Whalesbook
કંપનીની કમાણીમાં મોટો ઉછાળો
Power & Instrumentation (Gujarat) Limited એ 31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા ત્રિમાસિક ગાળા (Q3 FY'26) અને નવ મહિનાના ગાળા માટે મજબૂત નાણાકીય પરિણામોની જાહેરાત કરી છે. કંપનીની કુલ કોન્સોલિડેટેડ આવક Q3 FY'26 માં ₹48.89 કરોડ રહી, જે ગયા વર્ષની સમાન અવધિની સરખામણીમાં 43.18% નો નોંધપાત્ર વધારો દર્શાવે છે.
આ ત્રિમાસિક ગાળા દરમિયાન EBITDA ₹6.16 કરોડ રહ્યો, જે 12.6% નું માર્જિન દર્શાવે છે. આ વૃદ્ધિનું મુખ્ય કારણ ₹124.17 કરોડના નવા કોન્ટ્રાક્ટ્સ પ્રાપ્ત કરવા છે, જેમાં રિવામ્પ્ડ ડિસ્ટ્રિબ્યુશન સેક્ટર સ્કીમ (RDSS) હેઠળના મહત્વપૂર્ણ પ્રોજેક્ટ્સનો સમાવેશ થાય છે.
નવા પ્રોજેક્ટ્સ અને વિસ્તરણ યોજનાઓ
કંપનીની સબસિડિયરી, Peaton Electricals, એ તેના 'Phibar' બસડક્ટ સિસ્ટમ માટે CPRI મંજૂરી મેળવી છે. આ સિસ્ટમ ડેટા સેન્ટર્સ અને એરપોર્ટ્સ જેવા હાઈ-લોડ વાતાવરણ માટે બનાવવામાં આવી છે. કંપની પાસે હાલમાં ₹450 કરોડની ઓર્ડર બુક છે અને તે અન્ય ₹450 કરોડના પ્રોજેક્ટ્સ માટે બિડિંગ કરી રહી છે.
સરકારી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પહેલ, ખાસ કરીને RDSS યોજના હેઠળના પ્રોજેક્ટ્સ, કંપનીના રેવન્યુ ગ્રોથને વેગ આપી રહ્યા છે. RDSS યોજના કંપનીની પાઇપલાઇનનો 97-98% હિસ્સો ધરાવે છે, જે સ્થિર માંગ પૂરી પાડે છે.
ભૂતકાળની સિદ્ધિઓ અને ભવિષ્યનું આયોજન
Power & Instrumentation (Gujarat) એ અગાઉ પણ RDSS હેઠળ મોટા કોન્ટ્રાક્ટ્સ મેળવ્યા છે, જેમાં Ajmer Vidyut Vitran Nigam Limited (AVVNL) પાસેથી ₹68.22 કરોડ અને ₹102.78 કરોડના પ્રોજેક્ટ્સનો સમાવેશ થાય છે. સપ્ટેમ્બર 2025 માં, કંપનીએ Peaton Electrical Company Limited માં પોતાનો હિસ્સો વધારીને 51.06% કર્યો, જે તેના ઉત્પાદન ક્ષમતાને મજબૂત બનાવે છે.
મેનેજમેન્ટ આગામી પાંચ વર્ષમાં 30-35% વાર્ષિક રેવન્યુ ગ્રોથનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. કંપની EBITDA માર્જિનને 12-14% અને PAT માર્જિનને 9-10% સુધી વધારવાનો પ્રયાસ કરી રહી છે. આ ઉપરાંત, કંપની બેટરી એનર્જી સ્ટોરેજ સિસ્ટમ્સ (BESS) ક્ષેત્રમાં EPC પ્રદાતા તરીકે વિસ્તરણની પણ યોજના બનાવી રહી છે.
રોકાણકારો માટે ધ્યાનમાં રાખવા જેવી બાબતો
મજબૂત ઓર્ડર બુકને કારણે શેરધારકો વધેલી રેવન્યુ વિઝિબિલિટીની અપેક્ષા રાખી શકે છે. નવા બસડક્ટ પ્રોડક્ટ લાઇનનું સફળ એકીકરણ અને ટોપ-લાઇન વૃદ્ધિમાં તેનું યોગદાન (જે કુલ રેવન્યુના 20-30% સુધી પહોંચી શકે છે) મહત્વપૂર્ણ રહેશે.
જોકે, કંપની ટેકનિકલ લોકોની અછત, કોપર અને એલ્યુમિનિયમ જેવા ઇનપુટ ખર્ચની અસ્થિરતા અને 95-100 દિવસના વર્કિંગ કેપિટલ ડેઝ જેવા પડકારોનો સામનો કરી રહી છે. મેનેજમેન્ટનો ઉદ્દેશ્ય વર્કિંગ કેપિટલ ડેઝને 90 દિવસથી નીચે લાવવાનો છે. કંપનીએ માર્ચ 2024 માં SEBI એડજ્યુડિકેશન ઓર્ડરનો સામનો કર્યો હતો, અને કેટલાક વિશ્લેષણો સ્ટેન્ડઅલોન ડેટમાં વધારો અને ઇન્ટરેસ્ટ કવરેજમાં ઘટાડો સૂચવે છે.
ભૂતકાળના આંકડા (Context Metrics)
- કુલ રેવન્યુ FY23 માં આશરે ₹145 કરોડ થી વધીને FY24 માં ₹209 કરોડ થઈ છે. Q3 FY25 માં તે ₹45 કરોડ હતી.
- કુલ PAT FY23 માં ₹7 કરોડ થી વધીને FY24 માં ₹13.5 કરોડ થયો છે. Q3 FY25 માં તે ₹5 કરોડ હતો.
- કુલ EBITDA માર્જિન તાજેતરના સમયગાળામાં 11-12.6% ની આસપાસ સ્થિર રહ્યા છે.
- કુલ વર્કિંગ કેપિટલ ડેઝ FY23-FY24 માં 100-105 દિવસની આસપાસ રહ્યા છે.
આગળ શું ટ્રેક કરવું
રોકાણકારો આગામી પાંચ વર્ષમાં 30-35% વાર્ષિક રેવન્યુ ગ્રોથના લક્ષ્યને હાંસલ કરવામાં કંપનીની ક્ષમતા પર નજર રાખશે. આગામી 1-2 વર્ષમાં 9-10% PAT માર્જિનના લક્ષ્ય સામે પ્રદર્શન પણ નજીકથી જોવામાં આવશે.