ભારતમાં IPO માર્કેટમાંથી 2026માં અત્યાર સુધીમાં **$5.78 બિલિયન**નું ભંડોળ એકત્ર થયું છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાના **$7.32 બિલિયન**ની સરખામણીમાં ઓછું છે. ડોમેસ્ટિક રોકાણકારો વધુ સિલેક્ટિવ બનતા કંપનીઓ હવે ડીલ સાઈઝ ઘટાડી રહી છે અને વેલ્યુએશન ઘટાડવાની અપેક્ષા રાખી રહી છે. નાની IPOsમાં વિલંબ થઈ રહ્યો છે, પરંતુ મોટી કંપનીઓના મોટા IPOs આ વર્ષના અંતમાં આવવાની સંભાવના છે.
IPO માર્કેટમાં ઠંડક
ભારતીય પ્રાઈમરી માર્કેટમાં મંદી જોવા મળી રહી છે, કારણ કે ઈનિશિયલ પબ્લિક ઓફરિંગ્સ (IPOs) દ્વારા એકત્ર કરાયેલ કુલ ભંડોળ 2025ના સમાન ગાળાની સરખામણીમાં આશરે 21% ઘટ્યું છે. સતત બે વર્ષ સુધી રેકોર્ડબ્રેક પ્રવૃત્તિ પછી, જ્યાં 2024માં $20.65 બિલિયન અને 2025માં $22.36 બિલિયનનું ભંડોળ એકત્ર થયું હતું, વર્તમાન પરિસ્થિતિએ ઘણી કંપનીઓને તેમની નાણાકીય વ્યૂહરચનાઓ પર પુનર્વિચાર કરવા દબાણ કર્યું છે.
ડીલ સાઈઝ અને સમયપત્રક પર અસર
તાજેતરના ડેટા દર્શાવે છે કે કંપનીઓ વધુ સાવચેત રોકાણકાર સેન્ટિમેન્ટ સાથે વધુને વધુ ગોઠવાઈ રહી છે. કેટલીક નોંધપાત્ર ફર્મ્સે તેમની ઓફરિંગ્સને સ્કેલ બેક કરવાનો વિકલ્પ પસંદ કર્યો છે. Temasek દ્વારા સમર્થિત Manipal Health Enterprises Ltd. એ તેના લક્ષ્યાંકને ઘટાડીને $960 મિલિયન કર્યું છે, જ્યારે Juniper Green Energy એ તેની યોજનાબદ્ધ ઈશ્યૂ સાઈઝને $314 મિલિયનથી ઘટાડીને $188 મિલિયન કરી દીધી છે. અન્ય એક કિસ્સામાં, Indo-MIM Ltd. એ સફળતાપૂર્વક $396 મિલિયન એકત્ર કર્યા, જે તેના મૂળ $700 મિલિયનના લક્ષ્યાંક કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછું હતું, તેમ છતાં તે સારી રીતે સબસ્ક્રાઈબ થયું હતું.
અન્ય કંપનીઓએ તેમની વ્યૂહરચનાઓ સંપૂર્ણપણે રોકવાનો અથવા બદલવાનો નિર્ણય લીધો છે. Zepto Ltd. એ તાજેતરમાં પ્રી-IPO પ્લેસમેન્ટ તરફ આગળ વધ્યું, કારણ કે તેને તેની અગાઉની $7 બિલિયનની ટોચની વેલ્યુએશન કરતાં ઓછો પ્રતિસાદ મળ્યો. દરમિયાન, Sify Infinit Spaces Ltd. જેવી ફર્મ્સએ તેમની યોજનાઓ સ્થગિત કરી દીધી છે, અને Walmart Inc. દ્વારા સમર્થિત PhonePe Ltd. એ તેની પબ્લિક લિસ્ટિંગ મુલતવી રાખવાનો વિકલ્પ પસંદ કર્યો છે.
રોકાણકાર ગતિશીલતામાં ફેરફાર
આ ટ્રેન્ડ મોટાભાગે ડોમેસ્ટિક ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સના વધતા પ્રભુત્વથી પ્રભાવિત છે, જેઓ હવે પ્રાઈસિંગ વાટાઘાટોમાં વધુ સક્રિય ભૂમિકા ભજવી રહ્યા છે. વિદેશી રોકાણકારોની ભાગીદારી મર્યાદિત રહેતાં, ડોમેસ્ટિક ઇન્સ્ટિટ્યુશન્સ વધુ આકર્ષક વેલ્યુએશનની માંગ કરી રહ્યા છે, જેના કારણે ઘણા ઈશ્યૂઅર્સ આક્રમક ભંડોળ લક્ષ્યાંકો પર સફળ ડીલ એક્ઝિક્યુશનને પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા છે. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે માર્કેટ વોલેટિલિટી અને સેકન્ડરી માર્કેટમાં અનેક તાજેતરના IPOsના મિશ્ર પ્રદર્શનના સંયોજને સહભાગીઓને નોંધપાત્ર રીતે વધુ સિલેક્ટિવ બનાવ્યા છે.
મોટા-કેપ ઓફરિંગ્સ પર ધ્યાન
નાની ડીલ સાઈઝ અને વિલંબના વ્યાપક ટ્રેન્ડ છતાં, માર્કેટ હજુ પણ મોટી લિસ્ટિંગની રાહ જોઈ રહ્યું છે. Jio Platforms Ltd. અને National Stock Exchange of India Ltd. બંનેએ જુલાઈ 2026 સુધીમાં તેમના ડ્રાફ્ટ પ્રોસ્પેક્ટસ ફાઈલ કર્યા છે. દરેક $1 બિલિયનથી વધુના ડીલ તરીકે પ્રોજેક્ટ થયેલ છે. જો માર્કેટની પરિસ્થિતિ સ્થિર થાય, તો આ ઓફરિંગ્સ સપ્ટેમ્બર અથવા ઓક્ટોબરમાં લોન્ચ થવાની અપેક્ષા છે. રોકાણકારો આ મોટા-પાયે ઇશ્યૂના પ્રતિભાવ પર નજર રાખશે કારણ કે તે વર્ષના બાકીના સમયગાળા માટે બજારની વ્યાપક ભૂખ માટે બેરોમીટર તરીકે સેવા આપી શકે છે.