📉 NCC Ltd ના Q3 FY26 ના પરિણામો: આવક ઘટી, પણ કન્સોલિડેટેડ નફામાં વધારો
NCC Limited એ Q3 FY26 માટે તેના નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે, જે મિશ્ર ચિત્ર રજૂ કરે છે. કંપનીની કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુમાં વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 17.2% નો ઘટાડો થયો છે અને તે ₹4,454.29 કરોડ નોંધાઈ છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં ₹5,382.86 કરોડ હતી. જોકે, કન્સોલિડેટેડ EBITDA માં નજીવો 1.06% નો ઘટાડો થઈને ₹436.24 કરોડ રહ્યો છે.
બોટમ લાઇન પર, કન્સોલિડેટેડ PAT માં 8.15% નો સુધારો જોવા મળ્યો છે અને તે ₹122.46 કરોડ પર પહોંચ્યો છે, જ્યારે ગયા વર્ષે તે ₹113.23 કરોડ હતો. આ ક્વાર્ટર માટે કન્સોલિડેટેડ EPS ₹1.95 રહ્યો, જે Q3 FY25 માં ₹2.08 હતો.
બીજી તરફ, સ્ટેન્ડઅલોન (Standalone) પ્રદર્શન ચિંતાજનક છે. સ્ટેન્ડઅલોન રેવન્યુ 14.3% ઘટીને ₹4,042.27 કરોડ થઈ છે. સ્ટેન્ડઅલોન EBITDA માં 18.63% નો ઘટાડો થઈને ₹333.06 કરોડ નોંધાયો છે. સૌથી ગંભીર બાબત એ છે કે સ્ટેન્ડઅલોન PAT માં 57.57% નો મોટો ઘટાડો થયો છે અને તે ₹82.01 કરોડ પર આવી ગયો છે, જે Q3 FY25 માં ₹193.27 કરોડ હતો.
ડિસેમ્બર 31, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા નવ મહિના માટે, કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ ₹14,590.29 કરોડ રહી છે, જે વાર્ષિક ધોરણે 3.17% ઓછી છે. જોકે, કન્સોલિડેટેડ PAT માં 24.15% નો મજબૂત વધારો જોવા મળ્યો છે અને તે ₹468.70 કરોડ પર પહોંચ્યો છે. નવ મહિનાનો સ્ટેન્ડઅલોન PAT પણ 31.46% ઘટીને ₹373.99 કરોડ રહ્યો છે.
આ પરિણામોમાં, નવા લેબર કોડ સંબંધિત કર્મચારી લાભ ખર્ચમાં વધારાને કારણે કન્સોલિડેટેડ ધોરણે ₹33.67 કરોડ ની એક અપવાદરૂપ આઇટમ (Exceptional Item) પણ નોંધવામાં આવી છે.
🚩 ઓર્ડર બુક અને એમલગમેશન
કંપની પાસે ડિસેમ્બર 31, 2025 સુધીમાં ₹79,571 કરોડ ની મજબૂત ઓર્ડર બુક (Order Book) છે, જે ભવિષ્ય માટે રેવન્યુ વિઝિબિલિટી પ્રદાન કરે છે. Q3 FY26 માં ₹2,430 કરોડ ના નવા ઓર્ડર્સ પણ મળ્યા છે. આ સાથે, NCC Limited એ NCC Infrastructure Holdings Limited (NCCIHL) ના એમલગમેશન (Amalgamation) ની પણ જાહેરાત કરી છે, જે 28 ફેબ્રુઆરી, 2026 થી અમલમાં આવશે. આ કંપનીના કોર્પોરેટ સ્ટ્રક્ચરને સુવ્યવસ્થિત કરવામાં મદદ કરશે.
કન્સોલિડેટેડ અને સ્ટેન્ડઅલોન PAT વચ્ચેનો સ્પષ્ટ વિરોધાભાસ નોંધનીય છે. જ્યારે ગ્રુપ સ્તરે નફો વધ્યો છે, ત્યારે મુખ્ય ઓપરેટિંગ એન્ટિટીની નફાકારકતામાં ઘટાડો થયો છે. આવકમાં, ખાસ કરીને સ્ટેન્ડઅલોન ફ્રન્ટ પર, ઘટાડો ચિંતાનો વિષય છે અને તેના પર નજીકથી નજર રાખવી પડશે. કંપનીના મેનેજમેન્ટ તરફથી વિશ્લેષકોના પ્રશ્નો પર કોઈ સીધી ટિપ્પણી ઉપલબ્ધ નથી.