Thermax એ નાણાકીય વર્ષ 2027 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં **85%** ના મોટા ઘટાડા સાથે **₹22 કરોડ**નો નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે. જૂના સરકારી પ્રોજેક્ટમાં ખર્ચ વધારો અને લોજિસ્ટિક્સ સમસ્યાઓ આ ઘટાડાના મુખ્ય કારણો છે. જોકે, કંપનીની આવક **7%** વધી છે અને **₹14,000 કરોડ**થી વધુની મજબૂત ઓર્ડર બુક આગામી ક્વાર્ટર્સમાં સુધારાની આશા જગાવે છે.
શા માટે પ્રોફિટ ઘટ્યો?
Thermax લિમિટેડે નાણાકીય વર્ષ 2027 ની શરૂઆત મુશ્કેલ જણાઈ રહી છે. જૂન 2026 માં પૂરા થયેલા ક્વાર્ટર માટે કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે 85% ઘટીને માત્ર ₹22 કરોડ રહ્યો છે. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ એક જૂના સરકારી એન્જિનિયરિંગ, પ્રોક્યોરમેન્ટ અને કન્સ્ટ્રક્શન (EPC) પ્રોજેક્ટમાં થયેલો ₹91 કરોડનો વધારાનો ખર્ચ છે. આ ઉપરાંત, મધ્ય પૂર્વમાં લોજિસ્ટિક્સની સમસ્યાઓને કારણે ₹300 કરોડના ફિનિશ્ડ ગુડ્સના શિપમેન્ટમાં વિલંબ થયો, જેની સીધી અસર ક્વાર્ટરના બોટમ લાઈન પર પડી.
આવકમાં વૃદ્ધિ, પણ માર્જિન પર દબાણ
પ્રોફિટમાં ભારે ઘટાડો થયો હોવા છતાં, કંપનીના મુખ્ય કામકાજમાં સ્થિરતા જોવા મળી. ક્વાર્ટર દરમિયાન કુલ આવક વાર્ષિક ધોરણે 7% વધીને ₹2,303 કરોડ પહોંચી. ગયા વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં ₹56 કરોડનો એક વખતનો સરકારી ઇન્સેન્ટિવ પણ શામેલ હતો, જે આ વર્ષે મળ્યો નથી, તેથી પ્રોફિટની સરખામણી પ્રતિકૂળ દેખાય છે.
વિવિધ બિઝનેસ સેગમેન્ટમાં પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ જોવા મળ્યું. ઇન્ડસ્ટ્રીયલ પ્રોડક્ટ્સ સેગમેન્ટમાં EBITDA માર્જિન ઘટીને 6.1% (ગયા વર્ષે 8%) થયું, જેનું મુખ્ય કારણ કાચા માલના ઊંચા ભાવ છે. ઇન્ડસ્ટ્રીયલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ડિવિઝનમાં, જ્યાં જૂના પ્રોજેક્ટના ખર્ચની સમસ્યા વધુ હતી, ત્યાં માર્જિન 2.5% નોંધાયું. ગ્રીન સોલ્યુશન્સ સેગમેન્ટમાં 6.9% નું નકારાત્મક માર્જિન રહ્યું, જે દર્શાવે છે કે આ સેગમેન્ટ હજુ પણ નુકસાનમાં ચાલી રહ્યું છે.
મજબૂત ઓર્ડર બુક અને ભવિષ્યની આશા
આ ટૂંકા ગાળાના દબાણ છતાં, કંપનીની ઓર્ડર બુક ₹14,045 કરોડના રેકોર્ડ સ્તરે પહોંચી છે, જે છેલ્લા વર્ષની સરખામણીમાં 23% નો વધારો દર્શાવે છે. આ વિશાળ બેકલોગ નાણાકીય વર્ષના બાકીના સમયગાળા માટે આવકની દૃશ્યતા અંગે કંપનીને આત્મવિશ્વાસ આપે છે. મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા અનુસાર, આગામી ત્રણ ક્વાર્ટરમાં કંપનીની ત્રિમાસિક આવક ₹3,000 કરોડથી વધુ રહેવાની અપેક્ષા છે. આ અંદાજ પ્રથમ ક્વાર્ટરના ₹300 કરોડના મુલતવી આવકની વસૂલાત અને મોટા ઘરેલું અને આંતરરાષ્ટ્રીય પ્રોજેક્ટ્સની આગામી બુકિંગ દ્વારા સમર્થિત છે. તાજેતરમાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં ડેટા સેન્ટર કુલિંગ સિસ્ટમ્સ માટે ₹400 કરોડનો ઓર્ડર પણ કંપનીના ભવિષ્યના વિકાસની સંભાવનાઓને વેગ આપશે.
આગળ જતાં, કંપની અપેક્ષા રાખે છે કે અમલીકરણ સ્થિર થતાં અને આ એક વખતના પ્રોજેક્ટ ઓવરરન્સની અસર ઓછી થતાં પ્રોફિટ માર્જિનમાં સુધારો થશે. મેનેજમેન્ટે ભારપૂર્વક જણાવ્યું છે કે તેઓ ભવિષ્યમાં આવી આશ્ચર્યજનક પરિસ્થિતિઓને ટાળવા માટે પ્રોજેક્ટ મૂલ્યાંકન અને જોખમ સંચાલન પ્રક્રિયાઓને વધુ કડક બનાવી રહ્યા છે. કંપનીએ એમ પણ જણાવ્યું છે કે જૂના, જોખમી સરકારી EPC પ્રોજેક્ટ્સમાં તેમનું એક્સપોઝર નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડવામાં આવ્યું છે. રોકાણકારો એ બાબત પર નજર રાખશે કે કંપની દર ક્વાર્ટરમાં ₹3,000 કરોડથી વધુની આવકના લક્ષ્યાંકોને સફળતાપૂર્વક પૂર્ણ કરી શકે છે કે નહીં અને શું ગ્રીન સોલ્યુશન્સ તથા ઇન્ડસ્ટ્રીયલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સેગમેન્ટમાં માર્જિન અપેક્ષિત સુધારો દર્શાવે છે.