કોમોડિટી રેલીએ ક્વાર્ટરને બનાવ્યું શાનદાર
નાણાકીય વર્ષ 2023-24 ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં Hindustan Copper Ltd. એ અણધાર્યું પ્રદર્શન કરીને સૌને ચોંકાવી દીધા છે. કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ ₹63 કરોડ થી સીધો ₹156 કરોડ પર પહોંચ્યો છે, જે 100% થી વધુનો જંગી ઉછાળો દર્શાવે છે. આ સાથે, કંપનીની કુલ રેવન્યુ પણ ₹327.8 કરોડ થી લગભગ બમણી થઈને ₹687.3 કરોડ પર પહોંચી છે. EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortisation) માં પણ 100% થી વધુનો વધારો નોંધાયો છે અને તે ₹108 કરોડ થી વધીને ₹244.4 કરોડ થયો છે. માર્જિન્સમાં પણ આશરે 270 બેસિસ પોઈન્ટ્સ નો સુધારો જોવા મળ્યો છે, જે 35.6% સુધી પહોંચી ગયા છે, જ્યારે ગત વર્ષે તે 32.9% હતા. આ તમામ મજબૂત નાણાકીય પરિણામો મુખ્યત્વે વૈશ્વિક કોપરના ભાવમાં થયેલા નોંધપાત્ર ઉછાળાને કારણે શક્ય બન્યા છે.
વિસ્તરણની મહત્વાકાંક્ષી યોજનાઓ અને ભાવમાં નરમાઈ
હાલના ઉત્કૃષ્ટ પ્રદર્શનની સાથે સાથે, Hindustan Copper ભવિષ્ય માટે પણ મોટી યોજનાઓ ઘડી રહી છે. કંપની આગામી પાંચથી છ વર્ષના ગાળામાં તેની માઇન કેપેસિટીને હાલના 4 MT (મિલિયન ટન) થી વધારીને 12 MT થી વધુ કરવાનો લક્ષ્યાંક ધરાવે છે. આ મહત્વાકાંક્ષી વિસ્તરણ યોજના માટે અંદાજે ₹2,000 કરોડ ના કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (Capex) ની જરૂર પડશે. મેનેજમેન્ટનો અંદાજ છે કે નાણાકીય વર્ષ (FY26) માં વોલ્યુમ ગ્રોથ આશરે 20% રહી શકે છે, અને કંપની માર્જિન્સ 40% થી ઉપર જાળવી રાખશે, જ્યારે કોસ્ટ ઓફ પ્રોડક્શન લગભગ $5,500 પ્રતિ ટન ની આસપાસ રાખવામાં આવશે. જોકે, હાલમાં વૈશ્વિક કોપરના ભાવમાં થોડી નરમાઈ જોવા મળી રહી છે. ચીનમાંથી માંગને લગતી ચિંતાઓ અને વધતા સ્ટોકપાઈલને કારણે ભાવ $13,000 ની નીચે સરકી ગયા છે. 2026 માટેના ફોરકાસ્ટ મુજબ, ભાવ $9,800 થી $13,000 પ્રતિ ટન ની વચ્ચે રહેવાની સંભાવના છે.
એનાલિસ્ટ્સ શું કહે છે અને વેલ્યુએશન પર નજર
છેલ્લા 12 મહિનામાં Hindustan Copper નો શેર લગભગ 150% જેટલો ઊછળ્યો છે, જેમાં ડિસેમ્બર અને જાન્યુઆરી મહિનામાં તેજીનો મોટો ફાળો રહ્યો છે. જોકે, કંપનીનું વેલ્યુએશન (Valuation) હાલમાં ખૂબ ઊંચા સ્તરે પહોંચી ગયું છે. ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ મંથ (TTM) ના આધારે તેનો પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયો લગભગ 100x-110x ની આસપાસ છે, જે તેના પીયર્સ (Peers) જેમ કે Hindalco Industries (લગભગ 12x P/E) અને Vedanta Ltd. (લગભગ 15x P/E) કરતાં ઘણો વધારે છે. સ્ટોકનો રિલેટિવ સ્ટ્રેન્થ ઈન્ડેક્સ (RSI) પણ 'ઓવરબોટ' (overbought) ઝોનમાં પહોંચી ગયો છે, જે ટૂંકા ગાળામાં થોડી કન્સોલિડેશન (consolidation) અથવા પ્રોફિટ-ટેકિંગ (profit-taking) ની શક્યતા દર્શાવે છે. તેમ છતાં, ફોરેન ઈન્સ્ટીટ્યુશનલ ઈન્વેસ્ટર્સ (FIIs) એ કંપનીમાં પોતાની હિસ્સેદારી વધારી છે, જે લાંબા ગાળાનો વિશ્વાસ સૂચવે છે. ભારતીય મેટલ્સ અને માઈનિંગ સેક્ટરને વૈશ્વિક મેક્રો ફેક્ટર્સ, મજબૂત સ્થાનિક માંગ અને સરકારી નીતિઓનો લાભ મળવાની અપેક્ષા છે, પરંતુ કોસ્ટ પ્રેશર અને ઈમ્પોર્ટ પર નિર્ભરતા જેવી ચિંતાઓ પણ યથાવત રહેશે.