Whalesbook
ડોલી ખન્નાની રોકાણ વ્યૂહરચનામાં પરિવર્તન
વરિષ્ઠ રોકાણકાર ડોલી ખન્ના 'ઓલ્ડ-ઇકોનોમી' બિઝનેસ અને નીશ મેન્યુફેક્ચરિંગમાં undervalued તકો શોધી રહ્યા છે. તેઓ એવી કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે જે વાસ્તવિક અર્થતંત્ર સાથે જોડાયેલી છે અને તેમાં પાછળની તરફ એકીકરણ (backward integration) અને વૃદ્ધિની ક્ષમતા છે.
Prakash Industries: સ્ટીલ ઉત્પાદનમાં વૃદ્ધિ અને ખર્ચ ઘટાડવા પર ફોકસ
Prakash Industries, જે સ્ટીલ ઉત્પાદક અને વીજળી જનરેટર છે, તે ડોલી ખન્નાના પોર્ટફોલિયોમાં એક મહત્વપૂર્ણ સ્ટોક છે. કંપની તેની ભાસ્કરપરા કોલસાની ખાણનો વિસ્તાર વાર્ષિક 10 લાખ ટન સુધી વધારી રહી છે, જેનો ઉદ્દેશ સ્ટીલ કામગીરી માટે ઇનપુટ ખર્ચ ઘટાડવાનો છે. FY26 ના Q3 માં, કંપનીની રેવન્યુ ₹925.9 કરોડ થી ઘટીને ₹798.6 કરોડ થઈ હતી, પરંતુ તેનો નેટ પ્રોફિટ ₹86.9 કરોડ સુધી પહોંચ્યો છે. આ સુધારેલા ખર્ચ નિયંત્રણ અને ઓપરેટિંગ લિવરેજ દર્શાવે છે. સ્ટીલ ઉત્પાદન 10 લાખ ટન થી વધુ થવાની ધારણા સાથે, કંપની ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સેક્ટરના સંભવિત ઉછાળા માટે સારી સ્થિતિમાં છે.
Chennai Petroleum Corporation (CPCL): રિફાઇનિંગ ક્ષમતામાં વિસ્તરણ
CPCL, એક ઓઇલ રિફાઇનર, મજબૂત પ્રદર્શન દર્શાવી રહ્યું છે. FY26 ના Q3 માં, રિફાઇનિંગ માર્જિન અને કાર્યક્ષમતામાં સુધારાને કારણે તેની રેવન્યુ 27% વધીને ₹20,134.8 કરોડ થઈ, જ્યારે નેટ પ્રોફિટ 103.5% વધીને ₹3,137.7 કરોડ પર પહોંચ્યો. CPCL નાગાપટ્ટિનમ ખાતે 9 MMTPA (મિલિયન ટન પ્રતિ વર્ષ) ની ગ્રીનફીલ્ડ રિફાઇનરી પ્રોજેક્ટ પર કામ કરી રહ્યું છે, જેમાં લાંબા ગાળાના મૂલ્ય માટે સંકલિત પેટ્રોકેમિકલ ક્ષમતાઓ શામેલ છે. કંપની RLNG નો વપરાશ વધારીને અને નવીનીકરણીય ઉર્જા સ્ત્રોતો ઉમેરીને ટકાઉપણાને પણ પ્રોત્સાહન આપી રહી છે.
Rain Industries: ટર્નઅરાઉન્ડ અને નવા મટિરિયલ્સમાં વિસ્તરણ
Rain Industries, કાર્બન, સિમેન્ટ અને એડવાન્સ્ડ મટિરિયલ્સમાં વૈશ્વિક ખેલાડી, FY26 ના Q3 માં ટર્નઅરાઉન્ડ હાંસલ કર્યો છે. કંપનીએ ₹38 કરોડનો નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે, જે ગયા વર્ષના ₹134 કરોડના નુકસાન સામે નોંધપાત્ર સુધારો દર્શાવે છે. કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ 17% વધીને ₹4,301 કરોડ થઈ, જે તેના કાર્બન બિઝનેસમાં સુધારેલા માર્જિન અને ખર્ચ નિયંત્રણને કારણે છે. કંપની ઇલેક્ટ્રિક વાહન બેટરી સપ્લાય ચેઇનમાં પણ વિસ્તરણ કરી રહી છે. તે કોટેડ સ્ફેરિકલ પ્યુરિફાઇડ ગ્રેફાઇટના ઉત્પાદન પર સહયોગ કરી રહી છે, જેનો ડેમો પ્લાન્ટ 2026 ની શરૂઆતમાં ઓન્ટારિયોમાં અપેક્ષિત છે.
આકર્ષક મૂલ્યાંકન અને ભવિષ્યની સંભાવના
આ ત્રણ કંપનીઓ માટે EV/EBITDA, ROCE અને ROE જેવા મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સ સામાન્ય રીતે ઉદ્યોગ મધ્યક કરતા નીચા છે. Prakash Industries નો EV/EBITDA 5.0 (ઉદ્યોગ મધ્યક 12.1 ની સરખામણીમાં) છે, જ્યારે CPCL 4.7 અને Rain Industries 5.6 EV/EBITDA પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે આ સાયક્લિકલ બિઝનેસ છે, જે કોમોડિટી સાયકલ અને આર્થિક પ્રવૃત્તિ સાથે જોડાયેલા છે. જ્યારે મૂલ્યાંકન આકર્ષક લાગે છે, ત્યારે વળતરમાં સતત સુધારો અને એકીકરણ અને વિસ્તરણ યોજનાઓના સફળ અમલીકરણ ભવિષ્યની વૃદ્ધિ માટે મુખ્ય રહેશે.