Whalesbook
વૈશ્વિક સ્તરે વૃદ્ધિની દોડ
કંપનીએ FY27 માટે 15% રેવન્યુ વૃદ્ધિનું લક્ષ્ય નક્કી કર્યું છે, જેનો ઉદ્દેશ્ય ₹30,000 કરોડ થી વધુની આવક હાંસલ કરવાનો છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે વિદેશી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બજારોમાં ધમાકેદાર પ્રવેશ દ્વારા લાવવામાં આવશે, જેમાં ડિસેલિનેશન અને ગટર વ્યવસ્થા પ્લાન્ટ, એરપોર્ટ પ્રોજેક્ટ્સ અને મેટ્રો સિસ્ટમ્સનો સમાવેશ થાય છે. કંપની યુરોપની નજીકના પ્રદેશોમાં પુનર્નિર્માણ પ્રોજેક્ટ્સની પણ શોધ કરી રહી છે. ઘરેલું સ્તરે, ટ્રાન્સમિશન અને ડિસ્ટ્રિબ્યુશન (T&D), બિલ્ડિંગ્સ, ફેક્ટરીઓ, ઓઇલ અને ગેસ, અને શહેરી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર જેવા મુખ્ય ક્ષેત્રો વૃદ્ધિને ટેકો આપશે. વૈશ્વિક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ $150 ટ્રિલિયન થી વધીને 2050 સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા છે, જેમાં એશિયા-પેસિફિક સૌથી વધુ રોકાણ કરશે.
નવા અને ઉભરતા ક્ષેત્રોમાં નવી નિપુણતા
પોતાના હાલના વ્યવસાય ઉપરાંત, Kalpataru Projects બેટરી સ્ટોરેજ, હાઇડ્રોજન અને ન્યુક્લિયર પ્રોજેક્ટ્સ સહિતના નવા એન્જિનિયરિંગ, પ્રોક્યોરમેન્ટ અને કન્સ્ટ્રક્શન (EPC) ક્ષેત્રોમાં નિપુણતા વિકસાવી રહી છે. આ વૈવિધ્યકરણનો ઉદ્દેશ્ય ભવિષ્યની ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર જરૂરિયાતો અને ઉર્જા સંક્રમણ (energy transition) માટે કંપનીને સ્થાન આપવાનો છે. 31 માર્ચ, 2026 સુધીમાં, કંપનીનો ઓર્ડર બુક ₹65,457 કરોડ હતો, જે મજબૂત પ્રોજેક્ટ વિઝિબિલિટી દર્શાવે છે. FY26 માટે, Kalpataru Projects એ 22% નો એકીકૃત રેવન્યુ વધારો ₹27,143 કરોડ અને 82% નો પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) વધારો ₹1,031 કરોડ નોંધાવ્યો છે, જ્યારે નેટ ડેટમાં 53% ઘટાડો કરીને તેને ₹915 કરોડ પર લાવ્યા છે.
નફાકારકતા પર ધ્યાન
Kalpataru Projects FY27 માં 75 થી 80 બેસિસ પોઈન્ટ્સ (basis points) ના માર્જિન સુધારાનું લક્ષ્ય રાખી રહ્યું છે. ભારતીય બાંધકામ ક્ષેત્ર FY26 માં થોડી ધીમી ગતિ બાદ FY27 માં 6-8% ની રેવન્યુ વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખી રહ્યું છે. L&T (P/E ~35.2) ની સરખામણીમાં કંપનીનો P/E રેશિયો લગભગ 25.16 છે, જે PNC Infratech (P/E ~7.08) અને HG Infra Engineering (P/E ~10.04) કરતાં વધુ છે.
સપ્લાય ચેઇન અને પાણીના સંગ્રહ વ્યવસ્થાપન
પશ્ચિમ એશિયામાં તાજેતરના ભૌગોલિક રાજકીય વિક્ષેપોને કારણે સપ્લાય ચેઇનમાં પડકારો સર્જાયા છે, જેણે જાન્યુઆરી-માર્ચ 2026 ક્વાર્ટર દરમિયાન લગભગ ₹200-300 કરોડ ના રેવન્યુને અસર કરી છે. જોકે, ડિરેક્ટર અમિત ઉપલેન્કવારના જણાવ્યા મુજબ, આ મુદ્દાઓએ પ્રદેશના ઓર્ડર બુકના 8-9% માટે એક્ઝિક્યુશન કે માર્જિન પર અસર કરી નથી. ટ્રાન્સફોર્મરની અછત વાઇડર ટ્રાન્સમિશન અને ડિસ્ટ્રિબ્યુશન (T&D) માર્કેટને અસર કરી રહી છે, તેમ છતાં Kalpataru Projects ને આશા છે કે તે તેના હાઇ-વોલ્ટેજ પ્રોજેક્ટ્સ, જેમ કે 765 KV અને HVDC લાઇન્સને અસર કરશે નહીં. કંપની તેના પાણીના વ્યવસાયમાં બાકી રહેલી વસૂલાત પર પણ સક્રિયપણે કામ કરી રહી છે, જે FY27 ના પ્રથમ H1 સુધીમાં ₹1,600-1,800 કરોડ વસૂલ કરવાની અપેક્ષા છે.
સંભવિત જોખમો
જોકે, ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા, પાણીના વ્યવસાયમાં બાકી ચૂકવણીઓની વસૂલાતમાં વિલંબ અને સામગ્રીના ભાવમાં ફુગાવાના જોખમો પર નજર રાખવી પડશે.
વિશ્લેષકો વિકાસની સંભાવનાઓ અંગે સકારાત્મક
વિશ્લેષકો સામાન્ય રીતે Kalpataru Projects ના વિકાસની સંભાવનાઓ અંગે સકારાત્મક છે, અને 17 વિશ્લેષકો દ્વારા સરેરાશ 12-મહિનાનું પ્રાઇસ ટાર્ગેટ આશરે ₹1,473.26 છે, જે હાલના વેપાર ભાવોથી લગભગ 19% નો સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે.