Whalesbook
બ્રોકરેજ ફર્મ UBS એ ભારત ફોર્જના શેર્સ પર પોતાની "sell" ભલામણ પુનરાવર્તિત કરી છે, ₹1,230 નો ભાવ લક્ષ્યાંક (price target) નક્કી કર્યો છે, જે 11.9% સંભવિત ઘટાડો દર્શાવે છે. Q2 માં ઓટો સેગમેન્ટ નબળો રહ્યો, જ્યારે સંરક્ષણ (defense) વિભાગે સારું પ્રદર્શન કર્યું. મેનેજમેન્ટ Q3 માં નબળાઈ અને Q4 થી પુનઃપ્રાપ્તિની અપેક્ષા રાખે છે, અને ઉત્તર અમેરિકન નિકાસ અંગેની ચિંતાઓ છતાં, ભારત-કેન્દ્રિત વૃદ્ધિ અને સંરક્ષણ વ્યવસાયના વિસ્તરણને પ્રાધાન્ય આપી રહ્યું છે.
UBS એ ભારત ફોર્જ લિમિટેડ પર પોતાનો 'sell' રેટિંગ જાળવી રાખ્યો છે, જેના કારણે રોકાણકારોને તેના શેરના ભાવમાં 11.9% ઘટાડો થવાની સંભાવના છે. કંપનીએ ₹1,230 પ્રતિ શેરનો ભાવ લક્ષ્યાંક (price target) ફરીથી નક્કી કર્યો છે. આ મૂલ્યાંકન કંપનીના બીજા ત્રિમાસિક નાણાકીય પરિણામો અને મેનેજમેન્ટના આઉટલૂક બાદ આવ્યું છે.
આઉટલૂક અને પ્રદર્શન: ભારત ફોર્જનું મેનેજમેન્ટ અપેક્ષા રાખે છે કે નાણાકીય વર્ષનું ત્રીજું ત્રિમાસિક (Q3) હજુ પણ ધીમું રહેશે, અને ચોથા ત્રિમાસિક (Q4) થી પુનઃપ્રાપ્તિની અપેક્ષા છે. કંપનીના બીજા ત્રિમાસિક પ્રદર્શનમાં ઓટોમોટિવ સેગમેન્ટમાં (automotive segment) નબળાઈ જોવા મળી હતી, જ્યારે સંરક્ષણ વિભાગમાં (defence segment) મજબૂતી રહી હતી. અસરકારક ખર્ચ નિયંત્રણના પગલાંઓ દ્વારા, નફાના માર્જિન (margins) જાળવી રાખવામાં આવ્યા હતા.
વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ: ભવિષ્યમાં, ભારત ફોર્જ તેના એરોસ્પેસ ડિવિઝનમાં (aerospace division) નોંધપાત્ર વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે, જે નાણાકીય વર્ષ 2026 માં 40% સુધી વધશે, અને આગામી ત્રણથી ચાર વર્ષોમાં પણ આવી જ વૃદ્ધિ દરની અપેક્ષા છે. સંરક્ષણ વિભાગ, જે હાલમાં કંપનીના કુલ મહેસૂલમાં 10-12% ફાળો આપે છે, તેનું નાણાકીય વર્ષ 2030 સુધીમાં 25% સુધી પહોંચવાનું વ્યૂહાત્મક લક્ષ્ય છે.
પડકારો અને વ્યૂહરચના: કંપનીએ ચેતવણી આપી છે કે ઉત્તર અમેરિકાના બજારમાં માંગની પરિસ્થિતિઓ (demand conditions) પડકારજનક હોવાથી, FY26 ના બીજા છ મહિનામાં નિકાસમાં વધુ ઘટાડો થવાની સંભાવના છે. આ અવરોધો અને નજીકના ભવિષ્યના નબળા આઉટલૂકના પ્રતિભાવમાં, ભારત ફોર્જનું મેનેજમેન્ટ તેનું વ્યૂહાત્મક ધ્યાન બદલી રહ્યું છે. ચેરમેન અને મેનેજિંગ ડિરેક્ટર બાબા કલ્યાણીએ ભારત-કેન્દ્રિત વ્યવસાય મોડેલ (India-centric business model) તરફ વળવા પર ભાર મૂક્યો છે, અને ભારતને આગામી 15-20 વર્ષો માટે સૌથી મોટું વૃદ્ધિ બજાર ગણાવ્યું છે. કંપની ભારતમાં આંતરિક વૃદ્ધિની તકો (inorganic growth opportunities) શોધવાની પણ યોજના બનાવી રહી છે.
અન્ય વિકાસ: ભારત ફોર્જનું સંરક્ષણ ઓર્ડર બુક (defence order book) હાલમાં ₹1,100 કરોડ છે, જેમાં ₹140 કરોડનો ઘરેલું કાર્બાઈન ઓર્ડર શામેલ નથી. કંપની યુરોપિયન યુનિયન સ્ટીલ બિઝનેસ (EU steel business) ના પુનર્ગઠનનું પણ મૂલ્યાંકન કરી રહી છે, જેના પર વર્તમાન નાણાકીય વર્ષના અંત સુધીમાં અપડેટ્સની અપેક્ષા છે.
અસર: આ સમાચાર, ભારત ફોર્જ શેર ધરાવતા રોકાણકારો પર સીધી અસર કરે છે, કારણ કે તે એક મોટી બ્રોકરેજ તરફથી સંભવિત નુકસાન અને સાવચેતીભર્યા આઉટલૂકનો સંકેત આપે છે. ભારત-કેન્દ્રિત વૃદ્ધિ અને સંરક્ષણ વિસ્તરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી આ ચોક્કસ ક્ષેત્રોમાં રોકાણકારોની ભાવનાને અસર થઈ શકે છે. ઉત્તર અમેરિકન નિકાસમાં ઘટાડો ઓટો કમ્પોનન્ટ ઉદ્યોગ માટે વ્યાપક પડકારો સૂચવી શકે છે.
