Whalesbook
રેકોર્ડ આવકથી Triveni Turbine માં તેજી
Triveni Turbine ના શેરમાં રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધ્યો છે. કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ 2026 ના ચોથા ક્વાર્ટર માટે રેકોર્ડ-બ્રેકિંગ આવક (Revenue) અને ઓર્ડર નોંધાવ્યા છે. છેલ્લા નાણાકીય વર્ષના અંત (માર્ચ 2026) થી શેરમાં નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ કંપની દ્વારા મેળવાયેલા મોટા ઓર્ડર્સ છે, ખાસ કરીને એક્સપોર્ટ માર્કેટમાંથી, જે તેની વૈશ્વિક પહોંચ અને સ્પર્ધાત્મકતા દર્શાવે છે.
વૃદ્ધિ વચ્ચે માર્જિન પર દબાણ
કંપનીએ Q4 FY26 માં ₹680 કરોડની અત્યાર સુધીની સૌથી વધુ ત્રિમાસિક આવક નોંધાવી, જે વાર્ષિક ધોરણે 26.3% વધુ છે. consolidated Ebitda (વ્યાજ, કર, ઘસારા અને માંડવાળ પહેલાની કમાણી) માં 2.9% નો નજીવો વધારો થઈ ₹144 કરોડ નોંધાયો. જોકે, Ebitda માર્જિન ઘટીને 21.2% થયું, જે ગત વર્ષના સમાન ગાળામાં 26.1% હતું. આ માર્જિન ઘટાડો પ્રોજેક્ટ અને સેગમેન્ટ મિક્સમાં ફેરફારને કારણે થયો છે. આનો અર્થ એ છે કે આવક તો વધી રહી છે, પરંતુ પ્રતિ પ્રોજેક્ટ નફાકારકતા પર હાલ દબાણ છે. તેમ છતાં, consolidated નેટ પ્રોફિટ 8.5% વધીને ₹101.9 કરોડ થયો, જે કંપનીની સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવે છે.
એક્સપોર્ટથી મજબૂત ઓર્ડર બુક
આ ક્વાર્ટરમાં Triveni Turbine માટે ઓર્ડર બુકિંગ ₹747 કરોડ રહ્યું, જે વાર્ષિક ધોરણે 19.0% વધારે છે. આ વૃદ્ધિમાં એક્સપોર્ટ ઓર્ડર્સનો મોટો ફાળો છે, જે કુલ બુકિંગના 69% હતા. 31 માર્ચ 2026 સુધીમાં કુલ ઓર્ડર બુક ₹2,054 કરોડ પર બંધ થયું, જે વાર્ષિક ધોરણે 8% વધારે છે. આ બેકલોગમાં 51% હિસ્સો એક્સપોર્ટ ઓર્ડર્સનો છે. આ મજબૂત આંતરરાષ્ટ્રીય ઓર્ડર ફ્લો સતત આવક અને વૈવિધ્યકરણ માટે મહત્વપૂર્ણ છે.
સ્પર્ધાત્મક સ્થિતિ અને ભવિષ્ય:
Triveni Turbine એ નોંધપાત્ર સિદ્ધિઓ હાંસલ કરી છે, પરંતુ તેના valuation પર ધ્યાન આપવું જરૂરી છે. કંપનીનો P/E રેશિયો લગભગ 58.0 છે, જે તેના 10-વર્ષના median (37.50) અને ઉદ્યોગના સાથીદારો કરતા ઘણો વધારે છે. આ ઊંચું valuation બજારની ઊંચી વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ દર્શાવે છે. BHEL અને Siemens India જેવી કંપનીઓ સમાન ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રમાં કાર્યરત છે. જોકે, Triveni Turbine નું ખાસ ઔદ્યોગિક હીટ અને પાવર સોલ્યુશન્સ પર ધ્યાન અને વિસ્તરતી આફ્ટરમાર્કેટ સેવાઓ તેને અલગ પાડે છે. મેનેજમેન્ટ ઓપ્ટિમિસ્ટિક છે અને ઊર્જા કાર્યક્ષમતા તથા ડીકાર્બોનાઇઝેશન જેવા વૈશ્વિક વલણોથી ચાલતી માંગમાં વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે. US અને દક્ષિણ આફ્રિકામાં ઉત્પાદન ક્ષમતાઓ પણ આને સમર્થન આપે છે.
એનાલિસ્ટનો મત અને ભવિષ્યની આગાહી
બ્રોકરેજ ફર્મ્સ હકારાત્મક વલણ જાળવી રહી છે. Mirae Asset Sharekhan અને Motilal Oswal Financial Services એ 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને અનુક્રમે ₹750 અને ₹720 ના ભાવ લક્ષ્યાંક આપ્યા છે. તેઓ FY28E સુધી તંદુરસ્ત આવક અને PAT CAGR ની આગાહી કરે છે. એનાલિસ્ટ્સ FY27/FY28 માં માર્જિનમાં 21-21.5% નો સુધારો થવાની પણ અપેક્ષા રાખે છે. જોકે, તાજેતરના અહેવાલો સૂચવે છે કે આવકની આગાહી મજબૂત છે, પરંતુ આવતા વર્ષ માટે EPS (Earnings Per Share) અંદાજોમાં થોડો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે, જે નફાકારકતા અંગે સંભવિત પડકારો સૂચવે છે. એનાલિસ્ટ્સ દ્વારા સ્ટોક માટે ₹839 થી ₹584 સુધીના ભાવ લક્ષ્યાંકો દર્શાવે છે. તાજેતરના પરિણામો બાદ શેરમાં 16% નો વધારો થઈ ₹657 થયો.