Usha Martin Limited એ Q3 FY26 માટે મજબૂત નાણાકીય પરિણામો જાહેર કરીને રોકાણકારોને ખુશ કર્યા છે. કોન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ (Consolidated Revenue) માં વાર્ષિક ધોરણે 6.6% નો વધારો થયો છે અને તે ₹917 કરોડ પર પહોંચ્યો છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે વાયર સેગમેન્ટ (Wire Segment) માં 20.2% YoY અને વાયર રોપ સેગમેન્ટ (Wire Rope Segment) માં 6.6% YoY ના વધારાને કારણે થઈ છે. જોકે, LRPC સેગમેન્ટમાં 13% YoY નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. ઓપરેટિંગ EBITDA (Operating EBITDA) માં 23.3% YoY નો નોંધપાત્ર વધારો થઈને ₹176 કરોડ રહ્યો છે, જેનાથી EBITDA માર્જિન 19.2% પર પહોંચી ગયું છે, જે ગત વર્ષના 16.6% થી સુધર્યું છે. ક્વાર્ટર માટે નેટ પ્રોફિટ 16.3% વધીને ₹107 કરોડ થયો છે. આ વૃદ્ધિ વેઇજ કોડ (Wage Code) અમલીકરણ સંબંધિત ₹13 કરોડ ના એક વખત ના ખર્ચ (one-time cost) છતાં હાંસલ થઈ છે.
31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા નવ મહિના (9M FY26) માટે, કોન્સોલિડેટેડ નેટ રેવન્યુ ₹2,712 કરોડ રહી છે, જે 5.2% YoY નો વધારો દર્શાવે છે. 9M FY26 માટે ઓપરેટિંગ EBITDA ₹494 કરોડ રહ્યો, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાના ₹458 કરોડ ની સરખામણીમાં સારો છે. નવ મહિના માટે સતત કામગીરીથી કરવેરા પછીનો નફો (Profit after tax from continuing operations) ₹336 કરોડ રહ્યો, જે 9M FY25 ના ₹305 કરોડ થી વધારે છે.
કંપનીએ નોંધપાત્ર નાણાકીય શિસ્ત અને સુધારો દર્શાવ્યો છે. ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં, કંપની ₹198 કરોડ ની નેટ કેશ પોઝિશન (Net Cash Position) હાંસલ કરી ચૂકી છે, જે તેની અગાઉની Debt પ્રોફાઇલથી તદ્દન વિપરીત છે. ગ્રોસ Debt (Gross Debt) માં ₹338 કરોડ (માર્ચ 2025) થી ઘટાડો કરીને તેને ₹172 કરોડ સુધી લાવી દેવામાં આવ્યું છે. આ Debt ઘટાડવાના પ્રયાસોથી બેલેન્સ શીટ (Balance Sheet) નોંધપાત્ર રીતે મજબૂત થઈ છે. નેટ વર્કિંગ કેપિટલ (Net Working Capital) માં પણ ₹97 કરોડ નો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે, જે ડિસેમ્બર 2024 ના પીક (peak) થી ઓછો છે. આ ઘટાડો ઇન્વેન્ટરી (Inventory) માં ઘટાડો અને રિસીવેબલ્સ (Receivables) ના વધુ સારા મેનેજમેન્ટને કારણે શક્ય બન્યો છે. 9M FY26 દરમિયાન ફ્રી કેશ ફ્લો (Free Cash Flow) ₹318 કરોડ ની રેન્જમાં મજબૂત રહ્યો છે. કંપનીએ 20% નો ROCE (Return on Capital Employed) નોંધાવ્યો છે, જે લાંબા ગાળે 25% સુધી પહોંચવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે.
મેનેજમેન્ટનો કંપનીની પ્રગતિ અંગેનો વિશ્વાસ સ્પષ્ટ દેખાઈ રહ્યો છે. FY27 માં લગભગ ડબલ-ડિજિટ (nearly double-digit) રેવન્યુ વૃદ્ધિ ની અપેક્ષા રાખવામાં આવી રહી છે. વેલ્યુ-એક્રિટિવ પ્રોડક્ટ્સ (Value-accretive products) અને ખાસ એપ્લિકેશન્સ, જેમ કે એલિવેટર રોપ્સ (elevator ropes), ક્રેન રોપ્સ (crane ropes), અને ઓઇલ & ઓફશોર રોપ્સ (oil & offshore ropes) તરફ વ્યૂહાત્મક ઝુકાવ એ મુખ્ય વૃદ્ધિ ડ્રાઇવર છે. સિન્થેટિક સ્લિંગ સોલ્યુશન (synthetic sling solution), 'Ocean Fiber' સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યું છે અને તેને સ્કેલ કરવાની યોજના છે. કંપની ભૌગોલિક રીતે પોતાના ગ્રાહક આધારને સક્રિયપણે વિસ્તારી રહી છે, જેના ભાગરૂપે સાઉદી અરેબિયામાં લગભગ 60 નવા ગ્રાહકો ઉમેરાયા છે. 'વન ઉષા માર્ટિન' (One Usha Martin) ફ્રેમવર્ક દ્વારા કોસ્ટ સ્ટ્રક્ચર ઓપ્ટિમાઇઝેશન (Cost structure optimization) દ્વારા ઓપરેટિંગ લીવરેજ (Operating leverage) સુધારી રહ્યું છે. રાંચી પ્લાન્ટ (Ranchi plant) માં ક્ષમતા વિસ્તરણ (capacity expansions) સ્થિરીકરણની નજીક છે, જે રોપ્સ અને વાયરના ઉત્પાદનને વેગ આપશે. આગામી 2-3 વર્ષ માટે ₹250-300 કરોડ વાર્ષિક Capital Expenditure (Capex) ની યોજના છે, જે વેલ્યુ-એડેડ પ્રોડક્ટ્સમાં વૃદ્ધિને ટેકો આપવા અને સંભવિતપણે Inorganic expansion ની તકો શોધવા માટે નિર્ધારિત છે. મેનેજમેન્ટ દ્વારા 19-20% ના EBITDA માર્જિન બેન્ડ (EBITDA margin band) નો લક્ષ્યાંક ફરીથી પુનરોચ્ચાર કરવામાં આવ્યો છે.
જ્યારે પ્રદર્શન મજબૂત છે, LRPC સેગમેન્ટમાં ઘટાડો ધ્યાન આપવા યોગ્ય છે. કંપની યુરોપિયન કાર્બન બોર્ડર એડજસ્ટમેન્ટ મિકેનિઝમ (European Carbon Border Adjustment Mechanism - CBAM) માટે પણ તૈયારી કરી રહી છે; જોકે વર્તમાન અસર ઉત્પાદન વર્ગીકરણ અને EU માં ઓછી નિકાસ વોલ્યુમ (export volumes) ને કારણે ન્યૂનતમ છે, ભવિષ્યની નિકાસ વ્યૂહરચનાઓ માટે આ એક ધ્યાનમાં રાખવા જેવો મુદ્દો છે. મેનેજમેન્ટ વર્કિંગ કેપિટલ દિવસોને લગભગ 180 દિવસ સુધી વધુ ઘટાડવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે. આવક ક્વાર્ટર્સમાં વોલ્યુમ (volume) માં વૃદ્ધિ અને ઉચ્ચ-માર્જિન, વેલ્યુ-એડેડ પ્રોડક્ટ્સ પર સતત ધ્યાન, તેમજ થાઈલેન્ડ જેવા આંતરરાષ્ટ્રીય ઓપરેશન્સમાં કાર્યક્ષમતા સુધારણાને કારણે આઉટલૂક (outlook) હકારાત્મક રહેવાની અપેક્ષા છે.