Whalesbook
પશ્ચિમ એશિયા સહિત વૈશ્વિક સ્તરે વધી રહેલી ભૌગોલિક-રાજકીય અસ્થિરતાને કારણે, વિદેશમાં રહેતા ભારતીયો (NRIs) પોતાના પરિવારની સુરક્ષા માટે ભારતીય ટર્મ ઇન્શ્યોરન્સ (Term Insurance) તરફ વધુ આકર્ષાઈ રહ્યા છે. છેલ્લા બે વર્ષમાં NRIs દ્વારા ભારતમાં ખરીદવામાં આવતા ટર્મ ઇન્શ્યોરન્સની માંગ બમણી થઈ ગઈ છે. ખાસ કરીને, છેલ્લા મહિનામાં જ આ માંગમાં 35% જેટલો નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો છે. આ વૃદ્ધિ પાછળનું મુખ્ય કારણ એ છે કે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓને કારણે નાણાકીય સુરક્ષા અને રેમિટન્સ પ્રવાહ અંગે ચિંતાઓ વધી છે. રસપ્રદ વાત એ છે કે, આ માંગમાં 25 થી 35 વર્ષના યુવા પ્રોફેશનલ્સનો હિસ્સો હવે 54% પર પહોંચી ગયો છે, જે દર્શાવે છે કે તેઓ લાંબા ગાળાની યોજનાઓ પ્રત્યે વધુ સજાગ બની રહ્યા છે. આમાં પણ, 50% થી વધુ માંગ પશ્ચિમ એશિયાના દેશો, ખાસ કરીને UAE માંથી આવી રહી છે.
ભારતમાં ટર્મ ઇન્શ્યોરન્સ ખરીદવા પાછળ ઘણા કારણો છે. સૌ પ્રથમ, અહીં પ્રીમિયમ (Premium) નોંધપાત્ર રીતે સસ્તા છે. UAE કે અમેરિકા જેવા દેશોની સરખામણીમાં ભારતમાં પ્રીમિયમ 20-30% ઓછું હોય છે, અને કેટલીકવાર તો 50-60% સુધી પણ સસ્તું મળી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, 30 વર્ષના વ્યક્તિ માટે ₹1.05 કરોડ ના કવરનો માસિક હપ્તો ભારતમાં આશરે ₹840 જ્યારે UAE માં ₹2000 થી વધુ હોઈ શકે છે. આ કારણે, NRIs ઊંચી કવરેજ રકમ પસંદ કરી રહ્યા છે; ઘણા હાઈ-ઈન્કમ ખરીદદારો ₹3 થી ₹5 કરોડ સુધીની પોલિસીઓ લઈ રહ્યા છે. મોટાભાગના ગ્રાહકો (લગભગ 80%) 'રિટર્ન ઓફ પ્રીમિયમ' (Return of Premium) વિકલ્પોને બદલે પ્યોર ટર્મ ઇન્શ્યોરન્સ પસંદ કરે છે, અને 85-90% લોકો લિમિટેડ-પે પ્લાન (Limited-pay plans) પસંદ કરે છે જેથી એકસાથે ચુકવણી કરીને લાંબા ગાળાની સુરક્ષા સુનિશ્ચિત કરી શકાય. 67% લોકો 70 વર્ષની ઉંમર પછી પણ કવરેજ ઇચ્છે છે, જે લાંબા ગાળાની સુરક્ષા પર ભાર મૂકે છે. આ ઉપરાંત, સંપૂર્ણ ઓનલાઈન પ્રક્રિયા, રિમોટ વીડિયો મેડિકલ તપાસ અને ઓછા કાગળિયા (Paperwork) જેવી ડિજિટલ સુવિધાઓ પણ આંતરદેશીય ખરીદી અને NRE/NRO એકાઉન્ટ્સમાં ક્લેમ (Claim) મોકલવાનું સરળ બનાવે છે.
NRI માંગનો આ ટ્રેન્ડ ભારતના ફાઇનાન્સિયલ માર્કેટની ક્ષમતા દર્શાવે છે. ભારતીય લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ સેક્ટર વાર્ષિક 8-11% ના દરે વૃદ્ધિ કરવાની અપેક્ષા છે. જોકે, તાજેતરની ભૌગોલિક-રાજકીય ઘટનાઓએ બજારમાં અસ્થિરતા ઉમેરી છે. LIC, HDFC Life, ICICI Prudential Life અને SBI Life જેવા અગ્રણી લિસ્ટેડ ઇન્શ્યોરર્સ 60x થી 77x ના ઊંચા પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) મલ્ટિપલ્સ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. આ ઊંચા મૂલ્યાંકન (Valuations) મજબૂત વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ દર્શાવે છે, પરંતુ રોકાણકારોની સાવચેતી પણ સૂચવે છે. ઐતિહાસિક રીતે, ભૌગોલિક-રાજકીય ઘટનાઓ ઘણીવાર ટૂંકા ગાળાના બજાર ઘટાડા તરફ દોરી જાય છે; ઉદાહરણ તરીકે, પશ્ચિમ એશિયાઈ સંઘર્ષો સાથે જોડાયેલા બજાર ઘટાડા બાદ LIC ના પોર્ટફોલિયોમાં ₹70,000 કરોડ નું મૂલ્ય ઘટી ગયું હતું. આ સ્થિતિ જટિલ છે: ભારતીય ફાઇનાન્સિયલ પ્રોડક્ટ્સ માટે મજબૂત માંગ છે, પરંતુ આ ક્ષેત્ર વૈશ્વિક અસ્થિરતા પ્રત્યે સંવેદનશીલ પણ છે. રેગ્યુલેટરી (Regulatory) લેન્ડસ્કેપમાં પણ ફેરફાર થઈ રહ્યા છે, જેમાં ભારતે વીમા ક્ષેત્રને ઉદાર બનાવ્યું છે અને ફોરેન ડાયરેક્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ (FDI) કેપ 100% સુધી વધાર્યો છે, સાથે જ ગવર્નન્સ (Governance) નિયમો પણ અપડેટ કર્યા છે. આ ફેરફારો વૈશ્વિક મૂડીને આકર્ષવા અને ઉદ્યોગને આધુનિક બનાવવા માટે છે, પરંતુ તે વધુ સ્પર્ધાત્મક બજાર અને સંભવિત એકત્રીકરણ તરફ પણ ઇશારો કરે છે, જે હાલના પ્લેયર્સ, ખાસ કરીને ઊંચા મૂલ્યાંકન ધરાવતા પ્લેયર્સ માટે પડકારરૂપ બની શકે છે.
મજબૂત માંગ હોવા છતાં, આ ક્ષેત્ર માટે અનેક જોખમો રહેલા છે. ભારતીય લાઇફ ઇન્શ્યોરર્સ ઊંચા P/E રેશિયો પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે, જે સૂચવે છે કે ભવિષ્યની મોટાભાગની અપેક્ષિત વૃદ્ધિ તેમના શેરના ભાવમાં પહેલેથી જ સમાવિષ્ટ છે. લાંબા ગાળાની ભૌગોલિક-રાજકીય અસ્થિરતા અથવા વૈશ્વિક રિસ્ક એપેટાઇટ (Risk Appetite) માં ફેરફાર નોંધપાત્ર શેર ડિવ eluation તરફ દોરી શકે છે. NRI માંગનો મોટો હિસ્સો પશ્ચિમ એશિયા જેવા ચોક્કસ પ્રદેશો પર નિર્ભર હોવાથી કન્સન્ટ્રેશન રિસ્ક (Concentration Risk) પણ ઊભું થાય છે; કોઈપણ સંઘર્ષની વૃદ્ધિ પોલિસી વેચાણ અને રોકાણકારોના વિશ્વાસને ગંભીર અસર કરી શકે છે. ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ પણ ચેતવણી આપી છે કે વૈશ્વિક આર્થિક વૃદ્ધિ નબળી પડવાથી રેમિટન્સ પ્રવાહ ઘટી શકે છે, જે વીમા માટે ચૂકવણી કરવાની NRIs ની ક્ષમતાને અસર કરી શકે છે. ડિજિટલ પ્રક્રિયાઓ ખરીદીને સરળ બનાવે છે, તેમ છતાં વિદેશમાં થતા મૃત્યુ માટે ક્લેમ (Claim) સેટલ કરવામાં જટિલતાઓ અને વિલંબ થઈ શકે છે, જે ગ્રાહક સંતોષ માટે જોખમ ઊભું કરે છે. વીમા ક્ષેત્ર 100% FDI માટે ખુલવાથી સ્પર્ધા વધી રહી છે, જે સ્થાનિક કંપનીઓના માર્કેટ શેર અને નફાના માર્જિનને અસર કરી શકે છે. હાલમાં ભૌગોલિક-રાજકીય મુદ્દાઓ અને રેગ્યુલેટરી ફેરફારોને કારણે બજારમાં સાવચેતી અને અસ્થિરતા વીમા શેરો માટે વધુ જોખમ ઊભું કરે છે.
NRIs તરફથી ભારતીય ટર્મ ઇન્શ્યોરન્સની માંગ મજબૂત રહેવાની અપેક્ષા છે, જે ખર્ચ બચત, ડિજિટલ સુવિધા અને વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાના આકર્ષક મિશ્રણથી પ્રેરિત છે. વિશ્લેષકો ભારતીય લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સ સેક્ટર માટે સતત વૃદ્ધિની આગાહી કરે છે, જેમાં NRIs મોટી ભૂમિકા ભજવશે. સુરક્ષા-કેન્દ્રિત નાણાકીય આયોજન તરફનો ઝુકાવ, ખાસ કરીને યુવા ખરીદદારોમાં, સતત માંગ તરફ નિર્દેશ કરે છે. જોકે, સેક્ટરના ઊંચા વેલ્યુએશન મલ્ટિપલ્સ એક મુખ્ય ચિંતાનો વિષય રહેશે. જો ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થાય, તો વિદેશી સુરક્ષાની તાત્કાલિક જરૂરિયાત ઓછી થઈ શકે છે. બીજી બાજુ, લાંબા સમય સુધી ચાલતો સંઘર્ષ સપ્લાય ચેઇન સમસ્યાઓ અને ફુગાવાથી ભારતીય અર્થતંત્રને અસર કરી શકે છે, જે પરોક્ષ રીતે ઇન્શ્યોરન્સ સેક્ટરની વૃદ્ધિમાં રોકાણકારોના વિશ્વાસને અસર કરી શકે છે. ઇન્શ્યોરન્સ રેગ્યુલેટરી એન્ડ ડેવલપમેન્ટ ઓથોરિટી ઓફ ઇન્ડિયા (IRDAI) 'સબકા બીમા સબકી રક્ષા' એક્ટ હેઠળ નવા માર્ગદર્શિકાઓ સહિત સુધારાઓનો અમલ પણ કરી રહી છે, જે તમામ ઇન્શ્યોરર્સ માટે કાર્યકારી વાતાવરણને આકાર આપશે.