ગ્લોબલ માર્કેટમાં AI (Artificial Intelligence) આધારિત શેરોમાં આવેલી તેજી બાદ હવે રોકાણકારો ભારત તરફ નજર દોડાવી રહ્યા છે. Vallum Capital ના MD, મનીષ ભંડારીના મતે, ભારત એક સ્થિર રોકાણ વિકલ્પ તરીકે ઉભરી રહ્યું છે, કારણ કે અહીંના વેલ્યુએશન (Valuation) અન્ય દેશો કરતા ઘણા વાસ્તવિક છે.
AI તેજીમાં ભારત કેમ અલગ?
તાજેતરમાં AI ક્ષેત્રે દુનિયાભરમાં રોકાણકારોનો ભારે ધસારો જોવા મળ્યો હતો. આ કારણે તાઈવાન અને દક્ષિણ કોરિયા જેવા દેશોમાં શેરના ભાવ 10 વર્ષની સરેરાશ કરતાં 85% અને 71% સુધી વધી ગયા હતા. પરંતુ, AI ની અસર ઓછી થતાં આ બજારોમાં ઘટાડો પણ જોવા મળ્યો.
તેનાથી વિપરીત, ભારતીય શેરબજાર 10 વર્ષની સરેરાશની સરખામણીમાં 2.39% ના ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. આ સ્થિતિ ભારતીય કંપનીઓ માટે સકારાત્મક સંકેત છે.
AI ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને ભારતીય કંપનીઓ
AI ના ભવિષ્યને ધ્યાનમાં રાખીને, રોકાણકારો હવે માત્ર સોફ્ટવેર કે ચિપ ડિઝાઇન પર જ નહીં, પરંતુ AI ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને સપોર્ટ કરતા ક્ષેત્રોમાં પણ તકો શોધી રહ્યા છે. આમાં પાવર ઇલેક્ટ્રોનિક્સ, કુલિંગ સિસ્ટમ, પ્રિસિઝન કમ્પોનન્ટ્સ અને સ્પેશિયાલિટી કેમિકલ્સના ઉત્પાદકોનો સમાવેશ થાય છે. આવી જરૂરિયાતો પૂરી કરી શકે તેવી ભારતીય કંપનીઓ માટે સારી તકો ઉભી થઈ શકે છે.
કમાણી (Earnings) અને જોખમો
આગામી FY26-28 દરમિયાન ભારતીય કંપનીઓની કમાણીમાં વાર્ષિક 15% ના દરે વૃદ્ધિનો અંદાજ છે. જોકે, ઓઇલ & ગેસ, ટેલિકોમ અને કન્ઝ્યુમર સ્ટેપલ્સ જેવા મોટા ક્ષેત્રોમાં માળખાકીય પડકારો છે. મિડકેપ અને સ્મોલકેપ સેગમેન્ટમાં કમાણી 21% અને 32.6% ની આસપાસ રહી છે, જે વધુ સ્થિરતા દર્શાવે છે.
રોકાણકારોએ ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, યુએસની આર્થિક સ્થિતિ અને ભારતીય રૂપિયા પર દબાણ જેવા જોખમો પર પણ ધ્યાન રાખવું પડશે. RBI એ વ્યાજ દરો સ્થિર રાખ્યા છે, જે અર્થતંત્રને ટેકો આપે છે.
ક્યાં રોકાણ કરવું?
Vallum Capital ના રિપોર્ટ મુજબ, ફક્ત 24% લિસ્ટેડ કંપનીઓ જ આવક, નફાના માર્જિન અને વાસ્તવિક કમાણી વૃદ્ધિના માપદંડો પર ખરી ઉતરે છે. તેથી, રોકાણકારોએ એવી કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ જેમની પાસે વાસ્તવિક ભાવ નિર્ધારણ શક્તિ (pricing power) અને મૂર્ત સંપત્તિ (tangible assets) હોય. ફાર્મા, ટેક્સટાઈલ અને ડિફેન્સ ક્ષેત્રની કંપનીઓ પર નજર રાખી શકાય છે.