Whalesbook
મોતીલાલ ઓસવાલનો 'Neutral' વ્યુ અને ટાર્ગેટમાં વધારો
Motilal Oswal એ Vedanta માટે FY27 અને FY28 ના નેટ પ્રોફિટ (Net Profit) ના અનુમાનમાં 20% નો વધારો કર્યો છે. આ નિર્ણય Q4 FY26 માં કંપનીના સારા પ્રદર્શન પછી લેવાયો છે, જે ઊંચા વોલ્યુમ (Volumes) અને લંડન મેટલ એક્સચેન્જ (LME) પર અનુકૂળ ભાવને કારણે અપેક્ષા મુજબ રહ્યું. ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹800 સુધી વધાર્યા બાદ પણ, બ્રોકરેજે 'Neutral' રેટિંગ જાળવી રાખી છે, જે શેરના સંભવિત પ્રદર્શન અંગે સંતુલિત દૃષ્ટિકોણ સૂચવે છે.
વૃદ્ધિ (Growth) અને દેવું ઘટાડવા પર ફોકસ
Vedanta મેનેજમેન્ટ વિસ્તરણ યોજનાઓ દ્વારા ઊંચા મૂલ્ય-વર્ધિત ઉત્પાદનોના ઉત્પાદન ક્ષમતા વધારવા અને નોંધપાત્ર અર્નિંગ ગ્રોથ (Earnings Growth) હાંસલ કરવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે. કંપનીને અપેક્ષા છે કે ભાવિ ભાવની અનુકૂળ પરિસ્થિતિઓ પ્રોફિટેબિલિટીને વેગ આપશે. ઓપરેશનલ કોસ્ટ સેવિંગ્સ (Operational Cost Savings) સુધારવા માટે મૂડી ખર્ચ (Capital Expenditure) પ્રોજેક્ટ્સ ચાલુ છે.
આ સાથે જ, Vedanta પોતાનું દેવું (Debt) ઘટાડવા પર પણ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. Motilal Oswal નું અનુમાન છે કે આગામી સમયગાળામાં મજબૂત કેશ ફ્લો (Cash Flow) વિસ્તરણ યોજનાઓ અને દેવાની ચુકવણી બંનેને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે પૂરતું હશે, જે કંપનીની નાણાકીય સ્થિતિને મજબૂત બનાવશે.
નાણાકીય આઉટલૂક અને વેલ્યુએશન (Valuation)
Motilal Oswal ના FY27 અને FY28 માટે રેવન્યુ (Revenue) અને EBITDA ના અનુમાન મોટે ભાગે યથાવત છે. બ્રોકરેજનું વેલ્યુએશન નાણાકીય વર્ષ 2028 ના અંદાજો માટે એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યુ ટુ અર્નિંગ્સ બિફોર ઇન્ટરેસ્ટ, ટેક્સ, ડેપ્રિસિએશન અને એમોર્ટાઇઝેશન (EV/EBITDA) ના 6.6 ગણા મલ્ટિપલ પર આધારિત છે.
ડીમર્જર (Demerger) પ્લાન અને મૂલ્યાંકન
Vedanta 1 મે, 2026 સુધીમાં પાંચ અલગ-અલગ લિસ્ટેડ કંપનીઓમાં ડીમર્જ (Demerge) કરવાની યોજના ધરાવે છે. આમાં એલ્યુમિનિયમ (Aluminum), ઓઇલ અને ગેસ (Oil & Gas), પાવર (Power), આયર્ન અને સ્ટીલ (Iron & Steel) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી કંપનીઓ અને બાકી રહેલી Vedanta Ltd. જેમાં Hindustan Zinc Ltd. નો સમાવેશ થશે, તે સામેલ હશે. Motilal Oswal નો વેલ્યુએશન અભિગમ, જેમાં દરેક સેગમેન્ટના અંદાજિત ફેર વેલ્યુ (Fair Value) નો સરવાળો કરવામાં આવે છે, તે શેર દીઠ લગભગ ₹800 નો કુલ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપે છે. એલ્યુમિનિયમ અને ઝીંક ડિવિઝન મુખ્ય વેલ્યુ ડ્રાઇવર્સ (Value Drivers) બનવાની અપેક્ષા છે.