MTAR ટેકનોલોજીઝે Q2 નબળી હોવા છતાં, મજબૂત ઓર્ડર બુક વચ્ચે FY26 મહેસૂલ માર્ગદર્શન 30-35% સુધી વધાર્યું.

MTAR ટેકનોલોજીઝ, એક પ્રિસિઝન એન્જિનિયરિંગ ફર્મ,એ નાણાકીય વર્ષ 2026 ના બીજા ત્રિમાસિક ગાળા માટેના તેના નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા, જેમાં કામગીરીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો. સંયુક્ત મહેસૂલ 28.7% વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) ઘટીને રૂ. 135 કરોડ થયું, જ્યારે EBITDA માર્જિન 682 બેસિસ પોઇન્ટ્સ ઘટીને 12.5% ​​થયું. ગ્રાહકો સાથે લાંબી ટેરિફ ચર્ચાઓ, ઓર્ડર અમલીકરણમાં વિલંબ અને સ્ટોક (inventory) માં વધારો આ ઘટાડાના કારણો હતા.

ચોખ્ખા નફામાં વાર્ષિક (YoY) ધોરણે 77.4% નો તીવ્ર ઘટાડો થયો, જે રૂ. 4.2 કરોડ પર સ્થિર થયો, જે મહેસૂલ ઘટાડાને મોટાભાગે પ્રતિબિંબિત કરે છે.

નબળા ત્રિમાસિક પ્રદર્શન છતાં, કંપનીની ઓર્ડર બુક રૂ. 1,296 કરોડ પર મજબૂત સ્થિતિમાં છે, જે અગાઉની ત્રિમાસિકની રૂ. 930 કરોડ કરતાં વધુ છે. આ ઓર્ડર બુકનો 67.1% ક્લીન એનર્જી પ્રોજેક્ટ્સનો છે, ત્યારબાદ 25.2% એરોસ્પેસનો છે. MTAR ટેકનોલોજીઝ નાણાકીય વર્ષના અંત સુધીમાં ઓર્ડર બુક આશરે રૂ. 2,800 કરોડ સુધી પહોંચવાની ધારણા રાખે છે, જે ક્લીન એનર્જી, ન્યુક્લિયર અને સ્પેસ સેગમેન્ટમાંથી આવતા ઇનફ્લો દ્વારા સંચાલિત થશે.

કમાણીનું આઉટલૂક: કંપની FY26 ના બીજા અર્ધવાર્ષિક ગાળા વિશે આશાવાદી છે, અપેક્ષા રાખે છે કે પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળાની તુલનામાં વેચાણ લગભગ બમણું થશે. તેણે FY26 માટે વાર્ષિક મહેસૂલ વૃદ્ધિ માર્ગદર્શન 25% ના પ્રારંભિક અંદાજ કરતાં વધારીને 30-35% કર્યું છે. વાર્ષિક EBITDA માર્જિન આશરે 21% રહેવાની અપેક્ષા છે.

સેગમેન્ટલ વૃદ્ધિ: ક્લીન એનર્જી સેગમેન્ટ, ખાસ કરીને ફ્યુઅલ સેલ, FY26 H2 માં રૂ. 340 કરોડની આવક પેદા કરવાની ધારણા છે. ન્યુક્લિયર વિભાગે કાઈગા 5 અને 6 પ્રોજેક્ટ્સ માટે રૂ. 500 કરોડના અને નવા અને નવીનીકરણ પ્રોજેક્ટ્સ માટે રૂ. 800 કરોડના ઓર્ડર મેળવ્યા છે. એરોસ્પેસ અને સંરક્ષણ વિભાગો રૂ. 100 કરોડનું યોગદાન આપશે, જ્યારે અન્ય વિભાગો રૂ. 100 કરોડથી વધુનું યોગદાન આપશે.

નાણાકીય વ્યૂહરચના: MTAR ટેકનોલોજીઝ આગામી બે વર્ષમાં મૂડી ખર્ચ (capex) માં રૂ. 150 કરોડનું રોકાણ કરવાની યોજના ધરાવે છે. તેનો હેતુ FY26 ના અંત સુધીમાં વર્કિંગ કેપિટલ દિવસોને 220 સુધી ઘટાડવાનો છે અને વૃદ્ધિને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે રૂ. 150-200 કરોડનું દેવું ઊભું કરી રહ્યું છે, જેનું લક્ષ્ય કુલ દેવું રૂ. 250 કરોડથી નીચે રાખવાનું છે.

મૂલ્યાંકન: આ સ્ટોક હાલમાં તેના FY2028 અંદાજિત કમાણીના લગભગ 39 ગણા પર ટ્રેડ કરી રહ્યો છે. મજબૂત ઓર્ડર બુક અને સુધરતા બેલેન્સ શીટને કારણે મધ્યમ-થી-લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ આશાસ્પદ હોવા છતાં, નજીકના ગાળાનું પ્રદર્શન અસરકારક ઓર્ડર અમલીકરણ પર નિર્ભર રહેશે.

અસર: MTAR ટેકનોલોજીઝના રોકાણકારો અને વ્યાપક પ્રિસિઝન એન્જિનિયરિંગ અને ક્લીન એનર્જી ક્ષેત્રો માટે આ સમાચાર મહત્વપૂર્ણ છે. મજબૂત ઓર્ડર બુક અને સુધારેલ મહેસૂલ માર્ગદર્શન, નબળા ત્રિમાસિક હોવા છતાં, નોંધપાત્ર વૃદ્ધિની સંભાવના દર્શાવે છે. રોકાણકારો અમલીકરણ કાર્યક્ષમતા અને કંપની તેની વિસ્તરણ યોજનાઓ અને દેવાનું સંચાલન કેવી રીતે કરે છે તેના પર નજર રાખશે. આ આઉટલૂક ભારતના ઉત્પાદન અને ગ્રીન ટેકનોલોજી ક્ષેત્રોમાં સકારાત્મક વલણોને પ્રતિબિંબિત કરે છે. રેટિંગ: 7/10.

મુશ્કેલ શબ્દો: EBITDA (વ્યાજ, કર, ઘસારો અને એમોર્ટાઇઝેશન પહેલાની કમાણી): કંપનીના ઓપરેટિંગ પ્રદર્શનનું માપ, જેમાં વ્યાજ ખર્ચ, કર, ઘસારો અને એમોર્ટાઇઝેશનનો સમાવેશ થતો નથી. YoY (વર્ષ-દર-વર્ષ): વર્તમાન સમયગાળાના નાણાકીય ડેટાની ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળા સાથે સરખામણી. બેસિસ પોઇન્ટ્સ (Basis points): ફાઇનાન્સમાં વપરાતો માપનો એકમ, જે એક ટકાના સોમા ભાગ (0.01%) નું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. 100 બેસિસ પોઇન્ટ્સ 1% બરાબર છે. Capex (મૂડી ખર્ચ): સંપત્તિ, ઇમારતો, ટેકનોલોજી અથવા ઉપકરણો જેવી ભૌતિક સંપત્તિઓ હસ્તગત કરવા, અપગ્રેડ કરવા અને જાળવવા માટે કંપની દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતા ભંડોળ. ASP (એસેમ્બલી, સિસ્ટમ અને પ્રોડક્ટ્સ): ઘટકોને અંતિમ ઉત્પાદન અથવા સિસ્ટમમાં એકસાથે મૂકવાની સંકલિત પ્રક્રિયા.