Annu Projects ના લિસ્ટિંગ દિવસે રોકાણકારો નિરાશ થયા છે. ₹99 ની ઇશ્યૂ પ્રાઇસ સામે શેર સીધા **27%** ના ઘટાડા સાથે ખુલ્યા છે. સબસ્ક્રિપ્શન દરમિયાન ઓછો પ્રતિસાદ મળ્યા બાદ હવે રોકાણકારોએ કંપનીના વધતા દેવા અને સરકારી પ્રોજેક્ટ્સ પરની નિર્ભરતા પર નજર રાખવી પડશે.
નબળી શરૂઆત અને રોકાણકારોની નિરાશા
Annu Projects Limited માટે શેરબજારની સફર મુશ્કેલીભરી રહી છે. 2 સપ્ટેમ્બર, 2026 ના રોજ, આ EPC કંપનીના શેર National Stock Exchange (NSE) પર ₹72 ના ભાવે લિસ્ટ થયા, જે તેના ₹99 ના ઇશ્યૂ પ્રાઇસ કરતા 27.27% ની મોટી ખોટ દર્શાવે છે. Bombay Stock Exchange (BSE) પર પણ સ્થિતિ ખાસ સારી નહોતી, જ્યાં શેર ₹75 ના ભાવે એટલે કે 24.24% ના ડિસ્કાઉન્ટ સાથે ખુલ્યા હતા.
કંપનીએ IPO દ્વારા ₹175.06 કરોડ એકત્ર કર્યા હતા, છતાં માર્કેટમાં તેને ઠંડો પ્રતિસાદ મળ્યો. ખાસ કરીને એન્કર રોકાણકારોનો અભાવ અને સંસ્થાકીય ખરીદદારોની ઓછી રુચિને કારણે IPO માત્ર 2.93 ગણો જ સબસ્ક્રાઇબ થયો હતો.
કંપની સામેના મુખ્ય જોખમો (Risk Factors)
કંપનીના બિઝનેસ મોડેલમાં કેટલીક ગંભીર ખામીઓ જોવા મળી રહી છે:
- સેક્ટર કોન્સન્ટ્રેશન: કંપનીની કુલ આવકના 94% હિસ્સો ફક્ત ટેલિકોમ અને સુએજ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર જેવા બે સેક્ટરમાંથી આવે છે.
- સરકારી પ્રોજેક્ટ્સ પર નિર્ભરતા: આવકનો 57% કરતા વધુ હિસ્સો સરકારી કોન્ટ્રાક્ટ્સમાંથી આવે છે. જો સરકારી મંજૂરીઓ કે પેમેન્ટમાં વિલંબ થાય, તો કંપનીના કેશ ફ્લો પર સીધી અસર પડી શકે છે.
દેવાનો વધતો બોજ
રોકાણકારોએ કંપનીના વધતા દેવા પર પણ ધ્યાન આપવું જરૂરી છે. વર્ષ 2025 માં કંપનીનું દેવું ₹22.27 કરોડ હતું, જે 2026 માં વધીને ₹52.54 કરોડ પર પહોંચી ગયું છે. કંપની હવે IPO માંથી મળેલી રકમમાંથી ₹115 કરોડ વર્કિંગ કેપિટલ માટે અને ₹15 કરોડ નવી મશીનરી માટે વાપરવાનું આયોજન કરી રહી છે.
આગામી સમયમાં શેરનો દેખાવ કંપની મેનેજમેન્ટ ફંડનો કેવી રીતે ઉપયોગ કરે છે અને પોતાના બિઝનેસને કેટલી ઝડપથી ડાયવર્સિફાઈ કરે છે, તેના પર નિર્ભર રહેશે. રોકાણકારોએ આગામી ત્રિમાસિક પરિણામોમાં માર્જિન અને ડેટ રિડક્શનના સંકેતો તપાસવા જોઈએ.