ICICI Securities Nuvoco Vistas પર 'HOLD' રેટિંગ જાળવી રાખે છે, ₹369 નું લક્ષ્ય નિર્ધારિત કરે છે
Overview
ICICI Securities એ Nuvoco Vistas Corporation પર 'HOLD' રેટિંગ જાળવી રાખી છે, તેના લક્ષ્ય ભાવને ₹400 થી ઘટાડીને ₹369 કર્યો છે. બ્રોકરેજે Q3FY26 માં મજબૂત EBITDA વૃદ્ધિ સ્વીકારી, જે ઘટતી જતી રિયલાઇઝેશન છતાં કાર્યક્ષમ ખર્ચ વ્યવસ્થાપનને કારણે હાંસલ થઈ. જોકે, વધતી સ્પર્ધાત્મક તીવ્રતા, આગામી ક્ષમતા ઉમેરાઓ અને સતત દેવાની સમસ્યાઓ પરની ચિંતાઓએ ભવિષ્યના આવકના અંદાજોને ઘટાડવા અને સાવચેતીભર્યા દૃષ્ટિકોણને પ્રોત્સાહન આપ્યું.
Stocks Mentioned
Q3FY26 પ્રદર્શન વિશ્લેષણ
Nuvoco Vistas Corporation ની ત્રીજા ક્વાર્ટર, નાણાકીય વર્ષ 2026 ની કમાણી (વ્યાજ, કર, ઘસારો અને અમોર્ટાઇઝેશન પહેલાં - EBITDA) માં વર્ષ-દર-વર્ષ 49% ની મજબૂત વૃદ્ધિ નોંધાઈ. કંપનીએ અપેક્ષા કરતાં વધુ 4.6% ની ક્રમિક ઘટતી રિયલાઇઝેશનનો સામનો કર્યો હોવા છતાં, આ પ્રદર્શન અપેક્ષાઓ મુજબ રહ્યું. ઉત્તમ ખર્ચ વ્યવસ્થાપન મુખ્ય પરિબળ બન્યું, જેમાં ચલ ખર્ચમાં ત્રિમાસિક-દર-ત્રિમાસિક 3% નો ઘટાડો થયો, જે બ્રોકરેજના સ્થિર અંદાજ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ સારું હતું. આ કાર્યક્ષમતાએ મુશ્કેલ ભાવ નિર્ધારણ વાતાવરણની અસરને ઘટાડવામાં મદદ કરી.
દૃષ્ટિકોણ અને આવક અંદાજ
આગળ જોતાં, જાન્યુઆરીથી મે સુધીનો વ્યસ્ત બાંધકામ મોસમ ભાવ સુધારણા માટે આશાસ્પદ આધાર પૂરો પાડે છે, જે મેનેજમેન્ટની ટિપ્પણીઓ સાથે સુસંગત છે. તેમ છતાં, ICICI Securities એ નાણાકીય વર્ષ 2026 અને 2027 ના EBITDA અંદાજમાં લગભગ 6% અને 7% નો ઘટાડો કરવાનું નક્કી કર્યું છે. આ ગોઠવણમાં ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં વધેલી સ્પર્ધાત્મક ગતિશીલતા, નાણાકીય વર્ષ 2026 થી 2028 સુધી અંદાજિત 185 મિલિયન ટન પ્રતિ વર્ષ ક્ષમતા ઉમેરાવાથી સંભવિત બજાર વિક્ષેપ, અને નાણાકીય વર્ષ 2026 ના પ્રથમ નવ મહિનાના પ્રદર્શનના આધારે પુન:ગણતરીનો સમાવેશ થાય છે.
મૂલ્યાંકન અને રેટિંગ જાળવણી
Nuvoco Vistas Corporation માટે સ્થિર દેવું સ્તર એક નોંધપાત્ર ચિંતાનો વિષય છે, જે મૂલ્યાંકન ગુણાંકમાં ઉપરની તરફ સુધારાના અવકાશને મર્યાદિત કરે છે. બ્રોકરેજ નાણાકીય વર્ષ 2027 ના 9 ગણા એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યુ ટુ EBITDA ગુણાંકનો ઉપયોગ કરીને કંપનીનું મૂલ્યાંકન કરવાનું ચાલુ રાખે છે. પરિણામે, ICICI Securities તેની 'HOLD' ભલામણને પુનરાવર્તિત કરે છે, લક્ષ્ય ભાવને અગાઉના ₹400 થી ઘટાડીને ₹369 કરે છે, જે આ પ્રવર્તમાન ચિંતાઓની વચ્ચે સ્ટોક પર તટસ્થ વલણ સૂચવે છે.
