એજ્યુકેશન ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કંપની Elevate પોતાનો ₹2,100 કરોડનો IPO લઈને આવી રહી છે. હાલ કંપની પાસે **78,542** બેડની ક્ષમતા છે, પરંતુ ₹6,000 કરોડના વેલ્યુએશન અને **60 ગણા** પ્રીમિયમ ભાવને લઈને રોકાણકારો સાવધ છે.
કંપનીનું બિઝનેસ મોડેલ અને રેવન્યુ
Elevate એ યુનિવર્સિટીઓ સાથે મળીને સ્ટુડન્ટ હાઉસિંગ, ડાઇનિંગ અને સિક્યુરિટી જેવી સુવિધાઓનું સંચાલન કરે છે. કંપનીએ 50 થી 60 વર્ષના લાંબાગાળાના કરાર કર્યા છે, જેમાં વાર્ષિક 5% થી 7% ફી વધારાની જોગવાઈ છે, જે આવકમાં સ્થિરતા લાવે છે. કંપનીનું વર્કિંગ કેપિટલ સાયકલ નેગેટિવ છે, કારણ કે ફી એડવાન્સમાં જમા થાય છે.
K-12 સેક્ટરમાં મોટું વિસ્તરણ
IPO દ્વારા એકત્રિત થનાર રકમમાંથી ₹1,100 કરોડ કંપની K-12 શિક્ષણ ક્ષેત્રે વાપરવાની છે. કંપની 18 નવા પ્રોજેક્ટ્સ હાથ ધરવાનું આયોજન કરી રહી છે, જ્યાં તે લેન્ડ અને એસેટ્સ પોતાની પાસે રાખીને રેન્ટલ ઇન્કમ મેળવશે. જોકે, આ નવા સાહસમાં એનરોલમેન્ટ અને પાર્ટનર્સની આર્થિક સ્થિતિ પર નિર્ભરતા હોવાથી અમલીકરણનું જોખમ (Execution Risk) રહેલું છે.
વેલ્યુએશન અને માર્કેટનો મત
કંપનીનું માર્કેટ કેપિટલાઈઝેશન લગભગ ₹6,000 કરોડ આંકવામાં આવ્યું છે, જે FY27 ના અંદાજિત નફાના 60 ગણા જેટલું મોટું પ્રીમિયમ છે. 13 ના EV/EBITDA મલ્ટિપલ પર, શેરના ભાવ 'પરફેક્શન' પર સેટ થયા હોય તેમ લાગે છે, એટલે કે કંપની પાસે ભૂલ માટે કોઈ જગ્યા નથી. રોકાણકારોએ હવે કંપનીના નવા એક્વિઝિશન, પ્રોફિટ માર્જિન અને નવા સ્કૂલ એસેટ્સમાં વિદ્યાર્થીઓની સંખ્યા પર ચાંપતી નજર રાખવી પડશે.