ICICI સિક્યોરિટીઝનો બોલ્ડ મુવ: LIC ને મળ્યો 'BUY' ટેગ! ટાર્ગેટ પ્રાઇસ પણ જાહેર! શું LIC ₹1,100 સુધી પહોંચશે?

ICICI સિક્યોરિટીઝે લાઈફ ઈન્સ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઈન્ડિયા (LIC) પર પોતાનું 'BUY' રેટિંગ પુનરાવર્તિત કર્યું છે અને ₹1,100 ની લક્ષ્ય કિંમત (price target) યથાવત રાખી છે. બ્રોકરેજ ફર્મની વિશ્લેષણ દર્શાવે છે કે LIC એ વ્યૂહાત્મક પહેલો સફળતાપૂર્વક અમલમાં મૂકી છે, જેના કારણે FY26 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં (H1FY26) વાર્ષિક પ્રીમિયમ સમકક્ષ (APE) માં 3.6% અને નવા વ્યવસાયના મૂલ્ય (VNB) માં 12.3% ની નોંધપાત્ર વાર્ષિક વૃદ્ધિ પ્રાપ્ત થઈ છે. એક મુખ્ય હાઈલાઈટ LIC ના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોમાં વ્યૂહાત્મક ફેરફાર છે. વ્યક્તિગત APE માં નોન-પાર્ટિસિપેટિંગ ઉત્પાદનોનો હિસ્સો નોંધપાત્ર રીતે વધ્યો છે, જે FY23 માં 9% હતો, FY24 માં 18%, FY25 માં 28% અને H1FY26 માં 36% સુધી પહોંચ્યો છે. વધુ માર્જિન ધરાવતા ઉત્પાદનો પર આ ધ્યાન શેરધારકોના મૂલ્યને મહત્તમ કરવામાં મદદ કરે છે. અહેવાલમાં નોન-એજન્સી વિતરણ ચેનલોમાં (non-agency distribution channels) વિસ્તરણનો પણ ઉલ્લેખ છે, જે H1FY26 માં વ્યક્તિગત નેટ પ્રીમિયમ આવક (NBP) ના 7.2% છે, જે FY24 માં 3.9% અને FY25 માં 5.6% હતું. તે જ સમયે, LIC તેના એજન્સી ફોર્સ (agency force) પર પણ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે, સપ્ટેમ્બર 2025 સુધીમાં એજન્ટોની કુલ સંખ્યા વાર્ષિક 3.2% વધીને 1.49 મિલિયન થઈ ગઈ છે. DIVE અને Jeevan Samarth જેવી ડિજિટલ પહેલો પણ સુધરી રહી છે. ICICI સિક્યોરિટીઝ માને છે કે LIC તેના બદલાતા ઉત્પાદન મિશ્રણ દ્વારા સંચાલિત VNB માર્જિનમાં વધારો હાંસલ કરી શકે છે, જે કંપની દ્વારા પહેલેથી જ દર્શાવવામાં આવ્યું છે. જોકે, ટકાઉ ડબલ-ડિજિટ (double-digit) VNB વૃદ્ધિ એકંદર વોલ્યુમ વૃદ્ધિ પર નિર્ભર રહેશે. ₹1,100 ની લક્ષ્ય કિંમત, FY27 ના અંદાજિત ₹9.3 ટ્રિલિયન એમ્બેડેડ વેલ્યુ (EV) ના 0.75 ગણા પર આધારિત છે. બ્રોકરેજ સ્વીકારે છે કે આ મલ્ટીપલ, બજારની હિલચાલ માટે EV ની સંવેદનશીલતા અને તેના મોટા હાલના બેઝને ધ્યાનમાં રાખીને, સાથીદારોની તુલનામાં LIC ના પ્રમાણમાં ઓછા કોર રિટર્ન ઓન એમ્બેડેડ વેલ્યુ (RoEV) જેવા આંતરિક જોખમોને ધ્યાનમાં લે છે. અસર: આ સમાચાર લાઈફ ઈન્સ્યોરન્સ કોર્પોરેશન ઓફ ઈન્ડિયાના સ્ટોક માટે હકારાત્મક છે. પુનરાવર્તિત 'BUY' રેટિંગ અને યથાવત લક્ષ્ય કિંમત વિશ્લેષકોનો સતત વિશ્વાસ દર્શાવે છે, જે રોકાણકારોની ભાવનાને ટેકો આપી શકે છે અને સ્ટોક કિંમત પર હકારાત્મક અસર કરી શકે છે. અહેવાલમાં નોંધાયેલ વ્યૂહાત્મક ફેરફારો સુધારેલ નફાકારકતા અને વૃદ્ધિની સંભાવના સૂચવે છે. રેટિંગ: 7/10