કંપનીએ Q3 FY26 માં કુલ ₹398.8 કરોડ ની રેવન્યુ નોંધાવી, જે ગત વર્ષની સરખામણીમાં 11.4% નો વધારો દર્શાવે છે. આ વૃદ્ધિનું મુખ્ય કારણ MDF વોલ્યુમમાં થયેલો 17.1% નો જોરદાર વધારો રહ્યો, જેમાં ડોમેસ્ટિક વોલ્યુમ 19% અને એક્સપોર્ટ વોલ્યુમ 8.3% વધ્યા. જોકે, દિવાળી પછી OEM સેગમેન્ટમાં વધેલા ડિસ્કાઉન્ટિંગ અને પ્રોડક્ટ મિક્સમાં ફેરફારને કારણે ડોમેસ્ટિક રિયલાઇઝેશનમાં 1.4% નો ક્રમિક ઘટાડો જોવા મળ્યો.
બજારના દબાણ છતાં, કંપનીએ કોસ્ટ ઓપ્ટિમાઇઝેશન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું, જેના પરિણામે ગ્રોસ માર્જિન વધીને લગભગ 50% સુધી પહોંચ્યા. ઓપરેટિંગ EBITDA માર્જિનમાં પણ YoY અને QoQ બંને ધોરણે સુધારો જોવા મળ્યો. ક્વાર્ટર માટે ઓપરેટિંગ EBITDA ₹44.3 કરોડ રહ્યો, જે રેવન્યુના 11.2% છે (કરન્સી ઇમ્પેક્ટ સિવાય). MDF સેગમેન્ટે 11.9% નું EBITDA માર્જિન દર્શાવ્યું, જેમાં ₹8.5 કરોડ ની રેકગ્નાઇઝ્ડ પાવર સબસિડીનો સમાવેશ થાય છે. બીજી તરફ, પ્લાયવુડ બિઝનેસ 1.4% ના EBITDA માર્જિન સાથે સંઘર્ષ કરતો રહ્યો, અને પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) ₹10.2 કરોડ નોંધાયો.
કંપનીના નાણાકીય આંકડાઓમાં ₹8.5 કરોડ ની રેકગ્નાઇઝ્ડ પાવર સબસિડી અને ₹54 કરોડ ની કેપિટલ સબસિડી જેવા એડજસ્ટમેન્ટનો સમાવેશ થાય છે. નવા આંધ્ર પ્રદેશ પ્લાન્ટ પર વધારાના વ્યાજ અને ડેપ્રિશિએશનનો ખર્ચ ₹10 કરોડ રહ્યો. કોર કેશ કન્વર્ઝન સાઇકલ સ્વસ્થ 32 દિવસ પર જાળવી રાખવામાં આવી. FY26 ના પ્રથમ નવ મહિનામાં નેટ ડેટ ₹40 કરોડ ઘટાડીને ₹163 કરોડ પર લાવવામાં આવ્યો છે, જે તેના પીક લેવલથી નોંધપાત્ર ઘટાડો દર્શાવે છે.
મેનેજમેન્ટે સ્વીકાર્યું છે કે નબળા રૂપિયા છતાં, સ્પર્ધાત્મક ડોમેસ્ટિક પ્રાઇસિંગને કારણે ભાવમાં તાત્કાલિક વધારો કરવો શક્ય નથી. પ્લાયવુડ બિઝનેસ એક મોટી ચિંતાનો વિષય છે અને તેને વ્યૂહાત્મક પુનર્જીવિત કરવાની જરૂર છે. જ્યારે નવા આંધ્ર પ્રદેશ પ્લાન્ટ લગભગ 60% ક્ષમતા પર કાર્યરત છે, જે કંપની-વ્યાપી યુટિલાઇઝેશન 63-64% માં ફાળો આપે છે, ત્યારે વ્યક્તિગત પ્લાન્ટ પ્રદર્શન કરતાં આર્થિક યુટિલાઇઝેશન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવી રહ્યું છે. ક્ષમતાનો ઉપયોગ જાળવી રાખવા માટે એક્સપોર્ટને વ્યૂહાત્મક ફિલર તરીકે જોવામાં આવે છે.
કંપનીએ FY26 માટે MDF વોલ્યુમમાં હાઇ ટીન ગ્રોથ અને ઓપરેટિંગ EBITDA માં હાઇ સિંગલ-ડિજિટ થી અર્લી ડબલ-ડિજિટ ગ્રોથ (FX અને વન-ઓફ્સ સિવાય) નું ફુલ-યર ગાઇડન્સ ફરીથી પુષ્ટિ કર્યું છે. Q4 FY26 માં મિડ-ટુ-હાઇ ટીન વોલ્યુમ ગ્રોથની આગાહી છે. MDF EBITDA માર્જિન 20% સુધી પહોંચી શકે છે. મુખ્ય જોખમોમાં ડિસ્કાઉન્ટિંગને કારણે ડોમેસ્ટિક રિયલાઇઝેશન પર સતત દબાણ અને પ્લાયવુડ સેગમેન્ટની ધીમી પુનર્જીવન પ્રક્રિયાનો સમાવેશ થાય છે. નવા, કડક QCO ધોરણોનો અમલ આ ક્ષેત્રમાં સકારાત્મક અસર કરી શકે છે.