ટાટા સ્ટીલે ભારતમાં ક્ષમતાનો આક્રમક વિસ્તાર કર્યો, ₹210 ટાર્ગેટ સાથે 'BUY' રેટિંગ મળ્યું

ટાટા સ્ટીલ ભારતમાં તેની સ્ટીલ ઉત્પાદન ક્ષમતામાં આક્રમક રીતે વધારો કરી રહ્યું છે, જેનો FY25 માં 26.5 મિલિયન ટન પ્રતિ વર્ષ (mtpa) થી FY30 સુધીમાં 40 mtpa સુધી પહોંચવાનો લક્ષ્યાંક છે. આ વિસ્તરણ મજબૂત સ્થાનિક માંગથી પ્રેરિત છે.

મુખ્ય પ્રોજેક્ટ્સમાં કલિંગનગરમાં 5 mtpa ઇન્ટિગ્રેટેડ ક્ષમતા (integrated capacity) શરૂ કરવાનો સમાવેશ થાય છે, જે કુલ ક્ષમતાને 8 mtpa સુધી લઈ જશે, અને ત્રીજા તબક્કા (Phase-III) નું વિસ્તરણ 13 mtpa નું લક્ષ્યાંક ધરાવે છે. અન્ય નોંધપાત્ર પ્રોજેક્ટ્સમાં NINL ને 1 mtpa થી 4.5 mtpa સુધી વિસ્તૃત કરવું, FY27 સુધીમાં લુધિયાનામાં 0.75 mtpa ઇલેક્ટ્રિક આર્ક ફર્નેસ (Electric Arc Furnace - EAF) સ્થાપિત કરવું, અને મેરમાન્ડાલીને 5.6 mtpa થી 8.2 mtpa સુધી વિસ્તૃત કરવું શામેલ છે.

યુરોપમાં, ટાટા સ્ટીલ ગ્રીન સ્ટીલ મેકિંગ તરફ સંક્રમણ કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે, જેમાં યુકેમાં પોર્ટ ટેલ્બોટ સુવિધાને 3 mtpa EAF માં રૂપાંતરિત કરવાની અને નેધરલેન્ડ્સમાં IJmuiden માં ગેસ-આધારિત DRI પ્લસ EAF માર્ગની શોધ કરવાની યોજનાઓ છે.

કંપની સુધારેલા સ્ટીલ ભાવ (steel price realizations), ઓપરેટિંગ કાર્યક્ષમતા (operating efficiencies), અને મજબૂત સ્થાનિક માંગના પરિપ્રેક્ષ્ય (robust domestic demand outlook) થી લાભ મેળવવા માટે તૈયાર છે. સુરક્ષા જકાત (safeguard duties) નો અમલ સ્થાનિક કામગીરીની નફાકારકતામાં વધુ વધારો કરશે.

વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ હોવા છતાં, ટાટા સ્ટીલનું લાંબા ગાળાનું પરિપ્રેક્ષ્ય મજબૂત માનવામાં આવે છે. ભારતીય વ્યવસાય તેના મજબૂત પ્રદર્શનને જાળવી રાખશે, અને યુરોપિયન વ્યવસાયમાં સુધારા એકંદર કમાણીને ટેકો આપશે.

તેના વર્તમાન બજાર ભાવે, ટાટા સ્ટીલ આકર્ષક મૂલ્યાંકન (attractive valuations) પર વેપાર કરી રહ્યું છે, જેમાં 6.8x EV/EBITDA અને 1.9x FY27E P/B નો સમાવેશ થાય છે. વિશ્લેષકોએ 'Neutral' થી 'BUY' રેટિંગ આપ્યું છે, અને સપ્ટેમ્બર 2027 માટે અંદાજિત, 'Sum of the Parts' (SOTP)-આધારિત લક્ષ્યાંક ભાવ (TP) ₹210 નિર્ધારિત કર્યો છે.