આ મોટા ઘટાડા પાછળનું મુખ્ય કારણ મેનેજમેન્ટ તરફથી આવેલા સાવચેતીભર્યા સંકેતો અને ખાસ કરીને રેલવે સંબંધિત ઓર્ડરમાં થયેલો વિલંબ છે. જોકે કંપનીએ પોતાના સ્ટેન્ડઅલોન Q3 પરિણામોમાં મજબૂત પ્રદર્શન નોંધાવ્યું છે, પરંતુ નવા બિઝનેસ સેગમેન્ટ્સ, ખાસ કરીને TI Clean Mobility માં મોટા રોકાણ અને EV જેવા નવા પ્રયાસોમાં સંભવિત નુકસાન અંગે રોકાણકારો ચિંતિત જણાઈ રહ્યા છે.
કંપનીના શેરના ભાવમાં ઘટાડાનું એક મુખ્ય કારણ રેલવેના એક મોટા ઓર્ડરમાં થયેલો વિલંબ છે, જે મૂળ માર્ચ 2026 સુધીમાં પૂર્ણ થવાનો હતો પરંતુ સપ્લાયરની તૈયારીના અભાવે હવે લગભગ એક ક્વાર્ટર મોડો પડશે. આ ઉપરાંત, એન્જિન ડિવિઝનના નવા પ્લાન્ટની શરૂઆતમાં પણ મશીન સપ્લાયરની સમસ્યાઓને કારણે છ થી નવ મહિનાનો વિલંબ થયો છે. આ વિલંબ કંપનીની મહત્વાકાંક્ષી યોજનાઓમાં ચિંતા જગાવી રહ્યા છે, જેમાં TI Clean Mobility Private Limited (TICMPL) માં સ્ટેન્ડઅલોન કેશ ફ્લોમાંથી ₹500 કરોડ થી ₹750 કરોડનું સંભવિત રોકાણ સામેલ છે. મેનેજમેન્ટ ઇલેક્ટ્રિક થ્રી-વ્હીલર (e-3W) અને હેવી કોમર્શિયલ વ્હીકલ (HCV) સેગમેન્ટમાં 12 થી 18 મહિનામાં બ્રેક-ઇવન હાંસલ કરવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે, જેમાં બોમ (BoM) ખર્ચ ઘટાડવા અને પાન-ઇન્ડિયા ચેનલ પ્રેઝન્સ વધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવશે. કંપની હાલમાં TI-2 પ્રોજેક્ટ્સ પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે અને TI-3 તકો ત્યારે જ ધ્યાનમાં લેશે જ્યારે તે ચોક્કસ જરૂરિયાતો સાથે સુસંગત હશે.
જોકે Tube Investments of India એ ઓક્ટોબર-ડિસેમ્બર 2025 ક્વાર્ટર માટે ₹189 કરોડનો સ્ટેન્ડઅલોન નેટ પ્રોફિટ જાહેર કર્યો, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 17.6% વધુ છે, અને રેવન્યુ ₹5,800.99 કરોડ સુધી પહોંચી. પરંતુ, કન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટમાં 14.32% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો. કંપનીનો શેર હાલમાં પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે 5 ફેબ્રુઆરી, 2026 સુધીમાં લગભગ 76.3x P/E આસપાસ રહ્યો. તેના સ્પર્ધકોમાં UNO Minda લગભગ 73.81x TTM P/E પર અને Bosch લગભગ 49.00x P/E પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. ICRA એ નવા બિઝનેસ, જેમાં ઇલેક્ટ્રિક વ્હીકલ્સ (EVs), કોન્ટ્રાક્ટ ડેવલપમેન્ટ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ ઓપરેશન્સ (CDMO), અને આઉટસોર્સ્ડ સેમિકન્ડક્ટર એસેમ્બલી અને ટેસ્ટ (OSAT) સુવિધાઓનો સમાવેશ થાય છે, તેમાં સંભવિત પ્રારંભિક (gestational) નુકસાન અંગે ચિંતા વ્યક્ત કરી છે, જે નજીકના ગાળામાં નુકસાન પહોંચાડી શકે છે. ઐતિહાસિક રીતે, e-3W સેગમેન્ટમાં જ Q3 FY23 માં ₹390 મિલિયન (અંદાજે ₹39 કરોડ) નું નુકસાન થયું હતું. આ પડકારો છતાં, Motilal Oswal Financial Services એ ડાયવર્સિફાઇડ રેવન્યુ સ્ટ્રીમ્સ, કોર બિઝનેસ અને CG Power માં સ્વસ્થ વૃદ્ધિ તથા નવા સાહસોની સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં રાખીને ₹3,315 ના ટાર્ગેટ પ્રાઈસ સાથે 'BUY' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. બીજી તરફ, ICRA એ અપેક્ષા રાખી છે કે નવા રોકાણોના પ્રારંભિક ખર્ચાઓને કારણે માર્જિન પર દબાણ આવશે, જે મધ્યમ ગાળામાં સુધારણાને મર્યાદિત કરશે.
ભારતીય ઓટો કમ્પોનન્ટ સેક્ટર મૂળભૂત રીતે મજબૂત છે, FY26 માં ઘરેલું OEM રેવન્યુમાં 8-10% અને રિપ્લેસમેન્ટ રેવન્યુમાં 7-9% નો વૃદ્ધિનો અંદાજ છે. ઓવરઓલ માર્કેટ નોંધપાત્ર રીતે વિસ્તરવાની ધારણા છે, જેમાં નિકાસ (exports) 2026 સુધીમાં $100 બિલિયન સુધી પહોંચવાનો લક્ષ્યાંક છે. જોકે, TII નો શેર અત્યંત અસ્થિર રહ્યો છે. 5 ફેબ્રુઆરીએ તે 11% ઘટ્યો, જ્યારે BSE સેન્સેક્સ માત્ર 0.61% ઘટ્યો હતો. આ શેર 16 સપ્ટેમ્બર, 2025 ના રોજ તેના 52-અઠવાડિયાના ઉચ્ચતમ સ્તર ₹3,419 થી લગભગ 31% ઘટી ગયો છે અને 27 જાન્યુઆરી, 2026 ના રોજ તેના 52-અઠવાડિયાના નીચલા સ્તર ₹2,165.05 ની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં, TII ના શેરના પ્રદર્શનમાં લગભગ 14-17% નો ઘટાડો થયો છે, જે છેલ્લા 5 વર્ષમાં 26% થી વધુના સકારાત્મક CAGR થી વિપરીત છે. MarketsMojo એ 4 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ ટેકનિકલ મોમેન્ટમમાં બદલાવનો સંકેત આપીને 'Hold' રેટિંગ અપગ્રેડ કર્યું હતું.