Whalesbook
પોલિકેબ ઇન્ડિયાએ સપ્ટેમ્બર FY26 સુધીના છ મહિના માટે પ્રભાવશાળી નાણાકીય પરિણામો દર્શાવ્યા, જેમાં સમીકૃત આવકમાં વાર્ષિક ધોરણે 21% નો વધારો થયો.
બીજી ત્રિમાસિક (Q2FY26) ખાસ કરીને મજબૂત હતી, જેમાં સમીકૃત EBITDA ₹1,021 કરોડ સુધી 62% વધ્યો, જે વિશ્લેષકોની અપેક્ષાઓ કરતાં વધી ગયો, જ્યારે આવક 18% વધીને ₹6,500 કરોડ થઈ.
કંપનીનો મુખ્ય સેગમેન્ટ, વાયર્સ અને કેબલ્સ (W&C), જે તેની આવકમાં 87% ફાળો આપે છે, તેમાં 21% નો વધારો જોવા મળ્યો. W&C માટે EBIT માર્જિન 270 બેસિસ પોઈન્ટ્સ વધીને 15.1% થયું, જેમાં પ્રીમિયમ વાયર્સનો મોટો હિસ્સો અને ઘરેલું અને નિકાસ બજારોમાં મજબૂત માંગનો સમાવેશ થાય છે.
યુએસ માર્કેટમાં અનિશ્ચિતતાઓ હોવા છતાં, જે કુલ નિકાસનો 20% હિસ્સો ધરાવે છે, તેમ છતાં નિકાસમાં 25% નો વધારો થયો. પોલિકેબે વધતી કોપરની કિંમતોને ગ્રાહકો પર પસાર કરીને અસરકારક રીતે સંચાલિત કરી, તેની નોંધપાત્ર બજાર સ્થિતિ (સંગઠિત ક્ષેત્રમાં 27% હિસ્સો) અને ઓછી સ્પર્ધાત્મક તીવ્રતાનો લાભ લીધો.
ભવિષ્યના વિસ્તરણમાં, FY28 ની શરૂઆતમાં એક્સ્ટ્રા હાઈ વોલ્ટેજ કેબલ્સ માટે નવી સુવિધા શામેલ છે.
આવકમાં 6% હિસ્સો ધરાવતા પ્રોજેક્ટ-આધારિત EPC સેગમેન્ટમાં, ઉચ્ચ તુલનાત્મક આધારને કારણે 19% નો ઘટાડો થયો. જોકે, તેનો અમલ ન થયેલ ઓર્ડર બેકલોગ ₹11,000 કરોડથી વધુ સ્વસ્થ છે, જેમાં FY26 ના બીજા ભાગમાં અમલીકરણમાં સુધારો થવાની અપેક્ષા છે.
ફાસ્ટ-મૂવિંગ ઇલેક્ટ્રિકલ ગુડ્સ (FMEG) સેગમેન્ટ 14% વધ્યો પરંતુ તીવ્ર સ્પર્ધાને કારણે માર્જિન દબાણનો સામનો કરી રહ્યો છે. પંખામાં તાજેતરના ભાવ વધારાએ Q2FY26 માં 0.5% નું નજીવું હકારાત્મક EBIT માર્જિન પ્રાપ્ત કરવામાં મદદ કરી, જે ગયા વર્ષના -6.5% થી સુધારો દર્શાવે છે.
FY30 સુધીમાં આ સેગમેન્ટના 8-10% EBITDA માર્જિનના લક્ષ્યાંકને પ્રાપ્ત કરવું પડકારજનક માનવામાં આવે છે.
પોલિકેબના સ્ટોકે નવો 52-સપ્તાહનો ઉચ્ચ સ્તર બનાવ્યો છે, જે ગ્રોથ મોમેન્ટમ અને W&C માં સ્પર્ધાત્મક ભય ઓછો થવાને કારણે રોકાણકારોની ભાવનામાં સુધારો દર્શાવે છે. ICICI સિક્યોરિટીઝ FY25-28 દરમિયાન 20% થી વધુ RoCE સાથે 24% CAGR નેટ પ્રોફિટ ગ્રોથની આગાહી કરે છે. કંપનીને આવકવેરાની માંગમાંથી પણ અનુકૂળ રાહત મળી.
અસર: આ સમાચાર પોલિકેબ ઇન્ડિયા માટે અત્યંત હકારાત્મક છે, જે મજબૂત ઓપરેશનલ પર્ફોર્મન્સ અને મજબૂત ગ્રોથ સંભાવનાઓ દર્શાવે છે, જેના કારણે સ્ટોકની વૃદ્ધિ સતત થઈ શકે છે. વિશ્લેષકોનો હકારાત્મક દ્રષ્ટિકોણ અને કંપનીની વ્યૂહાત્મક ચાલ તેના સ્ટોક માટે અનુકૂળ વાતાવરણ સૂચવે છે. આ સમાચાર ભારતીય શેરબજારને પોલિકેબ ઇન્ડિયાના રોકાણકાર ભાવના અને સંભવિત શેર ભાવની હિલચાલ દ્વારા સીધી અસર કરે છે, અને કદાચ ઇલેક્ટ્રિકલ ગુડ્સ અને કેબલ્સ ક્ષેત્રની સંબંધિત કંપનીઓને પણ અસર કરી શકે છે.