Whalesbook
EU વેપાર સોદો સમાપ્તિની નજીક, આર્થિક ઉત્તેજન
ભારત અને યુરોપિયન યુનિયન (EU) વચ્ચે વેપાર વાટાઘાટો અદ્યતન તબક્કામાં છે, અને ટૂંક સમયમાં એક વ્યાપક કરાર થવાની અપેક્ષા છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ સાથે ચાલી રહેલી લાંબી વેપાર ચર્ચાઓની તુલનામાં, આ વિકાસ ભારતીય અર્થતંત્ર માટે વધુ તાત્કાલિક અને નોંધપાત્ર સકારાત્મક બાબત માનવામાં આવી રહી છે. ઇન્વેસ્ટેક કેપિટલ સર્વિસિસના ઇક્વિટીઝ હેડ, મુકુલ કોચ્ચર, ભારપૂર્વક જણાવ્યું કે EU એક મોટો વેપાર ભાગીદાર છે, જે ખાસ કરીને મહત્વપૂર્ણ ટેક્સટાઇલ ઉદ્યોગ માટે વિશાળ તકો પૂરી પાડે છે. EU ફ્રી ટ્રેડ એગ્રીમેન્ટ (FTA) આગામી ત્રણ વર્ષમાં ભારતના એપેરલ નિકાસમાં અંદાજિત 20-25% નો વધારો કરી શકે છે અને બાંગ્લાદેશ, વિયેતનામ અને તુર્કી જેવા દેશો કે જેઓ હાલમાં પ્રિફરેન્શિયલ ટ્રેડ એરેન્જમેન્ટ્સનો લાભ લઈ રહ્યા છે, તેમની સાથે સ્પર્ધાત્મક તફાવત ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે. EU દ્વારા કાપડ અને એપેરલની વાર્ષિક આયાત આશરે $125 બિલિયન છે, જેમાં ભારતનો હાલનો હિસ્સો 5-6% છે. આ કરારથી આયાત શુલ્કમાં ઘટાડો અથવા નાબૂદી થવાની અપેક્ષા છે, જે ભારતીય ઉત્પાદનોને યુરોપિયન બજારમાં વધુ ભાવ-સ્પર્ધાત્મક બનાવશે.
ભારત-US વેપાર કરાર સતત અવરોધોનો સામનો કરે છે
EU સાથેની પ્રગતિથી વિપરીત, ભારત અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ વચ્ચેના વેપાર કરારની વાટાઘટોને જટિલ અને હાલમાં સ્થગિત તરીકે વર્ણવવામાં આવી છે. યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે "સારો સોદો" કરવાની સંભાવના વ્યક્ત કરી છે અને પ્રધાનમંત્રી નરેન્દ્ર મોદીની "મહાન સન્માન" અને "મહાન મિત્ર" તરીકે પ્રશંસા કરી છે, પરંતુ આગળનો માર્ગ અનિશ્ચિત રહે છે. અહેવાલો અનુસાર, ટેરિફ, કૃષિ પ્રવેશ અને ડિજિટલ વેપાર નિયમો પર મતભેદો ચાલી રહ્યા છે. યુએસએ ભારતીય ચીજો પર આશરે 50% નો નોંધપાત્ર ટેરિફ લાદ્યો છે, જ્યારે ભારતે તાજેતરમાં યુએસ દાળો પર 30% ટેરિફ લાગુ કર્યો છે. આ જટિલતાઓ છતાં, બંને દેશોએ ચાલુ વાટાઘટો પ્રત્યે તેમની પ્રતિબદ્ધતા પુનરોચ્ચાર કરી છે.
વિશ્લેષક નજીકના ગાળા માટે ચાલુ ખાતા અને રૂપિયામાં સકારાત્મકતા જુએ છે
કોચ્ચરે સંકેત આપ્યો કે EU વેપાર સોદામાં થયેલી પ્રગતિથી ભારતના ચાલુ ખાતા (current account) અને પરિણામે, ભારતીય રૂપિયાને વધારાનો ટેકો મળવાની અપેક્ષા છે, જે અર્થતંત્ર માટે નજીકના ગાળાની સકારાત્મક બાબત છે. ઇન્વેસ્ટેકના ગણતરી મુજબ, નવેમ્બર અને ડિસેમ્બર 2025 માં ભારતનું ચાલુ ખાતું તટસ્થ થી સકારાત્મક રહેવાની શક્યતા હતી. તાજેતરના આંકડા દર્શાવે છે કે જુલાઈ-સપ્ટેમ્બર 2025 ક્વાર્ટરમાં ભારતનું ચાલુ ખાતું ખાધ $12.3 બિલિયન (GDP ના 1.3%) સુધી ઘટી ગયું, જે એક વર્ષ પહેલા $20.8 બિલિયન (GDP ના 2.2%) હતું. આ મર્ચેન્ડાઇઝ ટ્રેડ ડેફિસિટમાં ઘટાડો અને મજબૂત રેમિટન્સ (remittances) દ્વારા મદદ મળી. જોકે, Q3 FY26 ના અંદાજો વધેલા આયાતને કારણે ખાધ વધવાની શક્યતા સૂચવે છે, પરંતુ એકંદરે FY26 CAD વ્યવસ્થાપનીય રહેવાની અપેક્ષા છે.
બજારની ભાવના અને સોનાની સટ્ટાકીય વૃદ્ધિ
કોચ્ચરના જણાવ્યા અનુસાર, ભારતમાં રોકાણકારોની સ્થિતિ હાલમાં "સુપર બેરિશ" અને "એકતરફી" છે, અને આ અત્યંત નિરાશાવાદને વિરોધાભાસી ડેટા પોઈન્ટ્સ તપાસવા માટે સંભવિત સંકેત તરીકે જોવામાં આવી રહી છે. કિંમતી ધાતુઓના ક્ષેત્રમાં, સોના અને ચાંદીની વૃદ્ધિને સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા પરંપરાગત ચલણોથી સોના તરફ તેમના અનામત (reserves) વૈવિધ્યકરણ કરવાના વૈશ્વિક વલણને આભારી છે. સેન્ટ્રલ બેંકો ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો (geopolitical risks) અને ચલણ અવમૂલ્યન (currency debasement) સામે વૈવિધ્યકરણ અને હેજ શોધતા, વિક્રમી સ્તરે સોનાનો સંગ્રહ કરી રહી છે. જોકે, કોચ્ચરે સાવચેતી વ્યક્ત કરી, અંતર્નિહિત રોકડ પ્રવાહ (cash flows) વગરની સંપત્તિઓની સ્થિરતા પર પ્રશ્ન ઉઠાવ્યો, અને હાલની સોનાની ખરીદીને મોટાભાગે સટ્ટાકીય ગણી.
વેપાર ગતિશીલતા વચ્ચે ટેક્સટાઇલ ક્ષેત્ર વૃદ્ધિ માટે સજ્જ
ટેક્સટાઇલ ક્ષેત્ર ભારત-EU ફ્રી ટ્રેડ એગ્રીમેન્ટ (FTA) ની પ્રગતિનો નોંધપાત્ર લાભાર્થી બનવા માટે તૈયાર છે. EU માં ભારતીય એપેરલ ઉત્પાદનો પર વર્તમાન આયાત શુલ્ક 8% થી 12% ની વચ્ચે છે, જે ભારતીય નિકાસકારોને બાંગ્લાદેશ અને વિયેતનામ જેવા સ્પર્ધકોની તુલનામાં ગેરલાભમાં મૂકે છે. FTA નો હેતુ આ શુલ્કો ઘટાડીને અથવા નાબૂદ કરીને સમાન સ્તરનું મેદાન બનાવવાનો છે, જેનાથી યુરોપિયન બજારોમાં ભારતીય ટેક્સટાઇલ અને ગાર્મેન્ટ ઉત્પાદકોની ભાવ સ્પર્ધાત્મકતા અને બજાર પ્રવેશમાં સુધારો થશે. આ ટેક્સટાઇલ વેલ્યુ ચેઇનમાં લાંબા ગાળાના રોકાણોને પ્રોત્સાહન આપી શકે છે અને ક્ષેત્રમાં ભારતની વૈશ્વિક સ્થિતિને મજબૂત બનાવી શકે છે.