Whalesbook
India નો ઉત્પાદન ક્ષેત્ર 'China+1' સ્ટ્રેટેજીનો લાભ લઈ રહ્યો છે. દેશમાં વિદેશી પ્રત્યક્ષ રોકાણ (FDI) માં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો છે. આર્થિક વર્ષ 2024-25 માં FDI અંદાજે $81 બિલિયન સુધી પહોંચી શકે છે, જે 14% નો વધારો દર્શાવે છે. ખાસ કરીને ફાર્માસ્યુટિકલ ક્ષેત્રમાં પ્રોડક્શન-લિંક્ડ ઇન્સેન્ટિવ (PLI) સ્કીમ્સ અસરકારક રહી છે. માર્ચ 2025 સુધીમાં, PLI હેઠળ ફાર્મા ક્ષેત્રે ₹2.66 ટ્રિલિયન નું વેચાણ અને ₹1.7 ટ્રિલિયન ની નિકાસ નોંધાવી છે, જેમાં 83.7% સ્થાનિક મૂલ્યવૃદ્ધિ (local value added) થયેલી છે. તમિલનાડુ જેવા રાજ્યોમાં સરળ મંજૂરીઓ મળી રહી છે, જે Foxconn અને Apple ના ભાગીદારો જેવા મોટા સપ્લાયર્સને આકર્ષી રહી છે. દેશનો મેન્યુફેક્ચરિંગ PMI એપ્રિલ 2026 માં 54.7 રહ્યો, જે વૈશ્વિક PMI 52.6 કરતા સારો છે. Sensex ઇન્ડેક્સનો P/E રેશિયો 21.1 સૂચવે છે કે હાલનું મૂલ્યાંકન વાજબી છે.
જોકે, India વૈશ્વિક સ્પર્ધાનો સામનો કરી રહ્યું છે. વિયેતનામ જેવા દેશો નીચા શ્રમ ખર્ચ અને ચીની નિકટતાને કારણે આકર્ષક બની રહ્યા છે, ભલે તેઓ ચીની પાર્ટ્સ પર નિર્ભર હોય. મેક્સિકો USMCA ટ્રેડ ડીલ્સ દ્વારા યુ.એસ.માં 'નિયરશોરિંગ'નો લાભ લઈ રહ્યું છે. India ના લોજિસ્ટિક્સ ખર્ચ, જે સૈદ્ધાંતિક રીતે GDP ના 7.97% છે, તે ચીન કરતા ઓછો હોવા છતાં, વાસ્તવિક વિલંબને કારણે સમય-સંવેદનશીલ ઉત્પાદન માટે વધુ મોંઘો પડે છે. એપ્રિલ 2020 માં Press Note 3 જેવા પોલિસી ફેરફારોએ ચીન જેવા સરહદી દેશોમાંથી રોકાણને શરૂઆતમાં પ્રતિબંધિત કર્યું હતું, જેના કારણે 2023 માં ચીની FDI ઘટીને $42 મિલિયન થયું હતું. માર્ચ 2026 માં થયેલા સુધારા વધુ નિયંત્રિત રોકાણને મંજૂરી આપવાનો પ્રયાસ કરે છે, જે આર્થિક લક્ષ્યો અને સુરક્ષા વચ્ચે સંતુલન દર્શાવે છે.
રોકાણ અને પ્રોત્સાહનો હોવા છતાં, India ના ઉત્પાદન ક્ષેત્રના વિકાસમાં મુખ્ય અવરોધો છે. ધીમી સરકારી પ્રક્રિયાઓ, ગુણવત્તા નિયંત્રણના મુદ્દાઓ અને નિકાસકારો માટે ખર્ચ વધારતા ટેરિફ મુખ્ય સમસ્યાઓ છે. એક મોટી સમસ્યા India ની ચીન સાથે વાર્ષિક $100 બિલિયન ની વેપાર ખાધ છે, જે મુખ્યત્વે ચીની મશીનરી, કાચા માલ અને પ્રિસિઝન પાર્ટ્સ પરની નિર્ભરતાને કારણે છે, જેના વિકલ્પો મર્યાદિત છે. આ નિર્ભરતા વ્યૂહાત્મક અને વાણિજ્યિક જોખમો ઊભા કરે છે. વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇનમાં વિક્ષેપો અને વધતા ખર્ચ પણ ભારતીય ઉત્પાદકોને અસર કરે છે. Nifty 50 ઇન્ડેક્સ વાજબી મૂલ્યાંકન દર્શાવે છે, પરંતુ ચીની પુરવઠા પર નિર્ભરતાને કારણે ચોક્કસ ઉદ્યોગો દબાણ હેઠળ છે, જે તેમને વૈશ્વિક ઘટનાઓ પ્રત્યે સંવેદનશીલ બનાવે છે.
વૈશ્વિક રસનો સંપૂર્ણ લાભ લેવા માટે, India ને વ્યૂહાત્મક નીતિ ફેરફારોની જરૂર છે. આમાં નવા ઉદ્યોગોના રક્ષણ અને નિકાસકારો માટે સ્પર્ધાત્મક ઇનપુટ ખર્ચ વચ્ચે સંતુલન જાળવવું શામેલ છે. તે સંવેદનશીલ ક્ષેત્રોનું રક્ષણ કરતી વખતે બિન-જટિલ ક્ષેત્રોમાં ચીની રોકાણ માટે સ્પષ્ટ માર્ગદર્શિકા બનાવવાનો પણ અર્થ છે. India નું વિશાળ સ્થાનિક બજાર એક મુખ્ય સંપત્તિ છે, જે વૃદ્ધિની સંભાવનાના આધારે રોકાણને યોગ્ય ઠેરવે છે. નાણાકીય વર્ષ 2025-26 માટે આર્થિક વૃદ્ધિ 7.5% થી 7.8% ની વચ્ચે રહેવાનો અંદાજ છે. મેન્યુફેક્ચરિંગ ક્ષેત્ર 2031 સુધીમાં $2.47 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે. જોકે, આ વૃદ્ધિ હાંસલ કરવી એ માળખાકીય સમસ્યાઓ હલ કરવા, લોજિસ્ટિક્સ સુધારવા અને સતત રોકાણ આકર્ષવા માટે વિશ્વસનીય નીતિગત વાતાવરણ બનાવવા પર આધાર રાખે છે.