Whalesbook
Vedanta ગ્રુપમાંથી મોટા સમાચાર! કંપની તેના ઓપરેશન્સને પાંચ નવા સ્વતંત્ર એકમોમાં વિભાજિત કરી રહી છે. આ ડીમર્જર (Demerger) બાદ, 30 એપ્રિલ 2026 ના રોજ Vedantaના શેરના ભાવમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. NSE પર શેર ₹289.50 (Ex-demerger) અને ક્લોઝિંગ ભાવ ₹271.50 રહ્યો, જે અગાઉના બંધ ભાવ ₹773.60 થી નોંધપાત્ર રીતે ઓછો છે. રોકાણકારો હાલમાં નવી કંપનીઓના લિસ્ટિંગની આતુરતાપૂર્વક રાહ જોઈ રહ્યા છે.
આ ડીમર્જરનો સીધો ફાયદો Vedantaના બે કરોડથી વધુ શેરહોલ્ડરોને થશે. તેમને Vedanta Aluminium Metal, Vedanta Power, Vedanta Oil & Gas, અને Vedanta Iron & Steel જેવી ચાર નવી કંપનીઓમાં સીધા હિસ્સા મળશે. દરેક શેર દીઠ તેમને આ નવી કંપનીઓના શેર મળશે, જે Demat એકાઉન્ટમાં ટ્રાન્સફર કરવામાં આવશે. Vedanta જૂથનો ઈરાદો મધ્ય જૂન સુધીમાં આ નવી કંપનીઓને સ્ટોક એક્સચેન્જ પર લિસ્ટ કરવાનો છે.
કંપનીના વિભાજન પાછળનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય દરેક બિઝનેસ યુનિટની વેલ્યુ (Value) ને અલગ તારવીને તેને અનલૉક કરવાનો છે. નિષ્ણાતોનું માનવું છે કે આ વિભાજન બાદ તમામ પાંચ કંપનીઓનું કુલ મૂલ્ય ₹800 પ્રતિ શેરથી વધી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, Vedanta Aluminium Metal ની સરખામણી Hindalco Industries (P/E ~14.50-14.60) અને NALCO (P/E ~12.61-13.12) સાથે, જ્યારે Vedanta Ltd (જે ઝીંક, સિલ્વર અને બેઝ મેટલ્સ પર ફોકસ કરશે) ની સરખામણી Hindustan Zinc (P/E ~18.22-18.49) સાથે કરી શકાય છે. આ ઉપરાંત, Vedanta Oil & Gas ની સરખામણી ONGC (P/E ~8.54-9.89) સાથે થઈ શકે છે. આ વિભાજનથી દરેક બિઝનેસ તેના પોતાના ગ્રોથ પાથ પર આગળ વધી શકશે.
જોકે, આ ડીમર્જર સાથે કેટલાક જોખમો પણ જોડાયેલા છે. Vedanta Resources પર મોટું દેવું (Debt) એક મોટી ચિંતાનો વિષય છે. તેની દેવું-ઇક્વિટી રેશિયો (Debt-to-Equity Ratio) 200%-300% (2.57x TTM) સુધી પહોંચી ગયો હતો, જે Hindalco Industries (0.56) ની તુલનામાં ખૂબ ઊંચો છે. ભૂતકાળમાં Vedanta Resources દ્વારા Vedanta Ltd માંથી ફંડ ડાયવર્ટ કરવાના આરોપો પણ લાગ્યા હતા. આ ઉપરાંત, કોમોડિટી માર્કેટમાં અસ્થિરતા, ભૂ-રાજકીય તણાવ અને વધતા ઇનપુટ ખર્ચ પણ નવા એકમો માટે પડકારરૂપ બની શકે છે.
SBI સિક્યોરિટીઝના Sunny Agrawal Vedanta Ltd ના ઝીંક બિઝનેસના મજબૂત પ્રદર્શનના આધારે શેર પર 'Buy' રેટિંગ અને ₹320-₹330 નો ફેર વેલ્યુ (Fair Value) સૂચવે છે. આગામી દિવસોમાં નવી કંપનીઓનું લિસ્ટિંગ રોકાણકારોનો વિશ્વાસ અને બજારમાં તેમની સ્વીકૃતિ નક્કી કરશે.