Whalesbook
Q3 FY26 માં રેકોર્ડ આવક અને નફાનો ધમાકો
Interarch Building Solutions એ Q3 FY26 માટે તેના ઇતિહાસની સૌથી વધુ ત્રિમાસિક આવક ₹523 કરોડ નોંધાવી છે. આ પાછલા વર્ષના સમાન ગાળા કરતાં 43.7% વધુ છે. કંપનીના EBITDA માં પણ 43.2% નો વધારો જોવા મળ્યો અને તે ₹50 કરોડ સુધી પહોંચ્યો, જ્યારે પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) 32.1% વધીને ₹37 કરોડ રહ્યો. આ દર્શાવે છે કે કંપનીની કામગીરી ખૂબ જ અસરકારક રહી છે. FY26 ના પ્રથમ નવ મહિનામાં, કંપનીની આવક ₹1,394 કરોડ અને PAT ₹98 કરોડ રહ્યો, જ્યારે EBITDA માર્જિન 8.9% જાળવી રાખ્યું. આ પરિણામો જાહેર થતાં જ શેરના ભાવમાં મંગળવારે 10% નો ઉછાળો આવ્યો અને ટ્રેડિંગ વોલ્યુમમાં ચાર ગણાથી વધુનો વધારો જોવા મળ્યો. નોંધનીય છે કે શેર તેના 52-અઠવાડિયાના નીચા ભાવ ₹1,266 થી 82% વધીને હાલ ₹2,299.95 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.
મોટા પાયે વિસ્તરણ અને પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન
કંપનીનો ઓર્ડર બુક પણ ખૂબ મજબૂત છે, જે 31 જાન્યુઆરી, 2026 સુધીમાં ₹1,685 કરોડ પર પહોંચી ગયો છે. આ વૃદ્ધિને જાળવી રાખવા માટે, Interarch તેની ઉત્પાદન ક્ષમતામાં મોટો વધારો કરી રહી છે. આંધ્ર પ્રદેશમાં તેના પ્લાન્ટ (ફેઝ II) નું વિસ્તરણ કરવામાં આવી રહ્યું છે, અને ગુજરાત તથા આંધ્ર પ્રદેશમાં હેવી સ્ટીલ સ્ટ્રક્ચર્સ માટે નવા પ્લાન્ટ્સ FY27 ની બીજી ત્રિમાસીક સુધીમાં શરૂ થવાની આશા છે. ઓટોમેશન પર પણ ભાર મૂકવામાં આવી રહ્યો છે જેથી ઉત્પાદન અને ગુણવત્તામાં સુધારો થાય. જોકે, કંપની હાલમાં પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ થઈ રહી છે. તેનો P/E રેશિયો લગભગ 26-30x ની રેન્જમાં છે, જે કન્સ્ટ્રક્શન સેક્ટરના સરેરાશ 13x P/E કરતાં ઘણો વધારે છે. આ ઊંચું વેલ્યુએશન બજારની અપેક્ષાઓ દર્શાવે છે, પરંતુ ઓપરેશનલ મિસ્ટેક્સ માટે ઓછી જગ્યા સૂચવે છે.
સેક્ટરની તેજી અને બ્રોકરેજનો વિશ્વાસ
ભારતીય પ્રી-એન્જિનિયર્ડ બિલ્ડિંગ (PEB) માર્કેટ હાલમાં મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવી રહ્યું છે, જે 2024-2029 દરમિયાન 13% ના CAGR થી વધવાની ધારણા છે. શહેરીકરણ, સરકારી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ અને સસ્તા, ટકાઉ બાંધકામ સોલ્યુશન્સની માંગ આ વૃદ્ધિને વેગ આપી રહી છે. Interarch આ સેક્ટરમાં બીજા ક્રમે છે. સરકારનું ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને મેન્યુફેક્ચરિંગ પર ફોકસ, ખાસ કરીને બજેટ 2026-27 માં, કંપની માટે મજબૂત સપોર્ટ પૂરો પાડે છે. આ તમામ પરિબળોને ધ્યાનમાં રાખીને, એનાલિસ્ટ્સ Interarch પર 'Strong Buy' રેટિંગ જાળવી રહ્યા છે અને આગામી 12 મહિના માટે ₹3,483 નો પ્રાઇસ ટાર્ગેટ આપ્યો છે, જે વર્તમાન ભાવ કરતાં 66% થી વધુનો અપસાઇડ દર્શાવે છે. કંપની પર કોઈ દેવું નથી અને તેની લિક્વિડિટી પણ મજબૂત છે.