Whalesbook
VMS Industries Limited એ તેના Q3 FY26 માટેના નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે, જે બજારમાં ચર્ચાનો વિષય બન્યા છે. કંપનીની ઓપરેશન્સમાંથી થતી આવક (Revenue from Operations) વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 91.33% ના મોટા ઘટાડા સાથે ₹29.1 કરોડ પર આવી ગઈ છે. ત્રિમાસિક ધોરણે (QoQ) પણ તેમાં 93.15% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. આશ્ચર્યની વાત એ છે કે, આવકમાં આટલા મોટા ઘટાડા છતાં, કંપનીનો ચોખ્ખો નફો (Net Profit) વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 653.71% વધીને ₹26.5 કરોડ પર પહોંચ્યો છે. જોકે, ત્રિમાસિક ધોરણે (QoQ) આ નફામાં 43.40% નો ઘટાડો નોંધાયો છે.
૯ મહિનાના FY26 (9M FY26) ના આંકડા પણ દર્શાવે છે કે કુલ આવક 54.72% ઘટીને ₹1071.3 કરોડ રહી છે, જ્યારે ચોખ્ખો નફો 907.50% વધીને ₹16.7 કરોડ થયો છે.
આ નફામાં થયેલો મોટો ઉછાળો મુખ્યત્વે ₹0.08 કરોડ ના ટેક્સ ક્રેડિટ (Tax Credit) ને કારણે છે. આ કારણે, આવકમાં ભારે ઘટાડો હોવા છતાં, નફામાં અસાધારણ વધારો જોવા મળ્યો છે, જે કંપનીની નફાકારકતાની ગુણવત્તા પર પ્રશ્નો ઉભા કરે છે. વધુ ચિંતાજનક બાબત એ છે કે કંપનીએ પોતે જ તેના પરિણામોના નિવેદનમાં 'કુલ આવક' (Total Income) ની ગણતરીમાં 'અસંગતતા' (inconsistency) નો ઉલ્લેખ કર્યો છે. આનાથી કંપનીના નાણાકીય રિપોર્ટિંગ અને ગવર્નન્સ (Governance) પર ગંભીર સવાલો ઉભા થયા છે.
ખર્ચાઓની દ્રષ્ટિએ, 'સ્ટોક ઇન ટ્રેડની ખરીદી' (Purchase of Stock in Trade) આ ક્વાર્ટરની આવકના પ્રમાણમાં એક નોંધપાત્ર ખર્ચ રહ્યો છે, જે સંભવિત ઇન્વેન્ટરી મેનેજમેન્ટ (Inventory Management) સમસ્યાઓ અથવા બિઝનેસ ફોકસમાં ફેરફાર સૂચવી શકે છે. રોકાણકારો માટે સૌથી મોટો પ્રશ્ન એ છે કે આવકમાં આટલો મોટો ઘટાડો અને નફામાં આટલો જંગી વધારો કેવી રીતે શક્ય બન્યો. મેનેજમેન્ટે આ અંતરને સ્પષ્ટપણે સમજાવવું પડશે. કુલ આવકની ગણતરીમાં થયેલી ભૂલ એક મોટી રેડ ફ્લેગ (Red Flag) છે, જેના પર મેનેજમેન્ટે તાત્કાલિક સ્પષ્ટતા આપવી પડશે અને ખાતરી કરવી પડશે કે નાણાકીય રિપોર્ટિંગ પ્રક્રિયાઓ મજબૂત છે. કંપનીએ ભવિષ્ય અંગે કોઈ માર્ગદર્શન (Guidance) આપ્યું નથી, જેના કારણે બજારમાં તેના ભવિષ્યના પ્રદર્શન અંગે અટકળો ચાલી રહી છે.