International Gemmological Institute (India) Limited (IGIL) એ નેચરલ અને લેબ-ગ્રોન ડાયમંડ બંનેમાં મજબૂત વોલ્યુમ વૃદ્ધિ દ્વારા, 21% રેવન્યુ ગ્રોથ સાથે મજબૂત Q3CY25 પરિણામો નોંધાવ્યા છે. ભારતીય આયાતો પર 50% US ટેરિફ હોવા છતાં, યુએસ એક મુખ્ય બજાર હોવાથી કંપનીએ માંગ પર કોઈ મોટો પ્રભાવ જોયો નથી. LGD પ્રવેશમાં વધારો અને નવા ગ્રાહક વિભાગોને લક્ષ્ય બનાવવાથી IGIL બે આંકડાની કમાણી વૃદ્ધિ જાળવી રાખવાનો વિશ્વાસ ધરાવે છે. આકર્ષક વેલ્યુએશન્સ તેને ધ્યાનમાં રાખવા જેવો સ્ટોક બનાવે છે.
Background Details
- યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ IGIL માટે એક નિર્ણાયક બજાર છે, જે તેના કુલ આવકનો લગભગ 30-35 ટકા ફાળો આપે છે.
- ઓગસ્ટ 2025 ના અંતથી અમલમાં, યુએસ સરકારે કેટલીક ભારતીય આયાતો પર નોંધપાત્ર 50 ટકા ટેરિફ લાદ્યો છે.
Q3CY25 Performance
- IGIL એ મજબૂત Q3CY25 આવક જાહેર કરી, જે 21 ટકા વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) વધારો દર્શાવે છે.
- સર્ટિફિકેશન વોલ્યુમમાં 26 ટકા YoY નો નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો.
- નેચરલ ડાયમંડ અને લેબ-ગ્રોન ડાયમંડ (LGD) બંનેની આવકમાં મજબૂત વૃદ્ધિ જોવા મળી, જેમાં નેચરલ ડાયમંડ 29 ટકા YoY અને LGD 24 ટકા YoY વધ્યા.
- LGD જ્વેલરીની આવક 26 ટકા YoY વધી, જ્યારે નેચરલ ડાયમંડ જ્વેલરીની આવક 7 ટકા YoY વધી.
- સરેરાશ વાસ્તવિકતા (Average realisations) 5 ટકા YoY ઘટી, જેનું મુખ્ય કારણ ઓછા કેરેટના હીરાને પ્રાધાન્ય આપતું પ્રતિકૂળ ઉત્પાદન મિશ્રણ હતું.
- ઓપરેટિંગ માર્જિન YoY મોટાભાગે જાળવી રાખવામાં આવ્યા હતા, અને કમાણી 18 ટકા YoY સ્વસ્થ રીતે વધી.
Demand Traction Unaffected
- કંપનીએ Q3CY25 માં મજબૂત ડબલ-ડિજિટ ટોપ-લાઇન વૃદ્ધિ નોંધાવી, જે મુખ્યત્વે વધેલા વોલ્યુમ દ્વારા સંચાલિત હતી, જે મજબૂત માંગની પરિસ્થિતિ દર્શાવે છે.
- IGIL એ જણાવ્યું છે કે ભારત અને યુએસમાં તેના મુખ્ય અંતિમ બજારોમાં માંગ મજબૂત રહે છે.
- મહત્વપૂર્ણ રીતે, કંપનીએ ભારતીય આયાતો પર 50 ટકા યુએસ ટેરિફથી હજુ સુધી કોઈ નોંધપાત્ર પ્રતિકૂળ અસર જોઈ નથી.
- આ સ્થિતિસ્થાપકતાએ IGIL ને સંપૂર્ણ 2025 કેલેન્ડર વર્ષ માટે તેના ડબલ-ડિજિટ ગ્રોથ માર્ગદર્શનને જાળવી રાખવા અને આગામી વર્ષ સુધી આ વૃદ્ધિ ટ્રેજેક્ટરીને જાળવી રાખવાનો વિશ્વાસ વ્યક્ત કરવા પ્રેરિત કર્યું છે.
Growth Drivers: LGDs and New Markets
- લેબ-ગ્રોન ડાયમંડ (LGDs) તેમની પર્યાવરણ-ફ્રેન્ડલીનેસ, કુદરતી હીરા જેવી દેખાવ, અને નોંધપાત્ર રીતે ઓછી કિંમત (આશરે 75 ટકા સસ્તી) ને કારણે વધુને વધુ લોકપ્રિય બની રહ્યા છે.
- યુએસમાં LGDs હવે લગ્દી ઘરેણાં, ખાસ કરીને સગાઈની વીંટીઓનો, નોંધપાત્ર હિસ્સો છે, અને ભારતમાં પણ તેમની ખર્ચ-અસરકારકતા અને ફેશન અને રોજિંદા વસ્ત્રોમાં આકર્ષણ કારણે લોકપ્રિયતા મેળવી રહ્યા છે.
- યુએસમાં LGDs અને કુદરતી હીરા વચ્ચે કિંમત તફાવત વધવો, જે સપ્ટેમ્બર 2025 થી ટેરિફને કારણે અપેક્ષિત છે, LGD માંગને વધુ વેગ આપશે.
- LGDs માં વૈશ્વિક ઉદ્યોગના નેતા તરીકે, આશરે 55 ટકા બજાર હિસ્સો ધરાવતું IGIL, આ વલણથી લાભ મેળવવા માટે સારી સ્થિતિમાં છે.
- IGIL સક્રિયપણે B2B (ઉત્પાદકો, જથ્થાબંધ વેચાણકર્તાઓ, રિટેલર્સ) અને B2C વિભાગો સહિત ઝવેરાત રિટેલ મૂલ્ય શ્રુંખલામાં નવા ગ્રાહકોને લક્ષ્યાંક બનાવીને તેની પહોંચ વિસ્તારી રહ્યું છે.
- કંપની કુદરતી હીરા, સ્ટડેડ જ્વેલરી, અને રંગીન રત્નો જેવા અન્ય ઉત્પાદન વિભાગો પર પણ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે, અને કુદરતી હીરા પ્રમાણપત્રમાં બજાર હિસ્સો મેળવ્યો છે.
- IGIL તેની બ્રાન્ડિંગ અને જાગૃતિ પહેલ વધારી રહ્યું છે, જેમાં મહિલા ક્રિકેટ વર્લ્ડ કપને પ્રાયોજિત કરવું શામેલ છે.
- મધ્ય પૂર્વના બજારોમાં વિસ્તરણ, ખાસ કરીને સાઉદી અરેબિયા, કુવૈત, અને બહેરીનમાં, પણ ચાલી રહ્યું છે.
Strong Cash Generation and Reserves
- IGIL અત્યંત રોકડ-ઉત્પાદક વ્યવસાય ચલાવે છે, જેમાં CY2025 માટે અંદાજિત ઓપરેટિંગ રોકડ પ્રવાહ આશરે રૂ. 550 કરોડ અને ન્યૂનતમ મૂડી ખર્ચની જરૂરિયાતો છે.
- કંપની પાસે જૂન 2025 સુધીમાં લગભગ રૂ. 750 કરોડનું મજબૂત રોકડ ભંડોળ છે.
- આ મજબૂત નાણાકીય સ્થિતિ IGIL ને વિસ્તરણને વેગ આપવા માટે, મજબૂત પ્રાદેશિક હાજરી ધરાવતી નાની પ્રયોગશાળાઓ હસ્તગત કરવા જેવી, અકાર્બનિક વૃદ્ધિની તકો સક્રિયપણે શોધવાની મંજૂરી આપે છે.
Valuation and Outlook
- તેની વર્તમાન બજાર કિંમત (CMP) પર, IGIL તેની અંદાજિત CY27 કમાણીના 22 ગણા Price-to-Earnings (P/E) રેશિયો પર વેપાર કરી રહ્યું છે.
- સકારાત્મક કમાણીની દ્રષ્ટિ, મજબૂત વૃદ્ધિ ડ્રાઇવર્સ, અને નોંધપાત્ર રોકડ ઉત્પાદન જોતાં, વિશ્લેષકો રોકાણકારોને આ સ્ટોકને તેમના પોર્ટફોલિયોમાં ઉમેરવાનું વિચારવાની ભલામણ કરે છે.
Impact
- આ સમાચાર International Gemmological Institute (India) Limited માં રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધારશે, સંભવતઃ સ્ટોક ભાવમાં હકારાત્મક હિલચાલ તરફ દોરી જશે.
- તે વેપાર સંરક્ષણવાદ સામે, ખાસ કરીને વિકસતા LGD સેગમેન્ટમાં, ભારતીય રત્ન અને ઝવેરાત નિકાસ ક્ષેત્રના સ્થિતિસ્થાપકતા પર પ્રકાશ પાડે છે.
- મજબૂત પ્રદર્શન અને આઉટલુક LGDs અને પ્રમાણપત્ર સેવાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી કંપનીઓમાં વધુ રોકાણને પ્રોત્સાહન આપી શકે છે.
- અસર રેટિંગ: 7
Difficult Terms Explained
- LGD (લેબ-ગ્રોન ડાયમંડ): પ્રયોગશાળામાં સંશ્લેષણ કરાયેલા હીરા, જેમાં કુદરતી હીરા જેવા જ ભૌતિક, રાસાયણિક અને ઓપ્ટિકલ ગુણધર્મો હોય છે, પરંતુ તે નોંધપાત્ર રીતે વધુ પોસાય છે.
- YoY (વર્ષ-દર-વર્ષ): એક સમયગાળા (દા.ત., એક ત્રિમાસિક) ના નાણાકીય ડેટાની પાછલા વર્ષના તે જ સમયગાળા સાથે સરખામણી કરવાની પદ્ધતિ.
- CMP (વર્તમાન બજાર કિંમત): જે પ્રચલિત કિંમતે કોઈ સિક્યોરિટી કોઈપણ સમયે શેરબજારમાં વેપાર કરી રહી છે.
- P/E (કિંમત-તે-કમાણી ગુણોત્તર): કંપનીના શેરના ભાવની તેના શેરદીઠ કમાણી સાથે સરખામણી કરવા માટે વપરાતું મૂલ્યાંકન મેટ્રિક. તે દર્શાવે છે કે રોકાણકારો કંપનીની દરેક ડોલર કમાણી માટે કેટલું ચૂકવવા તૈયાર છે.
- ટેરિફ: આયાત કરાયેલા માલ અને સેવાઓ પર સરકાર દ્વારા લાદવામાં આવેલો કર.
- ઓપરેટિંગ માર્જિન: એક નફાકારકતા ગુણોત્તર જે માપે છે કે કંપની તેના મુખ્ય વ્યવસાયિક કામગીરીમાંથી દરેક ડોલરના વેચાણ દીઠ કેટલો નફો મેળવે છે.
- વાસ્તવિકતા (Realisation): વેચાયેલ માલ અથવા સેવાઓ માટે વિક્રેતા દ્વારા પ્રાપ્ત થયેલ વાસ્તવિક કિંમત.