Whalesbook
Demerger ની વિગતો અને ટાઈમલાઈન
Nuvama આગાહી કરે છે કે Vedanta ના એલ્યુમિનિયમ, સ્ટીલ અને આયર્ન ઓર, ઓઇલ અને ગેસ, અને પાવર યુનિટ્સ જૂન સુધીમાં લિસ્ટ થઈ શકે છે. આ ડીમર્જ્ડ બિઝનેસ (Demerged Business) કોમોડિટીના મજબૂત ભાવ અને વોલ્યુમ ગ્રોથનો લાભ લેશે, જે FY26 થી FY28 વચ્ચે 19% થી 42% ના EBITDA CAGR ની આગાહી કરે છે.
મજબૂત નાણાકીય પ્રદર્શન
Vedanta એ FY26 માં મજબૂત નાણાકીય પ્રદર્શન દર્શાવ્યું છે, જેમાં વાર્ષિક આવક 15% વધીને ₹1,74,075 કરોડ અને EBITDA 29% વધીને ₹55,976 કરોડ નોંધાયું છે. આ પરિણામો મજબૂત ઓપરેશનલ એક્ઝિક્યુશન, માર્જિન વિસ્તરણ અને ગ્રુપમાં દેવામાં ઘટાડો (Deleveraging) થી સમર્થિત છે.
Investec નું વેલ્યુએશન અભિગમ
Investec એ ડીમર્જર પહેલાની એન્ટિટી માટે ₹1,000 નો સમ-ઓફ-ધ-પાર્ટ્સ (SOTP) આધારિત ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપ્યો છે. આ વેલ્યુએશન (Valuation) Q4 અર્નિંગ્સ બીટ (Earnings Beat) ને અનુસરે છે અને Vedanta ના મુખ્ય એલ્યુમિનિયમ બિઝનેસની મજબૂતી દર્શાવે છે. Investec એ 'Buy' સ્ટેન્સ જાળવી રાખી છે અને રોકાણકારોને ડીમર્જર પ્રક્રિયા દરમિયાન રોકાણ જાળવી રાખવાની સલાહ આપી છે. આ ફર્મે એલ્યુમિનિયમ બિઝનેસનું મૂલ્ય ₹606 પ્રતિ શેર અને ફ્લેગશિપ Vedanta (બેઝ મેટલ્સ સહિત) નું મૂલ્ય ₹319 પ્રતિ શેર આંક્યું છે.
એલ્યુમિનિયમ બિઝનેસ વૃદ્ધિ માટે તૈયાર
Kotak Institutional Equities એ Vedanta ના એલ્યુમિનિયમ સેગમેન્ટ માટે ₹940 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ જાળવી રાખ્યો છે, જે બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશન (Backward Integration) દ્વારા વોલ્યુમ વિસ્તરણ અને કોસ્ટ એફિશિયન્સી (Cost Efficiency) માટે તેની સ્થિતિ પર ભાર મૂકે છે. આગામી ખાણ કમિશનિંગ (Kurloi: 8 mtpa, Ghogharapalli: 20 mtpa, Sijimali: 12 mtpa) FY27-28 સુધીમાં ખર્ચ ઘટાડવામાં વધુ મદદ કરશે.
ડીલેવરિંગ અને પારદર્શિતા
CLSA એ ₹835 નો 12-મહિનાનો પ્રાઈસ ટાર્ગેટ આપ્યો છે, જેમાં Vedanta ના સુધરતા કોસ્ટ ટ્રેજેક્ટરી, કેપેસિટી વિસ્તરણ અને ચાલુ ડીલેવરિંગને શેર પ્રાઇસમાં વધારાના મુખ્ય ડ્રાઇવર્સ તરીકે ઓળખ્યા છે. બ્રોકરેજ એ પણ નોંધ્યું કે પુનર્ગઠન (Restructuring) રોકાણકારોને દરેક બિઝનેસ સેગમેન્ટના નાણાકીય પાસાઓની સ્પષ્ટ સમજ આપશે. Emkay Global Financial Services એ સૂચવ્યું કે અલગ સ્ટેન્ડઅલોન બિઝનેસ તરીકે કામ કરવાથી ડાઇવર્સિફાઇડ માઇનર્સ (Diversified Miners) કરતાં વધુ વેલ્યુએશન મળી શકે છે.