Whalesbook
📉 Q3 FY26 માં નાણાકીય સ્થિતિ
Om Infra Limited એ નાણાકીય વર્ષ 2026 ના ત્રીજા ક્વાર્ટર (Q3 FY26) માટે મિશ્ર પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીની કન્સોલિડેટેડ નેટ સેલ્સ ગત વર્ષના સમાન ગાળાની સરખામણીમાં 37.1% ઘટીને ₹340 કરોડ રહી છે. EBITDA માં 66.7% નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે ₹12 કરોડ પર સ્થિર થયો. Profit After Tax (PAT) પણ 33.3% ઘટીને ₹14 કરોડ રહ્યો. માર્જિનમાં ઘટાડો નોંધાયો છે, જેમાં EBITDA માર્જિન ઘટીને 3.5% (YoY 3.2 pp નો ઘટાડો) થયું છે. Profit Before Tax (PBT) પણ ગત વર્ષના ₹35 કરોડ ની સામે આ ક્વાર્ટરમાં ₹(7) કરોડ નકારાત્મક રહ્યો.
📈 9M FY26 માં વૃદ્ધિનો દમ
જોકે, નાણાકીય વર્ષ 2026 ના પ્રથમ નવ મહિના (9M FY26) દરમિયાન કંપનીએ મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. આ સમયગાળામાં કન્સોલિડેટેડ નેટ સેલ્સ 77.6% વધીને ₹961 કરોડ પર પહોંચી છે, જે ગત વર્ષના ₹541 કરોડ થી નોંધપાત્ર વધારો દર્શાવે છે. EBITDA માં 138.9% નો જબરદસ્ત ઉછાળો જોવા મળ્યો અને તે ₹86 કરોડ નોંધાયો. EBITDA માર્જિનમાં પણ 2.2 ટકાવારી પોઇન્ટ નો સુધારો થઈ 8.9% થયું. 9 મહિના દરમિયાન PAT માં 14.3% નો સુધારો જોવા મળ્યો છે.
🚀 મજબૂત ઓર્ડર બુક અને ભવિષ્ય યોજનાઓ
કંપનીનો ઓર્ડર બુક (Order Book) હાલમાં ₹2,236 કરોડ નો મજબૂત જણવાયો છે. આ ઓર્ડર બુકમાં જલજીવન મિશન (JJM) હેઠળના ₹1,390 કરોડ અને હાઇડ્રો અને વોટર સેગમેન્ટના ₹846 કરોડ ના પ્રોજેક્ટ્સ સામેલ છે. તાજેતરમાં, કંપનીએ ઉત્તર પ્રદેશમાં પાણીના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટે ₹129 કરોડ નો ઓર્ડર મેળવ્યો છે અને ઇસારદા ડેમ પ્રોજેક્ટનું કામકાજ પણ શરૂ થયું છે. મેનેજમેન્ટ આગામી 2-3 વર્ષમાં સંપત્તિના મોનેટાઇઝેશન (monetization) અને મધ્યસ્થી પુરસ્કારો (arbitration awards) માંથી ₹700 કરોડ થી વધુ રોકડ આવકની અપેક્ષા રાખે છે.
❓ FY26 ગાઈડન્સ અને રોકાણકારોની ચિંતા
Om Infra એ સમગ્ર FY26 માટે ₹500-550 કરોડ ની રેવન્યુ અને ₹1,000 કરોડ નો ઓર્ડર ઇનફ્લોનું લક્ષ્યાંક (Guidance) આપ્યું છે. આ ગાઈડન્સ રોકાણકારો માટે મોટી ચિંતાનો વિષય બન્યું છે, કારણ કે કંપનીએ પ્રથમ નવ મહિનામાં જ ₹961 કરોડ ની રેવન્યુ પ્રાપ્ત કરી લીધી છે. આનો અર્થ એ થાય કે ચોથા ક્વાર્ટરમાં (Q4) આવક ઘણી ઓછી રહેવાની શક્યતા છે અથવા મેનેજમેન્ટ ખૂબ જ સાવચેતીભર્યું વલણ અપનાવી રહ્યું છે, જે રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટ પર અસર કરી શકે છે.
🚩 જોખમો અને આગળનો માર્ગ
આ પરિણામોમાં મુખ્ય જોખમ એ પ્રાપ્ત થયેલી 9M FY26 રેવન્યુ અને FY26 ના વાર્ષિક ગાઈડન્સ વચ્ચેનો મોટો તફાવત છે, જે Q4 ના પ્રદર્શન અંગે અનિશ્ચિતતા ઊભી કરે છે. રોકાણકારો હવે ઓર્ડર બુકના અસરકારક અમલીકરણ, ખાસ કરીને JJM પ્રોજેક્ટ્સ, અને અપેક્ષિત રોકડ પ્રવાહ પર નજર રાખશે. સરકારી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ પરની નિર્ભરતા પણ એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે. જોકે, કંપનીની નાણાકીય સ્થિતિ મજબૂત છે, જેમાં FY25 સુધીમાં Net Debt to Equity રેશિયો 0.05x રહ્યો છે.