ભારતીય ઈક્વિટી માર્કેટમાં હાલમાં ભારે લિક્વિડિટી ક્રંચ જોવા મળી રહ્યો છે. રોકાણકારોનું ધ્યાન સ્થાપિત શેરોથી હટીને નવા IPO તરફ વળતા સેકન્ડરી માર્કેટમાં દબાણ વધ્યું છે, કારણ કે ૩૦ સપ્ટેમ્બરની ડેડલાઈન પહેલા કંપનીઓની લિસ્ટિંગની રેસ લાગી છે.
ભારતીય શેરબજાર હાલમાં એક જટિલ તબક્કામાંથી પસાર થઈ રહ્યું છે. પ્રાઈમરી માર્કેટમાં કંપનીઓ દ્વારા નવા શેર બહાર પાડવાના કારણે મૂડીનો મોટો પ્રવાહ ત્યાં ખેંચાઈ રહ્યો છે. જુલાઈ અને ઓગસ્ટ 2026 ના ગાળામાં જ કંપનીઓ અને સરકારે IPO, QIP અને ઓફર ફોર સેલ (OFS) દ્વારા ₹1.11 લાખ કરોડથી વધુની રકમ એકત્ર કરી છે. આ భారీ ફંડ ટ્રાન્સફરને કારણે સેકન્ડરી માર્કેટમાં લિક્વિડિટી ઘટી રહી છે, જે ભાવમાં વધારા માટે જરૂરી છે.
રેગ્યુલેટરી દબાણનું કારણ
આ તેજીનું મુખ્ય કારણ માત્ર બજારની માંગ નથી, પરંતુ SEBI ની મંજૂરીઓની સમયમર્યાદા છે. ઘણી કંપનીઓની મંજૂરી 30 સપ્ટેમ્બર, 2026 ના રોજ સમાપ્ત થઈ રહી છે. પરિણામે, લગભગ 25 કંપનીઓ એકસાથે પોતાના IPO લોન્ચ કરી રહી છે, જેથી તેમને ફરીથી મંજૂરી લેવાની લાંબી અને ખર્ચાળ પ્રક્રિયામાંથી પસાર ન થવું પડે.
રોકાણકારો પર અસર
Helios Capital ના દિગ્ગજ માર્કેટ નિષ્ણાત સમીર અરોરાએ સૂચન કર્યું છે કે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ એક મહિના માટે નવા IPO ના સબસ્ક્રિપ્શનથી દૂર રહી શકે છે. આ સૂચન રોકાણકારોમાં વધતા ફ્રસ્ટ્રેશનને દર્શાવે છે, કારણ કે સતત નવા સપ્લાયને કારણે માર્કેટની ક્ષમતા પર દબાણ આવી રહ્યું છે.
વેલ્યુએશન અને જોખમ
ઉતાવળમાં લિસ્ટિંગ કરવાને કારણે ઘણી કંપનીઓ ઓપ્ટિમલ વેલ્યુએશનને બદલે ઝડપને મહત્વ આપી રહી છે. વધુમાં, સપ્ટેમ્બર મહિનામાં ઘણી કંપનીઓના લોક-ઈન પિરિયડ પૂરા થઈ રહ્યા છે, જેના કારણે જૂના રોકાણકારો શેર વેચી શકે છે અને બજારમાં વધારાની વોલેટિલિટી જોવા મળી શકે છે. રોકાણકારોએ હવે માત્ર IPO ના આકર્ષણ પાછળ ભાગવાને બદલે પોતાના પોર્ટફોલિયોના ફંડામેન્ટલ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જરૂરી છે.