Triveni Turbine એ તેના તાજેતરના ક્વાર્ટર માટે **24%** ના મજબૂત વર્ષ-દર-વર્ષ આવક વૃદ્ધિની જાહેરાત કરી છે, જે **₹624 કરોડ** સુધી પહોંચી છે.
આવકમાં રેકોર્ડ વૃદ્ધિ, પણ માર્જિન પર અસર
Triveni Turbine એ તેના લેટેસ્ટ રિપોર્ટ થયેલા ક્વાર્ટરમાં 24.0% ની નોંધપાત્ર વાર્ષિક આવક વૃદ્ધિ નોંધાવી છે, જે ₹624 કરોડ સુધી પહોંચી છે. આ ક્વાર્ટરલ ઓપરેશન્સ માટે એક નવો રેકોર્ડ છે. આ ટોપલાઇન વૃદ્ધિને મજબૂત ડોમેસ્ટિક ડિમાન્ડ અને પ્રોસેસ કો-જનરેશન એપ્લિકેશન્સ માટે આંતરરાષ્ટ્રીય એન્કવાયરી પાઇપલાઇનનો ટેકો મળ્યો. જોકે, આ વૃદ્ધિ નફાકારકતાના ભોગે આવી છે, જેમાં EBITDA માર્જિન વર્ષ-દર-વર્ષ 22 બેસિસ પોઇન્ટ ઘટીને 21.5% થયું છે. કંપનીએ ડિસ્પેચ સંબંધિત વિલંબનો ઉલ્લેખ કર્યો છે જે આફ્ટરમાર્કેટ સેલ્સ પર અસર કરી રહ્યા છે, એક એવો ફેક્ટર જે મેનેજમેન્ટ સ્વીકારે છે કે ટૂંકા ગાળાના પરફોર્મન્સને અસર કરી શકે છે. આ ઓપરેશનલ અવરોધો છતાં, કંપનીનો એક્સેપ્શનલ આઇટમ્સ પહેલાંનો પ્રોફિટ બિફોર ટેક્સ (PBT) 15.3% ની વાર્ષિક વૃદ્ધિ સાથે સ્થિર રહ્યો. નવા વેજ કોડને કારણે કર્મચારી લાભ જવાબદારીઓ સંબંધિત ₹15.7 કરોડ ના એક્સેપ્શનલ ચાર્જે રિપોર્ટેડ પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) ને અસર કરી, જે વાર્ષિક ધોરણે સ્થિર રહ્યો.
વૈશ્વિક વેપાર અને નવી પ્રોડક્ટ્સ પર ફોકસ
કંપની યુ.એસ.માં રેસિપ્રોકલ ટેરિફમાં રાહતની અપેક્ષા રાખી રહી છે, જે આશરે 18% સુધી ઘટવાની ધારણા છે. આ વિકાસ ડેટા સેન્ટર્સ, સ્ટીલ, સિમેન્ટ અને પેપર & પલ્પ જેવા મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં એન્કવાયરી મોમેન્ટમ સુધારવાની અને ઓર્ડર ફાઇનલાઇઝેશનને વેગ આપવાની અપેક્ષા છે. નવી પ્રોડક્ટ લાઇન્સ પણ સંભાવના દર્શાવી રહી છે. હીટ પંપની એન્કવાયરી બુક 100 યુનિટ કરતાં વધી ગઈ છે, અને મેનેજમેન્ટ બેટરી એનર્જી સ્ટોરેજ સોલ્યુશન્સમાંથી ઇન્ક્રિમેન્ટલ ઓર્ડર ઇનફ્લો વિશે આશાવાદી છે. Triveni Turbine એ જાન્યુઆરી 2025 માં 160 MWh ની લોંગ ડ્યુરેશન એનર્જી સ્ટોરેજ સિસ્ટમ માટે નોટિસ ઓફ એવોર્ડ પણ સુરક્ષિત કર્યો છે, જેનું મૂલ્ય આશરે ₹2.9 બિલિયન (₹290 કરોડ) છે. આ એનર્જી સ્ટોરેજમાં વૈવિધ્યકરણ વિકસતી એનર્જી માંગનો લાભ લેવા માટે વ્યૂહાત્મક પગલાં દર્શાવે છે.
વેલ્યુએશન અને એનાલિસ્ટનો મત
Triveni Turbine હાલમાં FY27E માટે 34.8x અને FY28E માટે 30.0x ના P/E રેશિયો પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે. Prabhudas Lilladher એ 'Accumulate' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે પરંતુ સંભવિત ફાઇનલાઇઝેશન અને ડિલિવરીમાં વિલંબને ધ્યાનમાં રાખીને ટાર્ગેટ પ્રાઇસ ₹609 થી ઘટાડીને ₹585 કરી દીધું છે. આ પુનઃકેલિબ્રેશન કંપનીના ગ્રોથ ટ્રેજેક્ટરી હોવા છતાં સાવચેતીભર્યો અભિગમ દર્શાવે છે. સ્પર્ધક વિશ્લેષણ દર્શાવે છે કે Triveni Turbine નું P/E (આશરે 45x-50x) સેક્ટર મીડિયન (39x) કરતાં વધારે છે, અને ભારતીય ઇલેક્ટ્રિકલ ઉદ્યોગની સરેરાશ (25.4x) કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઊંચું છે. જોકે, તેનો રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (ROE) 26.31% Bharat Heavy Electricals Ltd (BHEL) જેવા પીઅર્સ (2.15% ROE) ની સરખામણીમાં મજબૂત છે. અન્ય એનાલિસ્ટ્સે ₹657.8 ની એવરેજ ટાર્ગેટ પ્રાઇસ સાથે 'BUY' રેટિંગ આપ્યું છે, જે ટૂંકા ગાળાના આઉટલૂક વિરુદ્ધ લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓમાં તફાવત સૂચવે છે. ગયા વર્ષે સમાન નાણાકીય રિપોર્ટિંગ સમયગાળાની આસપાસ સ્ટોકની કામગીરીમાં અસ્થિરતા જોવા મળી હતી, જેમાં માર્જિનની ચિંતાઓ અથવા ઓપરેશનલ પડકારો ધરાવતા પરિણામો પછી સ્ટોક પ્રાઇસમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
ભવિષ્યનું આઉટલૂક અને માર્કેટ સંદર્ભ
જ્યારે કંપની તેના મજબૂત ઓર્ડર બુક પર ભાર મૂકે છે, જે 31 ડિસેમ્બર, 2025 સુધીમાં ₹19,864 મિલિયન (₹1,986 કરોડ) હતી, તાજેતરના ઓર્ડર બુકિંગમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, ખાસ કરીને નિકાસમાં, જે વૈશ્વિક વેપાર અનિશ્ચિતતાઓને કારણે છે. ભારતમાં ઇન્ડસ્ટ્રિયલ ઇક્વિપમેન્ટ માર્કેટ વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે, જેમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં નોંધપાત્ર સરકારી રોકાણ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ માટે સહાયક નીતિ પર્યાવરણ છે. Triveni Turbine જેવી કંપનીઓ આ મેક્રો ટેઇલવિન્ડ્સથી લાભ મેળવી શકે છે, છતાં એક્ઝિક્યુશન રિસ્ક અને વેલ્યુએશન સંબંધિત ચિંતાઓ ચાલુ રહે છે. કંપનીએ ₹2.25 પ્રતિ શેરનો વચગાળાનો ડિવિડન્ડ પણ જાહેર કર્યો છે. માર્કેટ નજીકના ક્વાર્ટરમાં Triveni Turbine કેવી રીતે માર્જિન દબાણનો સામનો કરે છે અને સમયસર પ્રોજેક્ટ એક્ઝિક્યુશન સુનિશ્ચિત કરે છે તે નજીકથી જોઈ રહ્યું છે.
Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.
