Whalesbook
Reliance Industries એ મીડિયા રિપોર્ટ્સને "પાયાવિહોણા" અને "ગેરમાર્ગે દોરનારા" ગણાવીને સ્પષ્ટ કર્યું છે કે કંપનીએ ઈરાની ક્રૂડ તેલનો કોઈ વ્યવહાર કર્યો નથી. કંપનીએ ગુરુવારે, 26 માર્ચ, 2026 ના રોજ એક નિવેદન બહાર પાડીને આ વાતનો ઇનકાર કર્યો હતો. આ નિવેદન Reuters સહિતના અહેવાલો બાદ આવ્યું હતું, જેમાં દાવો કરાયો હતો કે Reliance એ નેશનલ ઈરાની ઓઈલ કંપની પાસેથી લગભગ 5 મિલિયન બેરલ ઈરાની ક્રૂડ ખરીદ્યું છે. શરૂઆતના અહેવાલો મુજબ, આ ખરીદી 20 માર્ચ સુધીમાં લોડ થયેલા અને 19 એપ્રિલ સુધીમાં ડિલિવર થનારા ક્રૂડ માટે અસ્થાયી યુ.એસ. સેન્કશન વેવર (sanction waiver) હેઠળ મંજૂર કરાઈ હતી. વિશ્વના સૌથી મોટા રિફાઈનિંગ કોમ્પ્લેક્સનું સંચાલન કરતી Reliance એ જણાવ્યું કે તેમણે આવા કોઈ ટ્રાન્ઝેક્શનની પુષ્ટિ કરી નથી, જેનો ઉદ્દેશ્ય બજારમાં અટકળોને રોકવાનો અને કંપનીની પ્રતિષ્ઠા જાળવવાનો છે. બુધવારે, 25 માર્ચ ના રોજ, Reliance ના શેર ₹1,412.55 પર બંધ થયા હતા, જે 0.08% નો વધારો દર્શાવે છે, અને કંપનીનું માર્કેટ કેપિટલાઈઝેશન લગભગ ₹19.11 ટ્રિલિયન છે.
સપ્લાય સ્ટ્રેટેજી અને બજાર સંદર્ભ
Reliance નો આ ઇનકાર અન્ય મુખ્ય ભારતીય રિફાઈનર્સની રણનીતિથી અલગ છે, ખાસ કરીને રશિયન ક્રૂડ અંગે. સરકારી ઓઇલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ (OMCs) જેવી કે ઇન્ડિયન ઓઇલ કોર્પોરેશન (IOC), ભારત પેટ્રોલિયમ કોર્પોરેશન લિમિટેડ (BPCL), અને હિન્દુસ્તાન પેટ્રોલિયમ કોર્પોરેશન લિમિટેડ (HPCL) એ સેન્કશન (sanctions) થી બચવા માટે નોન-સેન્ક્શન રશિયન ઓઇલ મેળવ્યું છે અથવા તો જે કાર્ગો દરિયામાં હતા તેના માટે વેવરનો ઉપયોગ કર્યો છે. આ ભારતીય રિફાઈનર્સ દ્વારા ખર્ચ-અસરકારક ઊર્જાને પ્રાધાન્ય આપવાનો ટ્રેન્ડ દર્શાવે છે, ભલે ભૌગોલિક રાજકીય સંવેદનશીલતાઓ હોય. ઈરાની તેલ પર અસ્થાયી યુ.એસ. સેન્કશન વેવર વધતી જતી ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, ખાસ કરીને યુ.એસ.-ઈરાન સંઘર્ષને કારણે, જેણે ક્રૂડના ભાવને $100 પ્રતિ બેરલથી ઉપર ધકેલી દીધા છે, તેને સ્થિર કરવાનો પ્રયાસ દર્શાવે છે.
કંપનીનું વેલ્યુએશન અને બજારની અપેક્ષાઓ
Reliance ના વેલ્યુએશન મેટ્રિક્સ તેના પીઅર્સથી અલગ છે. તેનો પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો, લગભગ 19.6x થી 23.3x છે, જે OMCs ના 4.7x થી 5.7x P/E રેશિયોની તુલનામાં ઘણો વધારે છે. આ Reliance ના ગ્રોથ માટે ઊંચી બજાર અપેક્ષાઓ સૂચવે છે. જ્યારે Reliance એ અગાઉ રશિયન સેન્કશન બાદ રશિયન ક્રૂડની ખરીદી બંધ કરી દીધી હતી, ત્યારે ઈરાની તેલ અંગેનો તેનો વર્તમાન ઇનકાર તેને પીઅર્સથી અલગ સ્થિતિમાં મૂકે છે.
બજારની દેખરેખ અને જોખમ વ્યવસ્થાપન
Reliance ના ઇનકાર છતાં, Reuters ના સૂત્રો આધારિત અહેવાલો તપાસને આમંત્રણ આપે છે. બજારમાં આવા આરોપો અને અહેવાલ ફરતા થવાના કારણો પર પ્રશ્નો ઉઠી શકે છે, ખાસ કરીને Reliance ના ભૂતકાળના શેર ભાવમાં અપુષ્ટ સોર્સિંગ સમાચાર બાદ થયેલી અસ્થિરતાને જોતાં. જ્યારે Reliance સાવચેતીભર્યું વલણ અપનાવે છે, ત્યારે તેના પીઅર્સ રશિયન તેલ માટેના જટિલ સેન્કશન લેન્ડસ્કેપમાં નેવિગેટ કરી રહ્યા છે, જે ફાયદાકારક ભાવે સપ્લાય સુરક્ષિત કરવાની ઇચ્છા દર્શાવે છે. Reliance દ્વારા વેવર હેઠળ પણ ઈરાની ક્રૂડ સાથે જોડાવાથી બચવાની પસંદગી, ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને હોર્મુઝની સામુદ્રધુનીના સપ્લાય રૂટના મહત્વને જોતાં, ઉચ્ચ જોખમ ટાળવાની વ્યૂહરચના અથવા વ્યૂહાત્મક પસંદગી સૂચવી શકે છે.
એનાલિસ્ટનો દૃષ્ટિકોણ
એનાલિસ્ટ્સ Reliance Industries માટે એકંદર હકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ જાળવી રાખે છે, જે તેના એનર્જી સેગમેન્ટ દ્વારા સંચાલિત છે. Goldman Sachs એ ₹1,835 નો પ્રાઇસ ટાર્ગેટ વધારીને "Conviction Buy" રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે, જે 2027 સુધી ટાઇટ પ્રોડક્ટ માર્કેટ્સ દ્વારા સમર્થિત મજબૂત રિફાઇનિંગ ફંડામેન્ટલ્સ અને અપેક્ષિત પેટ્રોકેમિકલ વોલ્યુમ ગ્રોથનો ઉલ્લેખ કરે છે. Motilal Oswal ₹1,750 ના ટાર્ગેટ સાથે "Buy" રેટિંગ ધરાવે છે, જે સપ્લાય ડિસરપ્શન્સ Reliance ના ઓઇલ-ટુ-કેમિકલ્સ (O2C) બિઝનેસ માર્જિન્સને વેગ આપશે તેવી અપેક્ષા રાખે છે. વોલ સ્ટ્રીટ એનાલિસ્ટ્સ દ્વારા સરેરાશ 12-મહિનાનો પ્રાઇસ ટાર્ગેટ ₹1,719 છે, જે "Moderate Buy" કન્સensus દર્શાવે છે. અંદાજો લગભગ 9.2% અને 6.7% ના વાર્ષિક અર્નિંગ્સ અને રેવન્યુ ગ્રોથ દર્શાવે છે, જોકે ભવિષ્યમાં ત્રણ વર્ષમાં રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (Return on Equity) મધ્યમ રહેવાની ધારણા છે. જ્યારે નજીકના ગાળામાં રિટેલ સેગમેન્ટ ગ્રોથ ધારણાઓ નબળા ડિસ્ક્રિશનરી ખર્ચને કારણે ઘટાડવામાં આવી છે, ત્યારે એનર્જી ડિવિઝનનું મજબૂત પ્રદર્શન આ પરિબળોને મોટાભાગે સરભર કરશે તેવી અપેક્ષા છે, જે એકંદર અર્નિંગ્સના અંદાજને ટેકો આપશે.