Whalesbook
NHPCનો રેકોર્ડ નફો અને ઓપરેશનલ સિદ્ધિઓ
જાહેર ક્ષેત્રની પાવર જનરેશન કંપની NHPC એ માર્ચ ક્વાર્ટર (Q4 FY26) માટે ₹1,549.42 કરોડ નો કન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે, જે ગત વર્ષના સમાન ગાળાના ₹919.63 કરોડ ની સરખામણીમાં 68% નો મોટો ઉછાળો દર્શાવે છે. કંપનીની કુલ આવક (Total Income) પણ ₹2,557.71 કરોડ થી વધીને ₹3,120.52 કરોડ પર પહોંચી ગઈ છે.
આખા નાણાકીય વર્ષ (FY26) માટે, NHPC નો ચોખ્ખો નફો ₹3,411.73 કરોડ થી વધીને ₹4,220.46 કરોડ થયો છે, જ્યારે કુલ આવક ₹11,614.61 કરોડ થી વધીને ₹12,686.09 કરોડ નોંધાઈ છે. ઓપરેશનલ મોરચે, FY26 NHPC માટે સૌથી વધુ કેપેસિટી એડિશનનું વર્ષ સાબિત થયું. કંપનીએ ત્રણ પ્રોજેક્ટ્સ, જેમાં સુબનસિરી લોઅર પ્રોજેક્ટ (Subansiri Lower Project) નો સમાવેશ થાય છે, તેના દ્વારા કુલ 1850 MW ની ક્ષમતા ઉમેરી છે, જે અત્યાર સુધીની સૌથી વધુ વાર્ષિક ક્ષમતા વૃદ્ધિ છે.
શેર ઘટાડા પાછળ Valuation અંગે ચિંતા
આ શાનદાર નાણાકીય અને ઓપરેશનલ પરિણામો હોવા છતાં, NHPC ના શેર તેના 52-week હાઈ ₹92.34 થી ઘટીને ₹76.79 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. આ ઘટાડો આશરે 24% નો છે. આ ઘટાડાના મુખ્ય કારણોમાં ફોરેન ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (FIIs) દ્વારા વેચવાલી, સુબનસિરી લોઅર પ્રોજેક્ટમાં વિલંબ, PSU પાવર સેક્ટર (PSU Power Sector) માં વ્યાપક સુધારો અને પ્રોજેક્ટ એક્ઝેક્યુશન (Project Execution) અંગેની ચિંતાઓ સામેલ છે.
15 મે, 2026 સુધીમાં NHPC નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (Market Capitalisation) આશરે ₹77,136 કરોડ હતું. કંપનીનો Trailing Twelve Months (TTM) પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો 24.40 થી 39.53 ની વચ્ચે છે. આ Valuation તેના મુખ્ય હરીફો NTPC (જેનો P/E આશરે 16-24 છે) અને Power Grid Corporation of India (જેનો P/E આશરે 17-19 છે) કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઊંચું છે. Adani Power અને Tata Power જેવા શેરોનો P/E રેશિયો 30-35 ની રેન્જમાં છે.
એનાલિસ્ટ્સનો મત અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓ
જોકે, એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) નો NHPC પ્રત્યેનો અભિગમ મોટે ભાગે હકારાત્મક છે, જેમાં 'Buy' રેટિંગનું વ્યાપકપણે સમર્થન છે. તેમનું સરેરાશ 12-મહિનાનું પ્રાઇસ ટાર્ગેટ (Price Target) ₹88-90 ની આસપાસ છે. કંપની પાસે 29,000 MW થી વધુ પ્રોજેક્ટ્સની પાઇપલાઇન છે, જે ભવિષ્યમાં વૃદ્ધિની મોટી સંભાવના દર્શાવે છે, જોકે પ્રોજેક્ટ અમલીકરણ અને મૂડી ખર્ચ વ્યવસ્થાપન નિર્ણાયક રહેશે.