ભારતીય IPO માર્કેટમાં મોટું પરિવર્તન જોવા મળી રહ્યું છે. ડોમેસ્ટિક ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (DIIs) હવે આક્રમક વેલ્યુએશન સામે સખત વલણ અપનાવી રહ્યા છે, જેના કારણે IPO ના વેલ્યુએશનમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે.
ભારતીય IPO માર્કેટમાં હવે રોકાણકારો વધુ શિસ્તબદ્ધ બની રહ્યા છે. વર્ષ 2026 માં ડોમેસ્ટિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને વીમા કંપનીઓનો IPO માં હિસ્સો વધીને 33% થયો છે, જે 2021 માં 24% હતો. આ બદલાવને કારણે પ્રમોટર્સની ઊંચી વેલ્યુએશનની માંગ હવે ટકી રહી નથી.\n\n### વેલ્યુએશનમાં મોટો ઘટાડો\n\nડેટા અનુસાર, ઓછામાં ઓછા ₹1,000 કરોડ કરતા મોટા IPO માટે મીડિયન પ્રાઈસ-ટુ-બુક રેશિયો 2025 માં 10.2 ગણો હતો, જે ઘટીને 2026 માં 7.4 ગણો થઈ ગયો છે. રોકાણકારો હવે નફાકારક કંપનીઓને જ પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા છે. આ વર્ષે ₹1,000 કરોડથી વધુના IPO માં માત્ર બે નુકસાન કરતી કંપનીઓ સામેલ થઈ છે, જે અગાઉના વર્ષોમાં પાંચ હતી.\n\n### મોટી કંપનીઓ પર અસર\n\nઆ સાવચેતીભર્યા માહોલની અસર મોટી કંપનીઓ પર પણ સ્પષ્ટ દેખાય છે. National Stock Exchange (NSE) એ રોકાણકારોના ફીડબેકને પગલે પોતાના IPO ની સાઈઝમાં અંદાજે 15% નો ઘટાડો કરવો પડ્યો હતો. આ ઉપરાંત, Prestige Hospitality Ventures Ltd. એ સપ્ટેમ્બર 2026 માં પોતાનો ડ્રાફ્ટ પેપર પાછો ખેંચી લીધો હતો અને તેમણે IPO ને બદલે Canada Pension Plan Investment Board પાસેથી પ્રાઈવેટ ફંડિંગ મેળવવાનું પસંદ કર્યું છે.\n\n### રોકાણકારો માટે ચેતવણી\n\nબજારના નિષ્ણાતોનું માનવું છે કે, જે કંપનીઓ મજબૂત ફાઈનાન્શિયલ અને માર્જિન રજૂ નહીં કરી શકે, તેમને સબસ્ક્રિપ્શનમાં મુશ્કેલી પડી શકે છે. ગ્લોબલ જીઓપોલિટિકલ તણાવ અને લિક્વિડિટીનું દબાણ આગામી સમયમાં IPO માર્કેટ માટે પડકારરૂપ બની શકે છે.