Whalesbook
પ્રોફિટમાં ભારે ઘટાડાનું કારણ શું?
Siemens Limited એ ઓક્ટોબર-ડિસેમ્બર 2025 ક્વાર્ટર માટે ₹279 કરોડનો નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે, જે ગત વર્ષના સમાન ગાળાના ₹614 કરોડની સરખામણીમાં 54.8% નો મોટો ઘટાડો દર્શાવે છે. આ ભારે ઘટાડા પાછળનું મુખ્ય કારણ નવેમ્બર 2025 માં અમલમાં આવેલા નવા લેબર કોડ્સ (Labor Codes) ના કારણે લાગેલો ₹74.3 કરોડનો એક વખતનો ચાર્જ (One-time charge) છે. આ એક ખાસ ખર્ચને કારણે કંપનીના ચોખ્ખા નફા પર મોટી અસર પડી છે.
આવક અને ઓર્ડરમાં મજબૂત વૃદ્ધિ
આ એક વખતની અસર સિવાય, કંપનીની ઓપરેશનલ કામગીરી ખૂબ જ મજબૂત રહી છે. ક્વાર્ટર દરમિયાન કંપનીની આવક (Revenue) 14% વધીને ₹3,830 કરોડ પર પહોંચી ગઈ છે. નવા ઓર્ડર્સ (New Orders) માં પણ 19% નો જોરદાર ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જે ₹4,829 કરોડ રહ્યા છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે ડિજિટલ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ (Digital Industries) અને સ્માર્ટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (Smart Infrastructure) સેગમેન્ટમાં જોવા મળી છે. તેના પરિણામે, કંપનીનો ઓર્ડર બેકલોગ (Order Backlog) 7% વધીને ₹43,004 કરોડ થયો છે, જે 1.26x ના મજબૂત બુક-ટુ-બિલ રેશિયો (Book-to-bill ratio) ને જાળવી રાખે છે.
જોકે, ઓપરેટિંગ માર્જિન (Operating Margin) માં નજીવો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે 11% રહ્યો છે (ગત વર્ષે 11.5% હતો). આ ઘટાડો કોમોડિટીના ભાવમાં થયેલા ઘટાડાને ફોરેક્સ લોસ (Forex Losses) અને ઇનપુટ કોસ્ટ (Input Costs) માં થયેલા વધારા દ્વારા સરભર થવાને કારણે જોવા મળ્યો છે. કંપનીનો ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ (Operating Profit) 9.3% વધીને ₹422.4 કરોડ રહ્યો છે.
આ પરિણામો બાદ, NSE પર Siemens Limited ના શેરના ભાવમાં 3.22% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો અને શેર ₹3,193.90 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો.
રોકાણકારો અને બ્રોકરેજ શું કહે છે?
Siemens Limited હાલમાં આશરે ₹1,17,555.30 કરોડ ના માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (Market Capitalization) સાથે 73.11 ના P/E રેશિયો (P/E Ratio) પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. તેના મુખ્ય સ્પર્ધકો Larsen & Toubro (L&T) નો P/E રેશિયો 31.83 થી 39.89 ની વચ્ચે છે, જ્યારે ABB India નો P/E રેશિયો લગભગ 65.33 થી 69.31 ની રેન્જમાં છે. આ સરખામણીમાં Siemens નો શેર પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન (Premium Valuation) પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.
ભારતીય ઔદ્યોગિક ક્ષેત્ર (Industrial Sector) વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે. FY26 માટે GDP ગ્રોથ 7.5% થી 7.8% રહેવાનો અંદાજ છે. RBI એ પણ FY26 માટે GDP ગ્રોથનો અંદાજ 7.4% કર્યો છે. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને સરકારી પહેલો આ ક્ષેત્રને વેગ આપી રહી છે.
એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) Siemens Limited પ્રત્યે સામાન્ય રીતે 'Buy' રેટિંગ ધરાવે છે. સરેરાશ 12-મહિનાનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ (Target Price) ₹3,353.04 છે, જે વર્તમાન ભાવ કરતાં આશરે 4.40% નો અપસાઇડ સૂચવે છે.
ભવિષ્યનું ચિત્ર: CEO નો આશાવાદ
Siemens Limited ના CEO, સુનીલ માથુર (Sunil Mathur) એ ભારતના અર્થતંત્રની સ્થિતિસ્થાપકતા (Resilience) અને કંપનીની ભવિષ્યની સંભાવનાઓ અંગે આશાવાદ વ્યક્ત કર્યો છે. તેમણે India-EU ફ્રી ટ્રેડ એગ્રીમેન્ટ (FTA) અને યુનિયન બજેટ (Union Budget) માં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પર ભાર જેવા મેક્રો ટેઇલવિન્ડ્સ (Macro Tailwinds) થી સંભવિત વૃદ્ધિની વાત કરી છે. હાલમાં કંપની 31 માર્ચ, 2026 ના રોજ પૂરા થતા 18-મહિનાના નાણાકીય વર્ષ (Financial Year) માં એકીકૃત નાણાકીય વર્ષ (Uniform Financial Year) તરફ સંક્રમણ (Transition) કરી રહી છે.