Whalesbook
ક્લેમ રેશિયોમાં સતત સુધારો
Star Health એ પોતાના ચોથા ક્વાર્ટર (Q4) માં અસાધારણ પ્રદર્શન દર્શાવ્યું છે. તેનું મુખ્ય કારણ યર-ઓવર-યર (YoY) ધોરણે ક્લેમ રેશિયોમાં 440 બેસિસ પોઈન્ટનો સુધારો જોવા મળ્યો છે, જે હવે 64.8% પર સ્થિર થયો છે. આ સકારાત્મક વલણ નવા પ્રીમિયમમાં મજબૂત વૃદ્ધિ, વ્યૂહાત્મક વાર્ષિક ભાવ ગોઠવણો અને વીમા પોર્ટફોલિયોના સાવચેતીપૂર્વક સંચાલનને કારણે છેલ્લા કેટલાક ક્વાર્ટરથી જળવાઈ રહ્યું છે. કંપનીના વેલનેસ અને હોમકેર પ્રોગ્રામ્સ, તેમજ મજબૂત છેતરપિંડી નિવારણ પ્રયાસોએ પણ આ સુધારામાં ફાળો આપ્યો છે.
પ્રોફિટેબિલિટી અને ગ્રોથ આઉટલૂક
ઓછા ક્લેમ ખર્ચને કારણે વીમા કંપનીનો કમ્બાઇન્ડ રેશિયો સુધરીને 94.8% થયો છે. મેનેજમેન્ટને અપેક્ષા છે કે ચાલુ ભાવ વધારા અને નવા પ્રીમિયમ મેળવવાની વ્યૂહરચનાઓના સમર્થનથી ક્લેમ રેશિયોમાં સુધારાનું આ વલણ ચાલુ રહેશે. જ્યારે નફાકારકતા મુખ્ય છે, ત્યારે Star Health નો ધ્યેય હાઈ-ટીન પ્રીમિયમ વૃદ્ધિ અને મિડ-ટુ-હાઈ-ટીન રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (RoE) હાંસલ કરવાનો છે.
એનાલિસ્ટ રિવિઝન અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ
આ Q4 પરિણામો બાદ, Emkay Global Financial એ પોતાના નાણાકીય અનુમાનોમાં સુધારો કર્યો છે. ફર્મે ગ્રોસ રિટન પ્રીમિયમ (GWP) ના અનુમાનમાં લગભગ 2% નો વધારો કર્યો છે અને ક્લેમ રેશિયો (CoR) ના અંદાજમાં 70-90 બેસિસ પોઈન્ટ નો ઘટાડો કર્યો છે. આ ફેરફારો FY28-28 માટે પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) માં 6-8% નો અપેક્ષિત વધારો દર્શાવે છે. પરિણામે, Emkay તેની 'BUY' રેટિંગ જાળવી રાખી છે અને શેરનો પ્રાઈસ ટાર્ગેટ ₹525 થી વધારીને 24% કરીને ₹650 કર્યો છે. આ નવો ટાર્ગેટ FY28 માટે લગભગ 30 ગણા પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) મલ્ટીપલ સૂચવે છે, જે એનાલિસ્ટના મજબૂત વિશ્વાસને દર્શાવે છે.