Whalesbook
ICICI Securities એ ICICI Lombard General Insurance Company પર પોતાનો 'Buy' અભિગમ જાળવી રાખ્યો છે, ₹2,250 નું પ્રાઇસ ટાર્ગેટ પુનઃપુષ્ટ કર્યું છે. આ મૂલ્યાંકન FY28 ની કમાણીના અંદાજો પર રોલ ફોરવર્ડ કરવા પર આધારિત છે, જેમાં ₹79.4 ના અંદાજિત શેર દીઠ કમાણી (EPS) પર 28 ગણા ગુણાંક લાગુ કરવામાં આવ્યો છે. અગાઉનું લક્ષ્યાંક FY27E EPS ના લગભગ ₹70.3 પર 32 ગણું હતું.
વૃદ્ધિના ચાલક અને આઉટલૂક
બ્રોકરેજે ICICI Lombard ના મજબૂત કમાણી વૃદ્ધિના માર્ગ પર ભાર મૂક્યો છે. FY22 અને FY25 વચ્ચે 25.4% ની તંદુરસ્ત વૃદ્ધિ અને FY26 ના પ્રથમ નવ મહિનામાં 11.3% ની વાર્ષિક વૃદ્ધિ (મૂડીગત લાભો સિવાય) ની આગાહીઓ દર્શાવે છે. પાંચ વર્ષના ગાળામાં, કમાણીનો સંયોજિત વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR) નોંધપાત્ર 16% છે. આ સતત વૃદ્ધિની સંભાવના સ્ટોક માટે પ્રીમિયમ મૂલ્યાંકનને યોગ્ય ઠેરવે છે.
ક્ષેત્રીય ગતિશીલતા અને ગોઠવણો
ક્ષેત્રમાં ચક્રીય અવરોધો, જેમ કે મોટર વૃદ્ધિમાં ઘટાડો અને ઉચ્ચ નુકસાન ગુણોત્તર (loss ratios) ને સ્વીકારતા, ICICI Securities તેમને અસ્થાયી માને છે. માલ અને સેવા કર (GST) માં થયેલા ઘટાડાને કારણે નજીકના ગાળાનું આઉટલૂક સુધરી રહ્યું છે. સંશોધન અહેવાલમાં FY26 અને FY27 ના અંદાજોમાં લગભગ 2% અને 3% નો ઘટાડો પણ નોંધવામાં આવ્યો છે. આ ગોઠવણો શ્રમ સંહિતા ખર્ચની અસરને બદલે, હિસાબી સંબંધિત વધારા અને ઉચ્ચ સંયુક્ત ઓપરેટિંગ રેશિયો (COR) થી ઉદ્ભવી છે, જે સ્થિર છે.
વિશ્લેષણ સૂચવે છે કે FY28 ની કમાણીના લક્ષ્યો હાંસલ કરવા માટે ઉચ્ચ વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ ચાવીરૂપ છે, ભલે હિસાબી પરિબળોને કારણે નજીકના ગાળાના અંદાજોમાં નજીવા સુધારા થયા હોય. મજબૂત ઐતિહાસિક પ્રદર્શન અને સકારાત્મક ક્ષેત્ર આઉટલૂક 'Buy' ભલામણને સમર્થન આપે છે.