વૈશ્વિક તેજી! વોલ સ્ટ્રીટના રેકોર્ડ ઉચ્ચ સ્તર બાદ એશિયા પણ તેજીમાં, સોનું ઓલ-ટાઈમ હાઈ પર અને ટેક સ્ટોક્સમાં ઉછાળો - શું તહેવારોનો માહોલ જળવાઈ રહેશે?

વર્ષના અંતના આશાવાદ વચ્ચે વૈશ્વિક બજારોમાં તેજી

વૈશ્વિક શેર બજારો મજબૂત બુલિશ મોમેન્ટમ (bullish momentum) દર્શાવી રહ્યા છે, તાજેતરની વૃદ્ધિને વિસ્તારી રહ્યા છે અને સંભવિત વર્ષ-અંત રેલીનો સંકેત આપી રહ્યા છે. મંગળવારના પ્રારંભિક વેપારમાં MSCI ઇન્ક. નું એશિયા પેસિફિક ઇક્વિટીઝ ગેજ વધ્યું, જે વૈશ્વિક શેરોના રેકોર્ડ ક્લોઝ અને જાપાનના Topix માં વૃદ્ધિ બાદ આવ્યું. યુએસ ઇન્ડેક્સ ફ્યુચર્સમાં સ્વલ્પ વધારાનો સંકેત મળ્યો, જ્યારે સોનાએ ઓલ-ટાઇમ હાઈ પ્રાપ્ત કર્યા બાદ તેની વૃદ્ધિ જાળવી રાખી.

વોલ સ્ટ્રીટની રેકોર્ડ દોડ

યુએસ સેશનમાંથી સકારાત્મક ભાવ સ્પષ્ટ હતો, S&P 500 ઇન્ડેક્સે ડિસેમ્બરના નુકસાનને ભૂંસી નાખવામાં સફળતા મેળવી. આ ટ્રેજેક્ટરી ઇન્ડેક્સને સતત આઠ મહિનાના લાભ તરફ દોરી રહી છે, જે 2018 પછીની સૌથી મોટી જીતની શ્રેણી છે. ટેસ્લા ઇન્ક. અને એનવિડિયા કોર્પ. સહિતની મુખ્ય ટેક્નોલોજી કંપનીઓ, મેગાકેપ શેરો (megacap stocks) ની પ્રગતિમાં આગળ હતી.

Nationwide ના વિશ્લેષક માર્ક હેકેટ નોંધ્યું કે, "આખું વર્ષના તહેવારયુક્ત અંત માટે આકાર લઈ રહ્યું છે." તેમણે અઠવાડિયાની કામગીરીનું શ્રેય "ટેકનિકલ ટેઇલવિન્ડ્સ (technical tailwinds), થોડો ઉત્તેજના આશાવાદ (stimulus optimism), અને સ્વ-પૂર્ણતાની ભવિષ્યવાણી (self-fulfilling prophecy)" ને આપ્યું, જે સામૂહિક રીતે મજબૂત વર્ષ-અંત અને આવતા વર્ષની નક્કર શરૂઆત માટે મંચ તૈયાર કરી રહ્યા છે.

ટ્રેઝરી માર્કેટ ડાયનેમિક્સ

પ્રચલિત 'રિસ્ક-ઓન' (risk-on) લાગણીએ યુએસ ટ્રેઝરીઝ (US Treasuries) પર દબાણ કર્યું, જેના કારણે સોમવારે સમગ્ર કર્વ (curve) માં વ્યાપક વેચાણ થયું. બે-વર્ષીય અને 10-વર્ષીય ટ્રેઝરી યીલ્ડ્સ (yields) માં લગભગ બે બેસિસ પોઇન્ટ્સ (basis points) નો વધારો જોવા મળ્યો. માર્કેટ સહભાગીઓ ટ્રેઝરી ઓપ્શન્સમાં તેમની સ્થિતિ સક્રિયપણે વધારી રહ્યા છે, બોન્ડ રેલી પર દાવ લગાવી રહ્યા છે, જેનાથી 10-વર્ષીય યીલ્ડ્સ થોડા અઠવાડિયામાં 4% ના સ્તર પર પાછા આવી શકે છે, જે નવેમ્બરના અંતમાં જોવા મળ્યું હતું.

એશિયન બજારો અને ચલણ પર ધ્યાન

એશિયામાં, જાપાનીઝ યેન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત છે, જેણે યુએસ ડોલરની સામે થોડી મજબૂતી દર્શાવી. જાપાનના નાણા પ્રધાન સatsuki Katayama ની ટિપ્પણીઓ બાદ યેનમાં વધારો થયો, જેમણે જણાવ્યું હતું કે દેશ પાસે ચલણની હિલચાલ સામે નિર્ણાયક પગલાં લેવા માટે "સ્વતંત્ર હાથ" (free hand) છે જે મૂળભૂત આર્થિક સિદ્ધાંતોથી વિચલિત થાય છે. બેંક ઓફ જાપાને શુક્રવારે વ્યાજ દર વધાર્યા છતાં યેનના નબળા પડવાના વલણ બાદ, આ ટિપ્પણીઓ સટ્ટાખોરો (speculators) માટે અત્યાર સુધીની સૌથી મજબૂત ચેતવણી હતી.

દરમિયાન, ચીની રિયલ એસ્ટેટ ડેવલપર ચાઇના વાન્કે કો.એ દેવું ટાળવા માટે તેના લેણદારો પાસેથી છેલ્લી ઘડીનો ટેકો મેળવીને બોન્ડ ગ્રેસ પીરિયડ (grace period) લંબાવ્યો છે. સિટીગ્રુપ ઇન્ક. (Citigroup Inc.) ના વ્યૂહરચનાકારો દ્વારા ડાઉનગ્રેડ કર્યા પછી ચીની શેરો પણ તપાસ હેઠળ છે.

નિયમનકારી પગલાં અને કોમોડિટી હલચલ

એક અલગ વિકાસમાં, યુએસ ફેડરલ કમ્યુનિકેશન્સ કમિશન (FCC) એ મોટાભાગના વિદેશી-નિર્મિત ડ્રોન અને માનવરહિત હવાઈ સિસ્ટમ્સ (unmanned aircraft systems) માટે મહત્વપૂર્ણ ઘટકો પર પ્રતિબંધ મૂકવાની જાહેરાત કરી છે. ચીની ડ્રોન ઉત્પાદક SZ DJI ટેક્નોલોજી કો. ને એજન્સીની "કવર્ડ એન્ટિટી લિસ્ટ" (covered entity list) માં ઉમેરવાની સમયમર્યાદા પહેલા આ કાર્યવાહી આવી છે.

વધુ વ્યાપકપણે, યુએસ ડોલર સૂચકાંકે સોમવારે 0.4% ઘટાડા બાદ તેનો ઘટાડાનો ટ્રેન્ડ ચાલુ રાખ્યો. આ સોના અને ચાંદીના નવા શિખર સ્તરે પહોંચવા સાથે સુસંગત હતું, જે સતત ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવ (geopolitical tensions) થી પ્રભાવિત હતા. વેસ્ટ ટેક્સાસ ઇન્ટરમીડિયેટ (WTI), યુએસ ઓઇલ બેન્ચમાર્ક, અગાઉના સત્રમાં 2% થી વધુના વધારા બાદ થોડો ઘટ્યો, જે વેનેઝુએલા પર યુએસના નાકાબંધીને તીવ્ર બનાવવા થી પ્રભાવિત હતો.

રોકાણકારની ભાવના અને ભવિષ્યનું આઉટલુક

ઇક્વિટી સ્થિતિ વધી રહી છે અને ફંડ મેનેજરો ઐતિહાસિક રીતે ઓછી રોકડ અનામત (cash reserves) જાળવી રહ્યા છે, આગળ બજાર રેલીની અપેક્ષાઓ ઉચ્ચ મૂલ્યાંકનો (elevated valuations) ની ચિંતાઓને વટાવી રહી છે. યુએસ ફેડરલ રિઝર્વની નાણાકીય નીતિ (monetary policy) પણ એક મુખ્ય ધ્યાન છે, જેમાં વેપારીઓ આગામી વર્ષ માટે બે વ્યાજ દર ઘટાડાની કિંમત નક્કી કરી રહ્યા છે. ફેડરલ રિઝર્વ ગવર્નર સ્ટીફન મિરાને ચેતવણી આપી છે કે જો સેન્ટ્રલ બેંક આવતા વર્ષે દર ઘટાડવાનું ચાલુ રાખશે નહીં તો મંદીને વેગ આપવાનું જોખમ લે છે.

ફિલાડેલ્ફિયા સ્ટોક એક્સચેન્જ સેમિકન્ડક્ટર ઇન્ડેક્સે સોમવારે 1.1% નો વધારો કર્યો, જે છેલ્લા બે સત્રોમાં 5% થી વધુના વધારામાં જોડાયો છે, અને વર્ષ-ટુ-ડેટ લગભગ 43% ઉપર છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે ટેકનોલોજી, બજારની અસ્થિરતા અને AI ટ્રેડ (AI trade) ની ચિંતાઓ હોવા છતાં, આ વર્ષે બજારની વૃદ્ધિનું પ્રાથમિક ચાલક રહ્યું છે અને ડિસેમ્બર માટે હકારાત્મક પરિણામ નક્કી કરનાર પરિબળ બનવાની સંભાવના છે. જો "સાન્ટા ક્લોઝ રેલી" (Santa Claus rally) થાય, તો તે મોટે ભાગે ટેક ક્ષેત્રની આસપાસની હકારાત્મક ભાવના પર ખૂબ આધાર રાખશે.

અસર

આ સમાચાર મજબૂત વૈશ્વિક બજાર ભાવનાનો સંકેત આપે છે, જે સંભવિતપણે હકારાત્મક રોકાણકાર ભાવના અને ભારત સહિત ઉભરતા બજારોમાં મૂડી પ્રવાહને અસર કરી શકે છે. એનવિડિયા અને ટેસ્લા દ્વારા પ્રકાશિત થયેલ ટેક ક્ષેત્રનું પ્રદર્શન, વિશ્વભરમાં સંબંધિત શેરોમાં સમાન પ્રવાહોને પ્રેરણા આપી શકે છે. યુએસ FCC ડ્રોન પ્રતિબંધ જેવા નિયમનકારી પગલાઓ ચીની સિવાયના ઉત્પાદકો માટે તકો ઊભી કરી શકે છે અને વૈશ્વિક પુરવઠા શૃંખલાને અસર કરી શકે છે. એકંદર તેજીનો દૃષ્ટિકોણ વૈશ્વિક સ્તરે ઇક્વિટી રોકાણો અને સંભવિતપણે ઉચ્ચ બજાર મૂલ્યાંકનો તરફ દોરી શકે છે. ફેડરલ રિઝર્વનું વ્યાજ દરો પરનું વલણ વૈશ્વિક તરલતા અને જોખમ ભૂખ (risk appetite) ને અસર કરતું મુખ્ય પરિબળ રહે છે. ભારતીય શેરબજાર માટે અસર રેટિંગ 7/10 છે, જે મજબૂત વૈશ્વિક ભાવનાઓના સ્પિલઓવર અને ટેક ક્ષેત્રના નેતૃત્વને ધ્યાનમાં લે છે.