Whalesbook
ડિફેન્સ ઓર્ડર્સે Q4 ના પરિણામોને આપ્યો વેગ
Solar Industries India એ નાણાકીય વર્ષ 2026 (Q4FY26) ના ચોથા ક્વાર્ટરના મજબૂત પરિણામો જાહેર કર્યા છે. કંપનીની આવક વાર્ષિક ધોરણે 41% વધીને ₹3,050 કરોડ થઈ છે. જ્યારે, EBITDA (વ્યાજ, કર, ઘસારા અને એમોરટાઇઝેશન પહેલાનો નફો) 53% વધીને ₹820 કરોડ રહ્યો છે, અને માર્જિન 210 બેસિસ પોઈન્ટ્સ વધીને 27.1% થયા છે. કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ (Net Profit) 72% વધીને ₹550 કરોડ નોંધાયો છે. આ પરિણામો બાદ, કંપનીના શેરમાં 3.67% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો અને તે ₹17,950 ના નવા 52-Week High પર પહોંચ્યો. આ તેજી સોમવારે, 18 મે, 2026 ના રોજ જોવા મળી, જ્યારે Nifty 50 ઇન્ડેક્સ 1.19% ઘટીને 23,361 પર બંધ રહ્યો.
ડિફેન્સ સેગમેન્ટ બન્યું મુખ્ય ડ્રાઇવર
Elara Securities ના વિશ્લેષકોએ કંપનીના 'Buy' રેટિંગને યથાવત રાખ્યું છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ (Target Price) વધારીને ₹21,290 કરી દીધી છે. આ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ હાલના ભાવ કરતાં 18.60% નો સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે. Q4 માં ડિફેન્સ સેગમેન્ટ મુખ્ય વૃદ્ધિનું કારણ બન્યું, જેણે કુલ આવકના 33% હિસ્સો આપ્યો અને વાર્ષિક ધોરણે 134% વધીને ₹1,000 કરોડ સુધી પહોંચ્યો.
ભારતનો ડિફેન્સ સેક્ટર વિકાસ અને વિશ્લેષકોના મંતવ્યો
ભારતનો સંરક્ષણ ક્ષેત્ર હાલ મજબૂત વૃદ્ધિના તબક્કામાં છે, જે સરકારી ખર્ચમાં વધારો અને સ્થાનિક ઉત્પાદન તેમજ નિકાસ પરના ભારણને કારણે છે. આગાહીઓ સૂચવે છે કે સંરક્ષણ મૂડી ખર્ચમાં વાર્ષિક 10-15% નો વધારો થશે. સંરક્ષણ નિકાસ ટૂંક સમયમાં ₹50,000 કરોડ ને વટાવી જવાની અપેક્ષા છે, જે વધતી જતી વૈશ્વિક સ્પર્ધાત્મકતા દર્શાવે છે. Solar Industries આ ટ્રેન્ડનો લાભ લેવા માટે સારી સ્થિતિમાં છે.
કંપનીએ FY27 માટે ₹14,000 કરોડ ની આવકનું માર્ગદર્શન (Guidance) આપ્યું છે, જે ₹21,300 કરોડ ના ઓર્ડર બુક દ્વારા સમર્થિત છે. આમાંથી લગભગ ₹18,000 કરોડ ડિફેન્સ સેગમેન્ટમાંથી આવે છે. તાજેતરના વિકાસમાં, કંપનીની Bhargavastra કાઉન્ટર-ડ્રોન સિસ્ટમ અંતિમ ટ્રાયલની નજીક છે અને 155mm દારૂગોળાના સપ્લાયની તૈયારીઓ ચાલી રહી છે.
વેલ્યુએશન અને એક્ઝિક્યુશન રિસ્ક
જોકે, Solar Industries નું P/E રેશિયો લગભગ 94x છે, જે તેની સ્પર્ધકો જેવી કે Bharat Dynamics (P/E ~84-86x) અને Mazagon Dock Shipbuilders (P/E ~40-52x) કરતાં ઘણો વધારે છે. Hindustan Aeronautics (P/E ~32-34x) અને Bharat Electronics (P/E ~52x) ની સરખામણીમાં પણ તે ઊંચો છે. કંપની લગભગ ₹2,050 કરોડ નું મૂડી રોકાણ (Capital Expenditure) FY27 માં વિસ્તરણ માટે કરવાની યોજના ધરાવે છે.
કંપનીનો ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો માત્ર 0.06 છે, જે તેની મજબૂત નાણાકીય સ્થિતિ દર્શાવે છે. પરંતુ, મોટા ઓર્ડર બુકને વર્તમાન માર્જિન સ્તરે સતત નફામાં રૂપાંતરિત કરવા માટે સતત ઓપરેશનલ કુશળતાની જરૂર પડશે.
વિશ્લેષકોનો આઉટલુક હજુ પણ બુલિશ
આગળ જોતાં, વિશ્લેષકો Solar Industries India પર સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ ધરાવે છે. 11 વિશ્લેષકોના સર્વસંમતિ રેટિંગ 'Strong Buy' છે, જેમાં સરેરાશ 12-મહિનાના ભાવ લક્ષ્યાંક (Price Target) લગભગ ₹17,970 છે. Elara Securities નો લક્ષ્યાંક ₹21,290 છે. આગાહી મુજબ, કંપની સતત આવક વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે, જેમાં વિશ્લેષકો 2027 સુધી 40% વાર્ષિક વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે. આ દૃષ્ટિકોણને કંપનીના FY27 આવક માર્ગદર્શન, મોટા ઓર્ડર બેકલોગ અને સ્થાનિક સંરક્ષણ ઉત્પાદન અને નિકાસ માટે સરકારના સમર્થન દ્વારા ટેકો મળે છે.