Tube Investments of India Limited (TII) એ 31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા ત્રિમાસિક અને નવ મહિનાના સમયગાળા માટે તેના જાહેર ન થયેલા નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે. આ પરિણામો સ્ટેન્ડઅલોન (Standalone) અને કન્સોલિડેટેડ (Consolidated) કામગીરી વચ્ચે સ્પષ્ટ તફાવત દર્શાવે છે.
📈 સ્ટેન્ડઅલોન કામગીરી: મજબૂત વૃદ્ધિનો સિલસિલો ચાલુ
Q3FY26 માં, TII ની સ્ટેન્ડઅલોન કામગીરીએ પ્રભાવશાળી વૃદ્ધિ દર્શાવી. ઓપરેશન્સમાંથી આવક વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 12.7% વધીને ₹2,152 કરોડ રહી, જે ગયા વર્ષે ₹1,910 કરોડ હતી. કર સિવાયના પ્રોફિટ (PBT) માં 26.4% નો ઉછાળો આવ્યો અને તે ₹268 કરોડ રહ્યો. આના પરિણામે, PAT માં 17.6% નો વધારો થયો અને તે ₹189 કરોડ પર પહોંચ્યો, જે ગયા વર્ષે ₹161 કરોડ હતો. રોકાયેલી મૂડી પર વાર્ષિક વળતર (Annualized ROIC) 43% થી વધીને 49% થયું. આ ત્રિમાસિક ગાળામાં ફ્રી કેશ ફ્લો (Free Cash Flow) પણ ₹248 કરોડ રહ્યો.
9 મહિના (9MFY26) માટે, સ્ટેન્ડઅલોન આવક 5.8% વધીને ₹6,278 કરોડ અને PAT 12.6% વધીને ₹544 કરોડ નોંધાયો.
📉 કન્સોલિડેટેડ કામગીરી: આવકમાં વૃદ્ધિ, પણ PAT પર દબાણ
કન્સોલિડેટેડ ધોરણે, કુલ આવકમાં 20.6% નો નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો અને તે ₹5,801 કરોડ પર પહોંચી. એસોસિએટ/JV નો નફો, અસાધારણ ખર્ચાઓ અને કર સિવાયના પ્રોફિટમાં 17.6% નો વધારો થઈ ₹502 કરોડ રહ્યો. જોકે, ત્રિમાસિક ધોરણે કન્સોલિડેટેડ PAT માં 0.4% નો નજીવો ઘટાડો થયો અને તે ₹280 કરોડ થી ઘટીને ₹279 કરોડ થયો. 9 મહિનાના ગાળામાં, કન્સોલિડેટેડ આવક 14.5% વધીને ₹16,633 કરોડ રહી, પરંતુ PAT 15.9% ઘટીને ₹884 કરોડ થયો, જે ગયા વર્ષે ₹1,054 કરોડ હતો.
ખાસ ખર્ચાઓ અને ફેર વેલ્યુ એડજસ્ટમેન્ટ્સની અસર
બંને સ્ટેન્ડઅલોન અને કન્સોલિડેટેડ પરિણામો પર અસાધારણ ખર્ચાઓ (Exceptional Items) ની અસર જોવા મળી. નવા શ્રમ કાયદાઓને કારણે ગ્રેચ્યુઇટી અને વળતરપાત્ર ગેરહાજરી જવાબદારીના સમાયોજન (adjustment) સંબંધિત ₹15 કરોડ સ્ટેન્ડઅલોન પરિણામોમાં નોંધાયા હતા, જ્યારે કન્સોલિડેટેડ પરિણામોમાં આ માટે ₹56.99 કરોડ નોંધાયા હતા.
કન્સોલિડેટેડ PAT પર સૌથી મોટી અસર સબસિડિયરીઝમાં કમ્પલ્સરી કન્વર્ટીબલ પ્રેફરન્સ શેર્સ (CCPS) માં રોકાણ પર થયેલા ફેર વેલ્યુ (Fair Value) ના સમાયોજનની હતી. 9 મહિનાના સમયગાળા માટે સ્ટેન્ડઅલોન પરિણામોમાં ₹569 કરોડ નો ફેર વેલ્યુ ગેઇન (Gain) નોંધાયો હતો, જ્યારે કન્સોલિડેટેડ પરિણામોમાં આ જ સમયગાળા માટે ₹136.70 કરોડ નો મોટો ફેર વેલ્યુ લોસ (Loss) નોંધાયો હતો, જેણે એકંદર નફા પર દબાણ કર્યું. Q3 માં સ્ટેન્ડઅલોન ₹2.40 કરોડ ના ગેઇન સામે કન્સોલિડેટેડ ₹11.30 કરોડ ના લોસમાં રહ્યું.
સેગમેન્ટ વાઈઝ કામગીરી (સ્ટેન્ડઅલોન - Q3FY26):
- એન્જિનિયરિંગ: આવક 18.7% વધીને ₹1,438 કરોડ, PBIT 25.6% વધીને ₹196 કરોડ.
- મેટલ ફોર્મ્ડ પ્રોડક્ટ્સ: આવક 2% વધીને ₹408 કરોડ, PBIT 15% વધીને ₹46 કરોડ.
- મોબિલિટી: આવક 28.9% વધીને ₹183 કરોડ, PBIT નુકસાનમાંથી બહાર આવીને ₹4 કરોડ સકારાત્મક થયું.
- અન્ય: આવક 15% ઘટીને ₹214 કરોડ, પરંતુ PBIT 72.7% વધીને ₹19 કરોડ રહ્યું.
🚩 રોકાણકારો માટે ધ્યાન રાખવા જેવી બાબતો
સ્ટેન્ડઅલોન અને કન્સોલિડેટેડ કામગીરી વચ્ચેનો તફાવત, ખાસ કરીને CCPS રોકાણો પર ફેર વેલ્યુ એડજસ્ટમેન્ટ્સની અસર, રોકાણકારોએ નજીકથી નિરીક્ષણ કરવું જોઈએ. જ્યાં સ્ટેન્ડઅલોન કામગીરી મજબૂત ગતિ દર્શાવે છે, ત્યાં કન્સોલિડેટેડ બોટમ લાઇન પર આ બિન-ઓપરેશનલ એકાઉન્ટિંગ એન્ટ્રીઓ દબાણ લાવી રહી છે. રોકાણકારોએ ભવિષ્યના ક્વાર્ટર્સમાં સબસિડિયરીઝની કામગીરી અને આ ફેર વેલ્યુ ફેરફારોના સ્વરૂપ પર નજર રાખવી જોઈએ. ₹2 પ્રતિ શેરના વચગાળાના ડિવિડન્ડની જાહેરાત આ નાણાકીય ગૂંચવણો વચ્ચે શેરધારકોને થોડો વળતર પૂરો પાડે છે.