Whalesbook
આવકમાં વૃદ્ધિ, પણ નફામાં ઘટાડો
Greaves Cotton એ નાણાકીય વર્ષ 2026 ના ચોથા ક્વાર્ટર (Q4) માટે પોતાના પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીની કુલ આવક (Revenue) વાર્ષિક ધોરણે 21.5% વધીને ₹1,000 કરોડ પર પહોંચી ગઈ છે. આ વૃદ્ધિ ઓટો ઓક્ઝિલરી સેક્ટર (Auto Ancillary Sector) માં જોવા મળેલી મજબૂત તેજીને અનુરૂપ છે, જ્યાં ટુ-વ્હીલર, પેસેન્જર વ્હીકલ અને ટ્રેક્ટરના વોલ્યુમમાં લગભગ 23% નો વધારો થયો હતો.
ઓપરેશનલ પરફોર્મન્સ (Operational Performance) માં પણ નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો છે. EBITDA માં 48.3% નો ઉછાળો આવીને તે ₹68 કરોડ રહ્યો છે. આના પરિણામે EBITDA માર્જિન 5.6% થી સુધરીને 6.8% થયું છે.
જોકે, તમામ સકારાત્મક આંકડાઓ છતાં, કંપનીનો Net Profit છેલ્લા વર્ષની સરખામણીમાં 6.3% ઘટીને ₹22.5 કરોડ નોંધાયો છે. આ ઘટાડાનું કારણ ઊંચા નોન-ઓપરેશનલ ખર્ચાઓ (Non-Operational Expenses) અથવા ટેક્સ (Taxes) હોઈ શકે છે.
શેરધારકોને ₹2 ડિવિડન્ડ
કંપનીએ શેરધારકોને ₹2 પ્રતિ શેર ના ડિવિડન્ડ (Dividend) ની ભલામણ પણ કરી છે.
વેલ્યુએશન અને શેર પ્રદર્શન
બજારમાં Greaves Cotton નું વેલ્યુએશન (Valuation) ચર્ચાનો વિષય રહ્યું છે. તેના ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મંથ પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો 18.24 જેવી રીતે છે, જે Cummins India ના 62.68 અને સેક્ટરના સરેરાશ 42.00 ની સરખામણીમાં ઘણો ઓછો છે. જોકે, કેટલાક સ્ત્રોતો ઊંચા P/E રેશિયો પણ દર્શાવે છે. કંપનીનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (Market Capitalization) લગભગ ₹3,900-4,000 કરોડ ની આસપાસ છે. નાણાકીય વર્ષ 2023 ના Q4 માં Net Profit માં 823% નો અભૂતપૂર્વ ઉછાળો આવ્યો હતો, તેની સરખામણીમાં આ પરિણામો વૈવિધ્યતા દર્શાવે છે.
આ પરિણામો બાદ Greaves Cotton નો શેર BSE પર 2.82% ની તેજી સાથે બંધ થયો હતો. પરંતુ, છેલ્લા એક વર્ષમાં શેર 46.53% જેટલો ઘટ્યો છે, જ્યારે S&P 500 જેવો ઇન્ડેક્સ 14.11% વધ્યો છે. હાલમાં શેર મહત્વપૂર્ણ મૂવિંગ એવરેજ (Moving Averages) થી નીચે ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે વેચાણનું દબાણ સૂચવે છે. ફોરેન ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (Foreign Institutional Investors) એ પણ છેલ્લા ક્વાર્ટરમાં પોતાની હોલ્ડિંગ (Holding) ઘટાડી છે.
ભવિષ્યની રણનીતિ અને રોકાણ
ભવિષ્યમાં, Greaves Cotton પોતાની 'GREAVES.NEXT' સ્ટ્રેટેજી (Strategy) પર આગળ વધી રહી છે. આ પ્લાન હેઠળ કંપની એનર્જી (Energy), મોબિલિટી (Mobility) અને ઇન્ડસ્ટ્રીયલ સોલ્યુશન્સ (Industrial Solutions) માં વૈવિધ્યકરણ લાવી રહી છે, ખાસ કરીને તેની પેટાકંપની Greaves Electric Mobility (GEML) દ્વારા ઇલેક્ટ્રિક મોબિલિટી (Electric Mobility) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવી રહ્યું છે. કંપનીનો લક્ષ્યાંક FY26 સુધીમાં EV સેગમેન્ટમાં માર્કેટ શેર 4.4% સુધી પહોંચાડવાનો છે. ICICI Direct જેવા બ્રોકરેજ દ્વારા 'Strong Buy' રેટિંગ સાથે ₹180 નો 3-મહિનાનો ટાર્ગેટ આપવામાં આવ્યો છે, જે હાલના બજાર ભાવ કરતાં વધુ છે.
Greaves Cotton આગામી સમયમાં ₹500–700 કરોડ નું રોકાણ કરવાની યોજના ધરાવે છે, જેનાથી 16-20% નો કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) હાંસલ કરી શકાય અને EBITDA માર્જિન 13-15% સુધી પહોંચાડી શકાય.