Whalesbook
નફાકારકતામાં મોટો ઘટાડો: શું છે કારણ?
Morganite Crucible (India) Limited એ 31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા ત્રીજા ક્વાર્ટર (Q3 FY26) માટે તેના અનઓડિટેડ નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે. ઓપરેશન્સમાંથી રેવન્યુમાં નજીવો 3.2% નો વધારો થયો છે, જે ₹4,466.28 કરોડ થી વધીને ₹4,609.31 કરોડ થયો છે. જોકે, બોટમ લાઈન પર નોંધપાત્ર અસર જોવા મળી છે. Profit After Tax (PAT) માં વાર્ષિક ધોરણે 29.0% નો ઘટાડો થયો છે અને તે ₹784.65 કરોડ થી ઘટીને ₹556.80 કરોડ રહ્યો છે. Earnings Per Share (EPS) પણ ₹14.01 થી ઘટીને ₹9.94 થયો છે.
છેલ્લા ક્વાર્ટર (Q2 FY26) ની સરખામણીમાં પણ PAT માં 36.5% નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે ₹877.52 કરોડ થી ઘટીને ₹556.80 કરોડ થયો છે.
આવકની ગુણવત્તા અને અસાધારણ ખર્ચ
આ ક્વાર્ટરમાં 'અન્ય આવક' (Other Income) માં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જે Q3 FY25 માં ₹274.74 કરોડ હતી તે ઘટીને ચાલુ ક્વાર્ટરમાં માત્ર ₹64.08 કરોડ રહી છે. આ સિવાય, નવા લેબર કોડને કારણે ગ્રેચ્યુઇટી અને લીવ એન્કેશમેન્ટ પ્રોવિઝન્સ પર થયેલા ₹277.73 કરોડ ના અસાધારણ ખર્ચ (Exceptional Item) ની અસર પણ PAT પર જોવા મળી છે. આ પરિબળોને કારણે Profit Before Tax (PBT) ₹886.15 કરોડ રહ્યો હોવા છતાં, અંતિમ નફાકારકતા પર દબાણ સ્પષ્ટ દેખાય છે.
જાન્યુઆરી 2025 માં પૂરા થયેલા નવ મહિનાના ગાળા માટે, રેવન્યુમાં 2.1% નો નજીવો વધારો થઈને ₹13,456.62 કરોડ થયો છે, પરંતુ PAT માં 18.4% નો ઘટાડો થઈને ₹2,011.55 કરોડ નોંધાયો છે.
Vesuvius ગ્રુપ દ્વારા 75% હિસ્સાનું અધિગ્રહણ
આ નાણાકીય પરિણામો વચ્ચે સૌથી મોટો વ્યૂહાત્મક ફેરફાર એ થયો છે કે વૈશ્વિક Vesuvius ગ્રુપની Foseco India Ltd એ Morganite Crucible (India) Limited માં 75% ઇક્વિટી હિસ્સો હસ્તગત કર્યો છે. આ ડીલ ₹65,394 લાખ (₹653.94 કરોડ) માં શેર સ્વેપ દ્વારા પૂર્ણ થઈ છે. 12 નવેમ્બર, 2025 થી કંપનીનો કંટ્રોલ Vesuvius ગ્રુપ પાસે આવી ગયો છે. હાલમાં કંપની તેના નામમાં ફેરફાર કરીને 'Foseco Crucible (India) Limited' બનવાની પ્રક્રિયામાં છે.
કંપની દ્વારા ભવિષ્યલક્ષી કોઈ માર્ગદર્શન (Guidance) કે આઉટલૂક આપવામાં આવ્યું નથી. નવા માલિકી હેઠળ કંપનીની વ્યૂહાત્મક દિશા શું રહેશે અને ખર્ચના દબાણ તેમજ આવકમાં ઘટાડા વચ્ચે નફાકારકતા કેવી રીતે જાળવી શકાશે તે રોકાણકારો માટે પ્રશ્નો ઉભા કરે છે.