Whalesbook
આંકડા દર્શાવે છે ગંભીર સ્થિતિ
Gammon India ની સ્ટેન્ડઅલોન ઓપરેશન્સમાંથી આવક Q3 FY26 માં 97.88% ઘટીને માત્ર ₹0.11 કરોડ રહી ગઈ, જે ગત વર્ષે Q3 FY25 માં ₹5.19 કરોડ હતી. સ્ટેન્ડઅલોન પ્રોફિટ બીફોર ટેક્સ (PBT) માં ₹(318.08) કરોડ નું મોટું નુકસાન થયું, જ્યારે સ્ટેન્ડઅલોન બેઝિક એન્ડ ડાયલ્યુટિવ EPS ₹(8.63) નોંધાયું.
બીજી તરફ, કન્સોલિડેટેડ ઓપરેશન્સમાંથી આવકમાં YoY ધોરણે 483.89% નો નોંધપાત્ર વધારો થયો, જે ₹1.74 કરોડ રહ્યો. જોકે, QoQ ધોરણે આ આવકમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો. કન્સોલિડેટેડ PBT માં પણ ₹(345.77) કરોડ નું નુકસાન થયું, પરંતુ છેલ્લા વર્ષની સરખામણીમાં તેમાં 34.57% નો સુધારો (નુકસાનમાં ઘટાડો) જોવા મળ્યો.
સૌથી ચિંતાજનક બાબત એ છે કે, ડિસેમ્બર 31, 2025 સુધીમાં કંપની પર ₹12,353.84 કરોડ (સ્ટેન્ડઅલોન) અને ₹13,666.95 કરોડ (કન્સોલિડેટેડ) નો ભયાનક વર્કિંગ કેપિટલ ડેફિસિટ (Working Capital Deficit) છે. આ આંકડા કંપનીના ગંભીર લિક્વિડિટી (Liquidity) સંકટ તરફ ઇશારો કરે છે.
ઓડિટર્સની ગંભીર ચેતવણી અને 'ગોઇંગ કન્સર્ન' પર પ્રશ્નાર્થ
ઓડિટર્સ દ્વારા સ્ટેન્ડઅલોન ફાઇનાન્સિયલ્સ માટે "ક્વોલિફાઇડ કન્ક્લુઝન" (Qualified Conclusion) આપવામાં આવ્યું છે. તેમણે ₹30 કરોડ ના રીટેઇન્ડ ક્લેમ્સ (Retained Claims) અને ₹989.91 કરોડ ના વિવાદિત પેનલ્ટી ચાર્જીસ (Disputed Penal Charges) અંગે અનિશ્ચિતતા વ્યક્ત કરી છે, જે લેણદારો અને એસેટ રિકન્સ્ટ્રક્શન કંપની (ARC) દ્વારા લાદવામાં આવ્યા હતા. આ ઉપરાંત, એક સબસિડિયરી ઓડિટર દ્વારા ₹16.64 કરોડ ની શેર એપ્લિકેશન મની (Share Application Money) અંગે પણ ક્વોલિફિકેશન આપવામાં આવ્યું છે.
આ બધાની વચ્ચે, કંપનીએ પોતે સ્પષ્ટપણે જણાવ્યું છે કે "મટીરીયલ અનિશ્ચિતતા સંબંધિત ગોઇંગ કન્સર્ન" (Material Uncertainty Relating to Going Concern) છે. આ સ્થિતિ ભયાનક લિક્વિડિટી સંકટ, નાણાકીય જવાબદારીઓ પૂરી કરવામાં અસમર્થતા, ટ્રેડિંગ સસ્પેન્શન, લેણદારો દ્વારા અનેક વાઇન્ડિંગ અપ પિટિશન (Winding Up Petition) અને સ્ટેચ્યુટરી (Statutory) તેમજ રેગ્યુલેટરી (Regulatory) જવાબદારીઓમાં ડિફોલ્ટ (Default) જેવા પરિબળોથી વધુ વણસી છે. લેણદારોએ Gammon House પ્રોપર્ટી પર કબ્જો મેળવવા માટે નોટિસ પણ આપી છે, જેમાં કુલ ₹1,136.71 કરોડ ની માંગણી છે.
લગભગ ₹432.74 કરોડ ની ટ્રેડ રિસીવેબલ્સ (Trade Receivables) ની વસૂલાત પણ કોર્ટના અંતિમ પરિણામો પર નિર્ભર હોવાથી અનિશ્ચિત છે.
ભવિષ્ય શું કહે છે?
મેનેજમેન્ટ લેણદારોની સહમતી અને સંભવિત રોકાણકારો પાસેથી મળતી દરખાસ્તો દ્વારા સમાધાનની આશા વ્યક્ત કરી રહ્યું છે. પરંતુ, નાણાકીય તણાવનું આટલું મોટું પ્રમાણ, ઓડિટર્સના ક્વોલિફિકેશન્સ અને સતત કાયદાકીય પડકારો જોતાં, કંપની લાંબા ગાળે ચાલુ રહી શકશે કે કેમ તે અંગે ગંભીર શંકાઓ સેવાઈ રહી છે. રોકાણકારોએ કોઈપણ નિર્ણય લેતા પહેલા અત્યંત સાવચેતી રાખવી જોઈએ.