Whalesbook
ટેરિફમાં ઘટાડો અને નિકાસને વેગ
2 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ ભારત અને અમેરિકા વચ્ચે થયેલા આ વ્યૂહાત્મક વેપાર કરારમાં ભારતીય માલસામાન પર લાગતા અમેરિકન ટેરિફને 50% થી ઘટાડીને 18% કરી દેવાયા છે. આ મોટો ઘટાડો ભારતના નિકાસ ક્ષેત્રને નવી ઊર્જા આપશે અને વૈશ્વિક બજારોમાં, ખાસ કરીને ASEAN દેશોની સરખામણીમાં, ભારતીય કંપનીઓને વધુ સ્પર્ધાત્મક બનાવશે. વેપારીઓ માટે માર્જિનમાં સ્થિરતા આવશે અને સપ્લાય ચેઇનમાં કામ કરતા વ્યવસાયો માટે અનુમાન લગાવવું સરળ બનશે.
Raymond ના અમેરિકામાં વિકાસના મોટા લક્ષ્યાંકો
આ ટેરિફ રાહતનો Raymond જેવી મોટી કોંગ્લોમરેટ કંપનીઓને ખાસ ફાયદો થશે. કંપનીના ગ્રુપ CFO, રાકેશ તિવારીના જણાવ્યા અનુસાર, આ કરાર Raymond ના લાઈફસ્ટાઈલ અને એરોસ્પેસ સેગમેન્ટમાં સ્પર્ધાત્મકતા વધારવામાં મદદ કરશે. કંપની અમેરિકામાંથી થતી આવકને આગામી થોડા વર્ષોમાં લગભગ બમણી કરીને ₹1,000 થી ₹1,200 કરોડ સુધી પહોંચાડવાનો અંદાજ ધરાવે છે, જે હાલમાં આશરે ₹500 કરોડ છે. હાલમાં Raymond ના કુલ ટર્નઓવરમાં નિકાસનો હિસ્સો લગભગ 12% છે, જેમાં અમેરિકાનો ફાળો આશરે 6% છે. વધતી માંગને કારણે આ આંકડો કુલ નિકાસના 10-12% સુધી પહોંચી શકે છે. આ સારા સમાચારના પગલે 3 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ Raymond નો શેર 8.48% ના ગેપ-અપ સાથે ખુલ્યો અને દિવસના અંતે 6.74% નો વધારો દર્શાવતો બંધ થયો. એનાલિસ્ટ્સ Raymond પર 'સ્ટ્રોંગ બાય' (Strong Buy) રેટિંગ જાળવી રહ્યા છે અને સરેરાશ 12 મહિનાના ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹846.00 આપી રહ્યા છે, જે 94% થી વધુનો સંભવિત અપસાઇડ દર્શાવે છે. કંપનીનો P/E રેશિયો 2 ફેબ્રુઆરી, 2026 સુધીમાં 32.40x હતો.
Transformers & Rectifiers (T&R) ના ઓર્ડર કન્વર્ઝનમાં તેજી
Transformers & Rectifiers (T&R) ના ડિરેક્ટર-ફાઇનાન્સ, ચંચલ રાજોરાએ પણ આ ટેરિફ કટને 'ખૂબ સારા સમાચાર' ગણાવ્યા છે. તેમના મતે, આનાથી યુ.એસ.ના ક્લાયન્ટ્સ સાથે ડીલ ફાઇનલ થવાની પ્રક્રિયા ઝડપી બનશે. T&R હાલમાં યુ.એસ. માર્કેટમાંથી $150 મિલિયન થી વધુના સંભવિત ઓર્ડર પર નજર રાખી રહી છે અને ઓર્ડર કન્વર્ઝનને વેગ આપવાની યોજના ધરાવે છે. T&R ની આવકમાં નિકાસનો હિસ્સો આશરે 18% છે, જેમાંથી યુ.એસ. અને યુરોપનો સંયુક્ત હિસ્સો લગભગ 25% છે. કંપનીના પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયોમાં પાવર જનરેશન, ટ્રાન્સમિશન અને ડિસ્ટ્રિબ્યુશન માટેના મહત્વપૂર્ણ ઘટકોનો સમાવેશ થાય છે, જે યુ.એસ.માં ભારે માંગ ધરાવે છે. 3 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ T&R નો શેર પણ 7.86% ના ગેપ-અપ સાથે ખુલ્યો હતો. એનાલિસ્ટ્સ T&R પર 'આઉટપર્ફોર્મ' (Outperform) રેટિંગ ધરાવે છે, જેનો સરેરાશ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹532.50 છે, જે 130% થી વધુનો અપસાઇડ દર્શાવે છે. કંપનીનો P/E રેશિયો 2 ફેબ્રુઆરી, 2026 સુધીમાં 25.13x હતો.
યુ.એસ.ના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની માંગથી સેક્ટરને ફાયદો
યુ.એસ.માં પાવર ટ્રાન્સફોર્મર માર્કેટ એક મહત્વપૂર્ણ વૃદ્ધિ એન્જિન છે. આ માર્કેટનું મૂલ્ય 2024 માં આશરે $12.2 બિલિયન હતું અને 2034 સુધીમાં 7.7% ના CAGR થી વધવાની ધારણા છે. જૂના ગ્રીડ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને બદલવાની જરૂરિયાત, ગ્રીડ આધુનિકીકરણ પહેલ, અને રિન્યુએબલ એનર્જી સ્રોતો તથા ઇલેક્ટ્રિફિકેશન (જેમ કે ઇલેક્ટ્રિક વાહનો અને ડેટા સેન્ટર) ના વધતા ઉપયોગ જેવા પરિબળો આ માંગને વેગ આપી રહ્યા છે. યુ.એસ. પાવર ટ્રાન્સફોર્મર માર્કેટમાં હાલમાં લાંબા લીડ ટાઇમ્સ જોવા મળે છે, જ્યાં મોટા યુનિટ્સ માટે 115 થી 130 અઠવાડિયા સુધીનો સમય લાગી શકે છે, જે સપ્લાયમાં ગેપ સૂચવે છે. T&R, તેના મજબૂત પ્રોફિટ ગ્રોથ રેકોર્ડ (છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં 251% CAGR) અને સુધારેલ વર્કિંગ કેપિટલ મેનેજમેન્ટ સાથે, આ માંગને પહોંચી વળવા માટે સારી સ્થિતિમાં છે.
ભારતના નિકાસ ક્ષેત્રનું પ્રદર્શન
આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે, ભારતનું નિકાસ પ્રદર્શન સ્થિર રહ્યું છે. FY25 માં કુલ નિકાસ $825.3 બિલિયન રહી હતી અને FY26 ના પ્રથમ છ મહિનામાં $418.5 બિલિયન પહોંચી હતી, જેમાં સર્વિસિસ નિકાસનો પણ સારો ફાળો છે. 2024 માં વૈશ્વિક મર્ચેન્ડાઇઝ નિકાસમાં ભારતનો હિસ્સો વધીને 1.8% થયો છે. આ વેપાર કરાર ટેરિફની અસરને ઓછી કરશે, પરંતુ ભારતીય અર્થતંત્ર હાલમાં ધીમી વૃદ્ધિ અને મૂડી પ્રવાહમાં અસ્થિરતા જેવા બાહ્ય અનિશ્ચિતતાઓનો સામનો કરી રહ્યું છે. તેમ છતાં, સ્થાનિક માંગ વૃદ્ધિનું મુખ્ય પરિબળ બની રહેશે, અને FY27 માં GDP વૃદ્ધિ 6.8%–7.2% ની વચ્ચે રહેવાનો અંદાજ છે. T&R માટે, ટ્રાન્સફોર્મરની માંગ મજબૂત રહેવાની ધારણા છે, જે ગ્રીડ અપગ્રેડ અને યુ.એસ. પાવર ટ્રાન્સફોર્મર માર્કેટના 2031 સુધીમાં $6.39 બિલિયન સુધી પહોંચવાના અંદાજને કારણે છે. યુ.એસ. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રમાં આ માળખાકીય માંગ, ઘટાડેલા ટેરિફના તાત્કાલિક લાભ સાથે, Raymond અને Transformers & Rectifiers બંને માટે ઉજ્જવળ ચિતાર રજૂ કરે છે.