Whalesbook
Performance Shines, Stock Hits New Peak
Himadri Speciality Chemical નો શેર શુક્રવારે ₹585 ના નવા 52-week high પર પહોંચ્યો, જેણે બજારની નબળાઈ સામે મજબૂત દેખાવ કર્યો. આ તેજી કંપનીના Q4 FY26 ના શાનદાર નાણાકીય પરિણામો અને તેના વ્યૂહાત્મક Expansion પ્લાનને કારણે આવી છે.
Record Earnings Drive Growth
કંપનીએ આખા નાણાકીય વર્ષ (FY26) માટે રેકોર્ડ ₹1,006 કરોડ નો EBITDA નોંધાવ્યો, જે પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં 19% વધુ છે. તેવી જ રીતે, PAT (પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ) માં 36% નો નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો અને તે ₹755 કરોડ રહ્યો. Q4 FY26 માં પણ કંપનીએ મજબૂત પ્રદર્શન કર્યું, જ્યાં EBITDA માં 21% નો વધારો થઈ ₹280 કરોડ અને PAT માં 34% નો વધારો થઈ ₹208 કરોડ નોંધાયો. આ ક્વાર્ટરમાં આવક ₹1,288 કરોડ રહી, જે 14% વધુ હતી. આ આંકડા ICICI Securities ના અનુમાન કરતાં પણ ચડિયાતા હતા. Operating profit margins, અન્ય આવક સિવાય, Q4 FY26 માં ઘટીને 18.77% થયા છે, જે એક વર્ષ અગાઉ 20.56% હતા. બજારમાં આ શેરના 10.89 મિલિયન થી વધુ શેરનો વેપાર થયો.
Strategic Expansion in High-Value Segments
કંપની speciality carbon black ના ક્ષેત્રમાં તેના Expansion પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. પશ્ચિમ બંગાળના મહારિકરી ખાતે 70,000 MTPA ની નવી લાઈન શરૂ કરવામાં આવી છે, જે હવે દુનિયાની સૌથી મોટી single-location speciality carbon black ફેસિલિટી બની છે. આ સાથે, કંપનીની કુલ carbon black ક્ષમતા 250,000 MTPA સુધી પહોંચી ગઈ છે, જેનાથી તે આ સેગમેન્ટમાં ટોચની પાંચ વૈશ્વિક ઉત્પાદકોમાં સ્થાન પામી છે. આ ઉત્પાદનો ખાસ કરીને બેટરી, પ્લાસ્ટિક અને conductive materials જેવા ઊંચા મૂલ્ય ધરાવતા applications માં ઉપયોગમાં લેવાશે.
Battery Materials and Future Focus
બેટરી મટિરિયલ્સ બિઝનેસમાં પણ કંપની મોટાપાયે રોકાણ કરી રહી છે. Lithium Iron Phosphate (LFP) કેથોડ એક્ટિવ મટિરિયલ પ્રોજેક્ટનો ફેઝ I ( 2,000 MTPA ક્ષમતા) Q3 FY27 સુધીમાં શરૂ થવાની ધારણા છે, અને FY29 સુધીમાં તેની પૂર્ણ ક્ષમતા પ્રાપ્ત થશે. Anode production facility ( 200 MTPA ક્ષમતા) પહેલેથી જ કાર્યરત છે. આ ઉપરાંત, આવનારી anthraquinone અને carbazole ફેસિલિટી ભારતને dyes અને pigments ની આયાત પરની નિર્ભરતા ઘટાડવામાં મદદ કરશે.
Valuation and Risks to Watch
Himadri Speciality Chemical હાલમાં trailing twelve-month (TTM) P/E રેશિયો 36.54 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. આ valuation વૈશ્વિક સાથી Cabot Corporation (P/E આશરે 13.25) અને Reliance Industries (P/E 22.01 થી 24.36) કરતાં વધુ છે. જોકે, ભવિષ્યના Growth prospects, ખાસ કરીને બેટરી મટિરિયલ્સ ક્ષેત્રે, આ પ્રીમિયમ valuation ને યોગ્ય ઠેરવી શકે છે. પરંતુ, જો કંપની અપેક્ષાઓ પર ખરી ન ઉતરે તો જોખમ રહેલું છે. Q4 FY26 માં Company નો વ્યાજ ખર્ચ લગભગ બમણો થઈને ₹17.39 કરોડ થયો છે, જેના કારણે interest coverage ratio પર અસર થઈ છે.
Analyst Sentiment and Outlook
એનાલિસ્ટનું sentiment હાલમાં મિશ્ર છે. મોટાભાગના 'Hold' રેટિંગ આપી રહ્યા છે અને સરેરાશ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹470 છે, જે વર્તમાન ભાવ કરતાં ઓછી સૂચવે છે. MarketsMOJO એ પણ માર્ચ 2026 માં તેના ટેકનિકલ ઇન્ડિકેટર્સના આધારે 'Sell' રેટિંગ આપ્યું હતું. જોકે, ICRA એ Company નું ક્રેડિટ રેટિંગ AA- (Positive) જાળવી રાખ્યું છે, જે સ્થિર outlook દર્શાવે છે. કંપનીના Expansion પ્લાન અને ઉચ્ચ-મૂલ્યવાળા સેગમેન્ટ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાની વ્યૂહરચના ભવિષ્યમાં તેને વૃદ્ધિ અપાવી શકે છે.