PG Electroplast નો Q2 નફો 86% ઘટ્યો! શું વિશાળ Capex અને વૃદ્ધિ યોજનાઓ પરિસ્થિતિ પલટાવશે?

Industrial Goods/Services

|

Updated on 13 Nov 2025, 01:18 pm

PG Electroplast Limited એ સપ્ટેમ્બર 2025 માં સમાપ્ત થયેલ ક્વાર્ટર માટે તેના નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે, જેમાં નેટ પ્રોફિટ (net profit) 86% વર્ષ-દર-વર્ષ ઘટીને ₹3 કરોડ નોંધાયો છે, જે વિશ્લેષકોના અંદાજ કરતાં ઓછો છે. આ ક્વાર્ટર માટે આવક (revenue) 2.3% ઘટીને ₹655.3 કરોડ રહી, જોકે તે CNBC-TV18 ના મતદાન અંદાજ કરતાં વધુ હતી. કંપનીની ઓપરેટિંગ કામગીરી (operating performance) પણ નબળી પડી છે, જેમાં વ્યાજ, કર, ઘસારો અને અમોર્ટાઇઝેશન પહેલાંનો નફો (EBITDA) 46% ઘટીને ₹30.3 કરોડ થયો છે અને ઓપરેટિંગ માર્જિન (operating margins) 8.3% થી ઘટીને 4.6% થયું છે.

નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ની પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં (1HFY26), સંયુક્ત નેટ સેલ્સ (consolidated net sales) 8.4% વધીને ₹2,159.22 કરોડ થયું. જોકે, નેટ પ્રોફિટ અગાઉના વર્ષના ₹104.40 કરોડ પરથી ઘટીને ₹69.09 કરોડ થયું. કંપનીએ આનું કારણ, વહેલા આવેલા ચોમાસા અને રૂમ એસી (Room AC) વ્યવસાય પર GST (Goods and Services Tax) દરમાં ઘટાડાથી પ્રભાવિત તેના ઉનાળાના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોમાં પડકારજનક પરિસ્થિતિઓને જણાવ્યું.

આ ટૂંકા ગાળાના પડકારો છતાં, PG Electroplast એ મજબૂત મૂડી કાર્યક્ષમતા (capital efficiency) દર્શાવી છે, જેમાં ઉપયોગમાં લેવાયેલ મૂડી પર વળતર (RoCE) 20.8% અને ઇક્વિટી પર વળતર (RoE) 12.6% છે. કંપની FY26 માટે ₹700–750 કરોડનો નોંધપાત્ર મૂડી ખર્ચ (capex) કરવાની યોજના ધરાવે છે, જે ભારતના વિવિધ સ્થળોએ રૂમ એસી, વોશિંગ મશીન, રેફ્રિજરેટર અને પ્લાસ્ટિક ઘટકો (plastic components) માટે ક્ષમતા વિસ્તરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે.

આગળ જોતાં, મેનેજમેન્ટ FY26 માટે મજબૂત આવક વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખી રહ્યું છે, જેમાં સંયુક્ત આવક ₹5,700–5,800 કરોડની વચ્ચે રહેવાનો અંદાજ છે, જે FY25 ની તુલનામાં 17%–19% વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. નેટ પ્રોફિટ ₹300–310 કરોડ રહેવાનો માર્ગદર્શન છે, જે FY25 કરતાં 3%–7% વધુ છે. કંપનીનો હેતુ ઓપરેટિંગ કાર્યક્ષમતા (operational efficiencies) અને બેલેન્સ શીટ ઓપ્ટિમાઇઝેશન (balance sheet optimization) દ્વારા માર્જિનમાં ધીમે ધીમે વધારો કરવાનો છે.

અસર: ક્વાર્ટરના નફા અને માર્જિનમાં થયેલો તીવ્ર ઘટાડો ટૂંકા ગાળા (short term) માટે નકારાત્મક સંકેત છે, જે રોકાણકારોની ભાવના (investor sentiment) પર અસર કરી શકે છે. જોકે, આક્રમક capex યોજનાઓ અને આશાવાદી FY26 આવક માર્ગદર્શન ભવિષ્યની વૃદ્ધિ અને બજાર વિસ્તરણમાં મજબૂત વિશ્વાસ સૂચવે છે, જે જો સફળતાપૂર્વક અમલમાં મૂકવામાં આવે તો સકારાત્મક ઉત્પ્રેરક (catalyst) બની શકે છે. રેટિંગ: 6/10.