Whalesbook
Vedanta Ltd. હાલ કાનૂની લડાઈના માર્ગે છે, કારણ કે Tamil Nadu Pollution Control Board (TNPCB) એ તેના પ્રસ્તાવિત 'ગ્રીન કોપર' પ્લાન્ટ માટે 'ઓપરેટ કરવાની સંમતિ' (CTO) આપવાનો સ્પષ્ટપણે ઇનકાર કર્યો છે. 9 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ અરજી દાખલ કરવામાં આવી હતી, જેનો 27 જાન્યુઆરી ના રોજ નકાર કરવામાં આવ્યો. Vedanta આ નિર્ણયને Madras High Courtમાં પડકારી રહ્યું છે, અને કંપનીનો દાવો છે કે આ નિર્ણય મનસ્વી છે અને યોગ્ય પ્રક્રિયાનું પાલન કરવામાં આવ્યું નથી.
Vedanta દલીલ કરે છે કે તેમનો નવો પ્રસ્તાવ વધુ પર્યાવરણને અનુકૂળ છે અને કોપરની રાષ્ટ્રીય તથા વૈશ્વિક માંગને પહોંચી વળવા માટે જરૂરી છે. કંપની મુજબ, આ 'ગ્રીન કોપર' પ્રોજેક્ટ 30% રિસાયકલ કરેલ ઇનપુટ અને રિન્યુએબલ એનર્જીનો ઉપયોગ કરીને કાર્બન ફૂટપ્રિન્ટમાં 34% ઘટાડો કરશે, જે પ્રતિ કિલો કોપર 0.9 kg થી ઓછું CO2 ઉત્સર્જન કરશે. જોકે, తమిళનાડુના અધિક એડવોકેટ જનરલ (AAG), J Ravindran, એ આ પ્રસ્તાવ અંગે ઊંડી શંકા વ્યક્ત કરી છે, તેને 'નવી બોટલમાં જૂની વાઈન' સમાન ગણાવી હતી અને સ્ટેટ્યુટરી અપીલને બદલે કાનૂની માર્ગ પસંદ કરવા પર સવાલ ઉઠાવ્યા હતા.
આ શંકાનું મુખ્ય કારણ Thoothukudi સ્થિત Sterlite કોપર પ્લાન્ટનો દાયકાઓ જૂનો વિવાદાસ્પદ ઇતિહાસ છે. 1996 માં તેની સ્થાપનાથી, પ્લાન્ટ પર પ્રદૂષણના નિયમોના ભંગના અનેક આરોપો લાગ્યા છે, જેના કારણે વારંવાર બંધ અને જાહેર જનતાનો ભારે વિરોધ થયો. આખરે, મે 2018 માં થયેલા હિંસક વિરોધ પ્રદર્શનોમાં 14 લોકોએ જીવ ગુમાવ્યા હતા. NEERI અને TNPCB જેવી સંસ્થાઓ દ્વારા ભૂગર્ભજળ, હવા અને જમીનના દૂષણના અહેવાલો સમયે સમયે આવ્યા છે. Vedanta દ્વારા વારંવાર ગુનાનો ઇનકાર કરવા છતાં, સુપ્રીમ કોર્ટે ફેબ્રુઆરી 2024 માં Sterlite પ્લાન્ટને કાયમ માટે બંધ કરવાનો આદેશ આપ્યો હતો, જેમાં પર્યાવરણીય ઉલ્લંઘનોનો ઉલ્લેખ કર્યો હતો. Sterlite પ્લાન્ટ 2018 થી બિન-કાર્યરત છે અને તેના બંધ થવાથી અંદાજે ₹14,749 કરોડ થી વધુનું આર્થિક નુકસાન થયું છે.
નાણાકીય મોરચે, Vedanta ના વેલ્યુએશન મેટ્રિક્સ તેને નોન-ફેરસ મેટલ્સ સેક્ટરના પીઅર્સની સરખામણીમાં મધ્યમ P/E રેશિયોમાં મૂકે છે. ફેબ્રુઆરી 2026 મુજબ, Vedanta નો TTM P/E રેશિયો લગભગ 15.3-16.3 ની આસપાસ છે, જ્યારે તેની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹256,000 કરોડ થી વધુ છે. આની સરખામણીમાં, Hindalco Industries નો P/E રેશિયો લગભગ 10.7-12.26 છે. Hindustan Copper નો P/E રેશિયો 86.68 થી 111 ની વચ્ચે છે. Vedanta ની કોર્પોરેટ સ્ટ્રક્ચર, લીવરેજ અને આંતર-કંપની લિન્કેજીસ અંગે Viceroy Research ના ફેબ્રુઆરી 2026 ના રિપોર્ટ બાદ 5 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ શેર લગભગ 4.5% ઘટ્યો હતો. એનાલિસ્ટ સેન્ટિમેન્ટ Vedanta પ્રત્યે મિશ્ર છે; ઘણા 'Buy' રેટિંગ સૂચવે છે, પરંતુ 12-મહિનાના પ્રાઇસ ટાર્ગેટ્સમાં શ્રેણી જોવા મળે છે, જેમાં કેટલાક વર્તમાન શેર ભાવથી નીચે છે.
રોકાણકારો માટે મુખ્ય ચિંતા Vedanta ના સતત પર્યાવરણીય અને રેગ્યુલેટરી પડકારો છે. TNPCB દ્વારા 'ગ્રીન કોપર' પ્રસ્તાવને પર્યાવરણીય કારણોસર ફગાવવો એ રેગ્યુલેટરી અવિશ્વાસનો પુરાવો છે. Vedanta નો ભૂતકાળનો ટ્રેક રેકોર્ડ, જેમાં પ્રદૂષણ અને 2018 ની દુર્ઘટનાઓ શામેલ છે, તે તેની પ્રતિષ્ઠા પર ભારે પડે છે. આ વારસો નવી ઓપરેટિંગ પરવાનગીઓ મેળવવામાં એક મોટો અવરોધ ઊભો કરે છે. AAG ની ટિપ્પણી દર્શાવે છે કે 'ગ્રીન' બ્રાન્ડિંગ ભૂતકાળના ઉલ્લંઘનોને દૂર કરવા પૂરતું ન હોઈ શકે. Viceroy Research નો રિપોર્ટ ગ્રુપ-સ્તરની સ્ટ્રક્ચરલ ચિંતાઓ પણ પ્રકાશિત કરે છે, જે નાણાકીય લિન્કેજીસ અને લીવરેજ સંબંધિત જોખમ વધારે છે. લાંબા કાનૂની યુદ્ધો, વધુ દંડ અથવા કડક ઓપરેટિંગ પરિસ્થિતિઓની સંભાવના 'ગ્રીન કોપર' પ્લાન્ટના આર્થિક લાભોને નોંધપાત્ર રીતે વિલંબિત અથવા ઘટાડી શકે છે.