Whalesbook
એનાલિસ્ટનો Triveni Turbine માં વિશ્વાસ
એનાલિસ્ટ્સ Triveni Turbine માં ફરીથી વિશ્વાસ દર્શાવી રહ્યા છે, જેમાં Motilal Oswal એ ટાર્ગેટ પ્રાઈસમાં વધારો કર્યો છે. આ આશાવાદ કંપની દ્વારા ઔદ્યોગિક અને પાવર સેક્ટરમાં સતત ઓર્ડર મેળવવા અને તેને પૂર્ણ કરવા પર આધારિત છે. Triveni Turbine ની આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે વિસ્તરણ કરવાની અને નવી ટેકનોલોજી વિકસાવવાની વ્યૂહરચના ફળ આપી રહી છે, જે આવકમાં સતત વૃદ્ધિની સંભાવના દર્શાવે છે.
મુખ્ય કારણ અને ટાર્ગેટ
Motilal Oswal એ પોતાના તાજેતરના રિસર્ચમાં Triveni Turbine માટે 'BUY' રેટિંગની પુષ્ટિ કરી છે અને પ્રાઈસ ટાર્ગેટ ₹615 થી વધારીને ₹660 કર્યો છે. ફર્મ FY27 પછી એક્સપોર્ટ ઓર્ડર્સની ઝડપી ફાઇનલાઇઝેશન અને બજારમાં વ્યાપક પહોંચની અપેક્ષા રાખે છે. આ હકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ Triveni Turbine ની સ્ટીલ અને સિમેન્ટ જેવા ઉદ્યોગોમાંથી ડોમેસ્ટિક માંગને પહોંચી વળવાની ક્ષમતા તેમજ FY26 ના Q4 માં આંતરરાષ્ટ્રીય ઓર્ડર્સમાં થયેલા મજબૂત વધારા પર આધારિત છે. હાલમાં, કંપનીના શેર ₹573-₹578 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે, જેનું માર્કેટ વેલ્યુ લગભગ ₹18,255 કરોડ છે.
ઔદ્યોગિક વૃદ્ધિ અને ઓર્ડર બેકલોગ
Triveni Turbine ભારતના વિકસતા ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રમાં કાર્યરત છે, જે મજબૂત કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર અને સરકારી સમર્થનથી લાભ મેળવી રહ્યું છે. મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટર વિસ્તરણ માટે તૈયાર છે, જે ઔદ્યોગિક સાધનોની માંગમાં વધારો કરશે. Triveni Turbine ની બજાર સ્થિતિ તેના મોટા ઓર્ડર બુક દ્વારા સ્પષ્ટ થાય છે: માર્ચ 2025 સુધીમાં ₹1,909 કરોડ અને અન્ય ₹2,220 કરોડ ના ઓર્ડર, જે આવકની સારી દૃશ્યતા પ્રદાન કરે છે. તેની આફ્ટરમાર્કેટ સેવાઓ અને MVR તથા CO₂ હીટ પંપ જેવી નવી ઓફરિંગ્સ પણ ભવિષ્યમાં વૃદ્ધિને વેગ આપશે તેવી અપેક્ષા છે. ડિસેમ્બર 2025 માં પૂરા થયેલા બાર મહિના માટે કંપનીનો અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) ₹10.78 હતો. આનાથી વર્તમાન પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયો લગભગ 53 ગણો થાય છે, જે છેલ્લા ૧૨ મહિનાની કમાણી પર આધારિત છે. આ વેલ્યુએશન તેની 10 વર્ષની મીડિયન P/E (37 ગણી) કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઊંચું છે, જે સૂચવે છે કે બજાર ભવિષ્યમાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખી રહ્યું છે.
વેલ્યુએશનની ચિંતાઓ અને બજારના જોખમો
એનાલિસ્ટના આશાવાદ છતાં, Triveni Turbine ના વર્તમાન વેલ્યુએશન પર સાવચેતીપૂર્વક વિચાર કરવો જરૂરી છે. તેનો P/E રેશિયો લગભગ 53x તેના 10 વર્ષના મીડિયન 37.34x કરતાં લગભગ 43% વધુ છે. આ પ્રીમિયમ સૂચવે છે કે વર્તમાન શેર ભાવમાં ભવિષ્યની નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ પહેલેથી જ સામેલ થઈ ગઈ છે, જેથી ભૂલ માટે ઓછી જગ્યા રહે છે. જ્યારે Motilal Oswal FY28 ની કમાણી પર 40x મલ્ટિપલનો અંદાજ લગાવે છે, ત્યારે અન્ય એનાલિસ્ટ્સના સરેરાશ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹625 ની નજીક છે, જે તેના વેલ્યુએશન પર જુદા જુદા મંતવ્યો દર્શાવે છે. શેર છેલ્લા એક વર્ષમાં 12.90% ના ફેરફાર સાથે વોલેટાઈલ રહ્યો છે. Q1 FY26 માં, ભૌગોલિક રાજકીય તણાવે ઓર્ડર બુકિંગ અને ડિસ્પેચને અસર કરી હતી. સતત ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ જે ઊર્જા ખર્ચને અસર કરે છે અને એક્સપોર્ટ ઓર્ડરને કન્વર્ટ કરવામાં વધુ સમય લાગે તેવા જોખમો યથાવત છે. Q3 FY26 માં એક વખતના લેબર કોડ ખર્ચને કારણે પણ નફા પર કામચલાઉ અસર થઈ હતી. જોકે, કંપની ડેટ-ફ્રી (debt-free) રહે છે.
ભવિષ્યની વૃદ્ધિનો અંદાજ
ભવિષ્યમાં, Triveni Turbine ની આવક વાર્ષિક લગભગ 11.3% વધવાની ધારણા છે, અને કમાણી પણ સમાન દરે વધવાની અપેક્ષા છે. જ્યારે આ વૃદ્ધિ દર ભારતમાં એકંદર બજારના અનુમાનો કરતાં મજબૂત છે, ત્યારે કંપનીએ તેના વર્તમાન ઊંચા વેલ્યુએશનને યોગ્ય ઠેરવવા માટે આ લક્ષ્યાંકો હાંસલ કરવા પડશે. Triveni Turbine ની વ્યૂહાત્મક ચાલ અને વિકસતા ક્ષેત્રમાં તેની સ્થિતિ સતત વિસ્તરણ માટેનો આધાર પૂરો પાડે છે. જોકે, રોકાણકારો કંપની પોતાની યોજનાઓને કેટલી સારી રીતે અમલમાં મૂકે છે અને શું તે તેના વર્તમાન વેલ્યુએશન પર આ મહત્વાકાંક્ષી વૃદ્ધિના આંકડા જાળવી શકે છે તેના પર નજીકથી નજર રાખશે.