ટાટા સ્ટીલ: મજબૂત Q2 પ્રદર્શન બાદ Emkay ગ્લોબલે ₹200 ના લક્ષ્ય ભાવ સાથે 'BUY' રેટિંગની પુનઃ પુષ્ટિ કરી

Emkay ગ્લોબલ ફાઇનાન્શિયલે ટાટા સ્ટીલ પર એક સંશોધન અહેવાલ પ્રકાશિત કર્યો છે, જેમાં 'BUY' રેટિંગની પુનઃ પુષ્ટિ કરવામાં આવી છે અને ₹200 નો લક્ષ્ય ભાવ નક્કી કરવામાં આવ્યો છે. આ અહેવાલમાં ટાટા સ્ટીલના બીજા ત્રિમાસિક (Q2) મજબૂત પ્રદર્શનને સ્વીકારવામાં આવ્યું છે, જેમાં 89.7 અબજ રૂપિયા (Rs89.7 billion) નું કોન્સોલિડેટેડ એડજસ્ટેડ EBITDA (consolidated adjusted EBITDA) રહ્યું. આ મુખ્યત્વે ભારતીય કામગીરીમાં નોંધપાત્ર વોલ્યુમ-સંચાલિત સુધારાઓ દ્વારા પ્રેરિત હતું. કંપનીના યુરોપિયન વિભાગે બ્રેકઇવન (breakeven) હાંસલ કર્યું, જ્યાં નેધરલેન્ડની પેટાકંપનીની મજબૂતીએ યુકેમાં થયેલા નુકસાનને સરભર કર્યું.

જોકે, મેનેજમેન્ટ માર્ગદર્શન ત્રીજા ત્રિમાસિક (Q3) માટે સંભવિત પડકારો દર્શાવે છે. વિશ્લેષકો નરમ ઉત્પાદન રિયલાઇઝેશન, કોકિંગ કોલસાના ખર્ચમાં વધારો અને યુકે કામગીરીમાં સતત માર્જિન દબાણ (margin pressure) ની અપેક્ષા રાખે છે. આ નજીકના ગાળાના અવરોધો છતાં, ટાટા સ્ટીલની મુખ્ય વિસ્તરણ યોજનાઓ અને ખર્ચ-બચત પહેલ યોજના મુજબ આગળ વધી રહી છે. તેમ છતાં, બજારની વર્તમાન સપ્લાય-ડિમાન્ડ સરપ્લસ (supply-demand surplus) સ્થિતિ ભાવમાં તાત્કાલિક વૃદ્ધિને મર્યાદિત કરશે તેવી અપેક્ષા છે.

આ નબળા નજીકના ગાળાના વલણોને સમાવીને, Emkay એ Q3FY26 માટે મ્યુટેડ (muted) આગાહી કરી છે. આ હોવા છતાં, FY27-28 માટે તેમના અંદાજો સ્થિર છે, જે અનુકૂળ નીતિગત ફેરફારો દ્વારા સંચાલિત અપેક્ષિત ભાવ સામાન્યીકરણ પર આધારિત છે.

અસર

Emkay ગ્લોબલ ફાઇનાન્શિયલનો આ અહેવાલ ટાટા સ્ટીલ પ્રત્યે રોકાણકારોની ભાવનાને સકારાત્મક રીતે પ્રભાવિત કરે તેવી શક્યતા છે, 'BUY' ભલામણને મજબૂત બનાવે છે. ₹200 નો લક્ષ્ય ભાવ સ્ટોકમાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિની સંભાવના સૂચવે છે. જોકે, Q3 પ્રદર્શન પરની સાવચેતી તાત્કાલિક ટૂંકા ગાળાના લાભોને મધ્યમ કરી શકે છે, જ્યારે સ્થિર લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે આત્મવિશ્વાસનો સ્તર પ્રદાન કરે છે.